工行青岛市南三支行吴震：离异企业高管的理财难题

    1、您的家庭属于典型的都市高收入家庭，但收入主要是工薪收入，储蓄率达75.33%，比较高，属于高资产无负债家庭。

    2、在125万元家庭资产中，除婚前30万元财产未交待目前存在形式，45万元房产收入需要变现外，其余资产基本上是存款和基金形式，其中大部分为存款，虽然安全性和流动性很高，但收益率明显偏低，资金未能较好地发挥保值增值的作用，难以有效抵御当前较高的通货膨胀。

    3、保险方面，您是家庭主要经济支柱，但除了“三险一金”外，没有任何商业保险，没有建立起有效的安全保障和风险转嫁机制，整个家庭的抗风险能力较低，一旦发生风险，将给您的家庭带来巨大的财务压力。

    第五部分 家庭理财目标及风险属性

    一、您的理财目标（均为现值）

    1、您希望购买总价200万元的房子，作为与女儿、母亲的居所，因为正在办理离婚，现有房产很快将出售，所以需要马上购买新房。

    2、您希望女儿能读书至研究生毕业，大学学费每年2万元，研究生一年3万元。

    3、由于现在只有社会保险，所以您担心一旦发生意外，女儿跟母亲会没人照顾，因此想进行人生风险的转移。

    4、您与母亲计划退休前每年与家人出国旅游支出6万元，退休后前10年每年出国旅游支出3万元，之后主要考虑在国内旅游。

    5、您希望现在即购买15万元小汽车代步，方便接着女儿黄亮亮，之后只打算换一次，退休后就不开车。

    6、您计划17年后退休，之后日常开销每月4000元。

    7、如果上述目前都能实现，您希望能帮女儿亮亮准备创业基金。

    二、风险属性

    根据对您的风险问卷调查，您的风险容忍度得分为22分，设风险厌恶系数 A 在2-8 之间，9-14分为保守的投资者，15-21分为温和的投资者，22-27分为激进的投资者，可以得出您的风险厌恶系数：

    A= 8 -（22-9）/（27-9）*（8-2） = 3.67

    由此可见，您属于激进的投资者，从与您的接触和了解中也发现，您的家庭资产之所以主要是存款，主要原因是婚后经济的主控权都交给了前夫，自己不想、也没有时间理财，而且也不太懂得理财，但却很想投资基金等产品。因此，我们觉得您在投资理财上很有潜力。

    第六部分 理财规划建议

    从上述分析来看，您的家庭现有资产较多，收入较高，无负债，但工资收入为最主要收入，因此保证家庭收入稳定是实现理财目标的关键，同时，根据您的家庭情况，理财规划重点是在做好当前最需要的购房和购车外，做好保险和投资规划。以下是根据目标顺序法进行的具体规划，经过我们测算，按目前可预见的各方面情况，可以达成您的所有目标，各项目标支出均可使用当年工资和投资收入来完成（详细计算过程参见“理财规划仿真表”）。

    一、房产规划

    由于您正在与先生办理离婚，且婚后双方均不想保留原住房，所以购房是您当前急需办理的事项，你的目标是购买总价200万元的房子，由于您母亲在广州的住房需要明年才能出售，所以根据您目前的资产情况，购买这样的房子难以全额付款，只能使用贷款方式。假设首付30%，即60万元，其余用贷款方式解决。首付可用婚前财产30万元，以及目前离婚时分得的银行存款35万元中的30万元解决。

    首付以外的140万元缺口，先用住房公积金解决。目前您住房公积金账户余额8.5万元（建议取出另用），每月工资20000元，每月可缴公积金4800元（单位、个人各缴12%），按福州市当前的住房公积金缴费率12%，个人最高贷款额350000元、贷款17年（退休前年龄）、贷款利率4.9%计算（5年期以上公积金贷款利率）计算，每月可还贷款2532元，即PMT=（4.9gi,17gn,350000PV,0fv）。剩下的105万元用商业贷款方式解决，按等本息方式，以贷款17年、利率8.11%计算（5年期以上利率7.05%上浮15%），每月还贷款9501元。

