A股去年盈利下滑2%

A股上市公司2018年年报和2019年一季报数据显示，2018年A股上市公司业绩整体呈负增长，非金融类企业净利下滑较为明显，而巨额资产减值损失是造成业绩下滑的主要原因之一。但从一季报的情况来看，随着我国经济企稳的预期进一步增强，微观端的企业盈利水平也正呈现触底回升的态势。

2018年，经济下行压力加大给微观端的企业盈利带来较大压力。从年报数据来看，WIND统计数据显示，3605家上市公司去年共计实现营业收入45．37万亿元，同比增长12％；实现归属于母公司股东的净利润3．38万亿元，同比下滑2％。在剔除银行证券保险等金融类企业以及中石油和中石化之后，其余的3518家企业去年共计实现营业收入32．86万亿元，同比增长12％；实现净利润1．55万亿元，同比下滑8％。3605家企业中，有452家出现亏损，其中亏损在10亿元以上的有123家。相比之下，2017年则有225家出现亏损，亏损在10亿元以上的仅为26家。

而从2019年一季度的财务数据来看，企业的盈利情况已出现好转。3605家上市公司今年一季度共计实现营业收入11．35万亿元，同比增长11％；实现归属于母公司股东的净利润1．03万亿元，同比增长9％。在剔除了银行证券保险等金融类企业以及中石油和中石化之后，其余的3518家企业一季度共计实现营业收入7．63万亿元，同比增长9％；实现净利润0．44万亿元，同比增长3％。

巨额资产减值是导致上市公司去年盈利下滑的主要原因之一。招商证券研究显示，2018年A股非金融上市公司资产减值损失合计值为5875．8亿元，同比增长达到59．2％，而2017年资产减值损失同比为负增长。大量资产减值的关键因素在于去年的股权质押风险、违约事件以及计提了大量商誉减值。进入2019年后，上市公司的资产减值风险将大大减弱。

来自上交所的数据显示，2018年沪市上市公司共实现营业收入33．50万亿元，同比增长11％，共实现净利润2．80万亿元，同比增长4％。其中非金融实体类公司实现营业收入26．53万亿元，同比增长13％；实现净利润1．15万亿元，同比增长7％。来自深交所的数据则显示，2018年深市上市公司实现营业总收入11．95万亿元，同比增长13．33％，归属母公司股东净利润则合计5834．83亿元，同比下降22．88％，其中主板、中小板和创业板分别下降4．37％、31．74％和65．61％。扣除非经常性损益后的净利润合计为4374．69亿元，同比下降28．61％。

值得注意的是，2018年深市公司资产减值损失3592．86亿元，同比上升72．26％，对深市上市公司净利润的影响为38．11％。其中，商誉减值1278亿元，同比上升近4倍；坏账损失977．08亿元，同比上升58．22％；存货跌价损失546．86亿元，同比上升93．24％。