    二、购车规划

    您希望现在即购买15万元小汽车代步，方便接着女儿黄亮亮，之后只打算换一次，退休后就不开车。对此项支出可用两部分资金解决，一是可用购房名义将8.5万元公积金取出；二是目前多数银行支持分期付款方式购车，剩下的6.5万元可用此方式解决，为减轻压力，可在18期内还清，目前某行费率为7.02%，则每月还款3611元，其中一期加收4563元费用。

    目前车辆报废时间为15年，由于退休后不再开车，现在距退休还有17年，假设10年后换车，考虑到届时资金积累较多，生活宽裕，且以后不再换车，可购买一辆价位在现值15万元左右的车辆，按4%的通胀率，到时需要222037元，届时可一次性付款。

    三、学费规划

    您的女儿黄亮亮目前小学毕业，即将上中学，初中为义务教育，费用低，高中时为非义务教育，假设每年现值10000元，大学20000元，研究生30000元，届时每年分别为10927元、23881元、39143元，合计现值约21万元。按照3%的学费成长费，到19岁上大学时，需要费用FV=25.08万元。

    学历 费用 学年

    研究生 30,000元 3

    大学 20,000元 4

    高中 10000元 3

    初中 2000元 3

    四、保险规划

    目前，您的家庭中没有任何商业保险，对此您也已经认识到问题的严重性，因此做好保险规划非常重要。根据保险“双十法则”，家庭保费支出应为家庭净年收入的10%左右，保额在净年收入的10倍左右，您的家庭年收入为30万元，因此，每年保费支出应在30000元左右，保额在300万元左右。重点做好以下保险：一是意外险，您一家三口都应该投保人身意外险，特别是您的女儿还比较小，母亲已经68岁，发生意外的可能性都比较大，应作为投保重点；二是寿险，您目前正处于创业的黄金时期，一旦发生生命意外，就会对整个家庭造成不堪设想的后果，虽然您现在身体健康，但投保寿险仍然非常重要；三是重大疾病险，您虽然参加了社保，但社保主要用于支付一般的门诊、急诊、住院费用，所以对于患有重大疾病的人来说基本医疗保险是远远不够的，因此建议为您为三人各投保一份重大疾病险。另外，您没有投保家庭财产保险，建议购买新房后为住房和其他财产投保家庭财产保险，家财险费用较低，500元左右即可保证家庭财产安全；四是考虑到目前家庭收入能够达成所有目标以及我国遗产税可能征收的情况，可以购买一部分或者视收支节余和遗产税情况购买终身寿险，将此留给女儿黄亮亮。首年购买保险的保费可用离婚时付完房贷首付后还剩下的5万元存款中的3万元。以上保险合计每年保险费用3万元，保额300万元，基本可以满足您全家的保险需求，保证您全家幸福无忧。

    五、旅游规划

    您与母亲计划退休前每年与家人出国旅游支出6万元，退休后前10年每年出国旅游支出3万元，之后主要考虑在国内旅游。为保证旅游品质，假设旅游支出增长率与通货膨胀率相同。在您60岁退休时（17年后），您的母亲即85岁，到时候可能只有您一人外出旅游了，或者由您的女儿陪您旅游，旅游费用仍按前期标准。

    六、投资规划

    从您的当前资产和退休前收支情况看，您的可投资资产余额较大，建议做好投资规划，以保证资产的保值增值。

    1、可投资品种及比例：根据基本假设和最优投资组合理论，您可投资于中高风险（股票、偏股型基金、混合型基金等）和中低风险（债券、债券基金等）的资产比例为81.08%（其中，中高风险资产占60%，中低风险资产占40%），可投资于无风险和低风险资产（国债、货币基金、存款等）的比例为18.92%，您的最优资产组合预期收益率为9.18%。具体比重如图示：

    2、具体配置：根据一般经验，每个家庭应保留3-6个月的资金作为生活费用和紧急备用金，您的家庭目前每月生活支出6000元，根据您的家庭情况，离婚时付完房贷首付后还剩下5万元存款，可拿出2万元（相当于3个多月的月生活支出）用于日常生活备用金，对这些资金可以无风险或低风险资产如活期存款、货币基金或者银行的一些超短期的流动性强的理财产品存放。但随着自己和母亲年龄的增大，生活备用金应该逐步加大。

    对出售房产所分得的45万元资金和母亲出售广州的房产所得收入150万元，可按上述比例进行分配投资。因您工资收入较高，退休前除个别年份（如第一年购房、第二次购车）外，每年节余都较多，从理财规划仿真表来看，基本上每年都在5-56万元之间，这部分结余可以基金定投的方式单独投资于股票型或混合型基金。考虑到您没有太多时间理财，建议理财组合中中高和中低资产配置以基金为主。参考投资组合如下：

    资金

    来源 配置资

    产类别 产品名称 产品种类 预期收益 配置

    比例 配置金额

    现有

    资产 中高

    风险 华安宏利 股票型基金 13% 48.65% 按配置比例和仿真表中可投资资产进行分配

    华夏红利 混合型基金

    广发稳健 配置型基金

    中低

    风险 工银强债B 债券型基金 8% 32.43%

    富国天利 债券型基金

    资产组合型理财产品 人民币理财产品

    无风险

    或低风险 三年期国债 凭证式国债 5% 18.92%

    工银货币基金 货币型基金

    1-3年存款 银行定期存款

    活期存款 银行活期存款

    月工资结余 中高

    风险 诺安灵活配置 配置型基金 13% 工资净节余

    融通深证100（定投） 指数型基金

    七、养老金及养亲规划

    您计划退休后月生活费现值4000元，按4%的通货膨胀率，到60岁退休时，每月生活费需要7792元，减去25%的养老金替代（每月1948），每月还有5844元需要其他来源。投资组合年收益率9.18%，通货膨胀率4%，折现率（1+9.18%）/（1+4%）-1=4.98%,则退休时需要的整笔退休金为PV=（4.98/12,25*12,-5844PMT,0）=1001671元，有17年可以积累，现值为PV=（9.18i,17n,1001671fv,0pmt）= 225057元。养亲规划每月1000元，需要支付17年，折现率4.98%，支付17年的现值为PV=（4.98i,17n,-1000pmt,0fv）=135491元。这两笔资金均较为充裕，详见“理财规划仿真表”。

    八、理财目标总体达成情况

    通过以上计算，以您现有的资产加上未来的收入，扣除您的各项支出，您所期望的所有理财目标均能达成，在您85岁终了时，仍剩余资产104万多元。如果您想在女儿研究生毕业时给她提供一笔创业金，按照该规划，约能提供约7万元，即PV=（30n,9.18i,959612fv，0pmt），数额较小，主要原因是，虽然在退休时积累了647万元资产，但由于退休后收入锐减，而生活支出和旅游支出较大，使得资产下降较快，如果您想多给女儿留一些创业金，需要提前开源节流，或者降低一下理财目标。

    现在我国还没有开征遗产税，但征收遗产税是一个发展趋势，因此建议您根据情况及早研究包括房子在内的财产遗产税问题，以免在您的女儿继承时被征收高昂的遗产税。如有需要，我们可以为您提供这方面的专业服务。

    第七部分 风险告知与定期检讨安排

    1、投资有风险，操作须谨慎。对未来的合理预期是建立在对过往数据进行分析的基础上得出的，不代表未来的真实情况，我们不对未来的业绩做任何保证。

    2、金融理财师的职责是准确评估客户的财务需求，并在此基础上为客户提供高质量的财务建议和长期的定期检讨服务，但不对理财规划的执行结果负责。

    3、根据实际情况，建议一年定期检讨一次。暂时预约2013年4月为下次检讨日期，届时若经济形势或家庭事业发生重大变化，需要重新制作理财规划报告书。

    4、如果您有疑问或投诉，欢迎致电0532-82038935。我们期待着与您共同完善和执行本规划，帮助您达到自由、自主、自在的生活。