3月10日，2026年首批储蓄国债（凭证式）正式亮相，总额300亿元，三年期利率1．63％，五年期利率1．7％。利率虽较去年下调，但仍较国有银行同期存款利率高出近40个基点。发行首日，多地银行网点刚一开门便额度售罄，购买者中老年群体占绝大多数。业内人士表示，国债热销折射出很多居民的资产配置逻辑未变，国家信用背书的国债成为资金“避风港”。
今年首批储蓄国债开售
根据财政部3月5日发布的公告，今年第一期储蓄国债（凭证式）和第二期储蓄国债（凭证式）发行期为3月10日至19日，两期均为固定利率、固定期限品种。其中，第一期国债期限三年，票面年利率1．63％，最大发行额150亿元；第二期国债期限五年，票面年利率1．7％，最大发行额150亿元。
本期储蓄国债在青岛地区通过20家银行销售，包括工商银行、建设银行、青岛银行、浦发银行、光大银行等，各承销行采用固定比例代销。作为凭证式国债，只能在银行网点柜面购买，暂不支持线上渠道。从发行规模看，两期国债最大发行总额300亿元，三年期、五年期国债票面利率虽较2025年同期下降约30个基点，但对比当前国有银行三年期1．25％—1．55％、五年期1．30％—1．55％的定存利率，优势依然明显。
值得关注的是，此次国债发行出现重要政策调整，单一个人购买单期储蓄国债（凭证式）金额上限由去年的300万元大幅下调至100万元。对此，有业内人士分析称，“此举意在引导更多普通投资者参与，避免大户‘包场’导致额度分配不均。”在发行时间安排上，本次国债销售周期共10天，从购买之日开始计息，到期一次还本付息，不计复利，逾期不加计利息。
此外，两期国债提前兑取时，利息按投资者实际持有天数及相应的利率档次计付。具体规则为：从购买之日起，持有期限不满半年不计付利息，满半年不满一年的按年利率0．35％计付利息，满一年不满两年的按年利率0．40％计付利息，满两年不满三年的按年利率1．12％计付利息；持有第二期国债满三年不满四年的按年利率1．52％计付利息，满四年不满五年的按年利率1．63％计付利息。
限额难挡首日抢购热情
与电子式国债线上“拼手速”不同，凭证式储蓄国债只能在销售银行网点购买。记者梳理发现，从3月10日全国首日销售情况来看，国有大行与股份行网点储蓄国债额度普遍紧俏，部分农商行网点相对宽裕，不同期限品种销售冷热不均。一家国有银行工作人员表示，“额度就这么多，销售进度很快。”工作人员称，买国债的主要是老年群体，抢额度的人不多。部分老客户在国债正式发行前一天便专程到网点咨询情况，咨询者基本全是银发族。
根据此次要求，单一个人购买单期凭证式国债不得超过100万元。部分银行网点获配额度较小，竞争依然激烈。有银行工作人员表示，“储蓄国债发行首日，代销银行通常提前半小时营业，早上10时额度便全部售罄。”这位工作人员提示，有兴趣的客户如果不想排队抢购国债，不妨等到电子式储蓄国债上线再买。
根据央行、财政部通知要求，承销团成员要增强额度调剂的灵活性和针对性，积极满足不同地区、不同网点投资者的购买需求。记者采访得知，各家银行在国债销售额度分配上各有不同，有的银行实行全省或全市额度统一管理；有的银行则提前将额度切块分到各个网点，每家网点单独核算。这意味着，投资者在不同网点购买国债，能不能顺利买到，很大程度上取决于这家网点分到的额度多不多、购买的人多不多。
储蓄国债之所以频频上演“秒光”，与其自身特点密不可分。国家信用背书让投资者安心，收益水平比普通定期存款更有吸引力，加上可以提前兑取、100元就能起买，这些优势让国债成为稳健型投资者的心头好。有国有银行工作人员分析，“今年首批国债发行前，市场已经空窗了三个月，这期间还横跨春节假期，不少人手里的可支配资金比平时宽裕，这也助推了本轮国债抢购热情。”
五年期国债利率更受青睐
3月10日，在宁夏路附近某银行网点，市民张欣女士成功认购10万元五年期国债。她告诉记者，自己投资国债已有10多年，“年年买，图个放心。哪怕利率降了也比存款强，国家信用靠得住。”这次她把到期的理财资金转投国债，打算给孙子攒着。
和张欣一样，此次凭证式储蓄国债发售两天来，岛城多家银行网点可见银发族身影。在市北区敦化路某国有银行，几位老人手里攥着身份证和银行卡排队购买国债。“很多客户年纪大了不敢碰高风险产品，买国债最放心。”该银行理财经理告诉记者，老年客户对国债情有独钟，一是信任国家信用，二是习惯纸质凭证，感觉拿在手中心里踏实。记者注意到，多数老年人选择五年期品种，他们普遍认为时间长点没关系，关键要锁住收益。
当然，购买国债的人群中也有中青年投资者。今年27岁的市民陈硕原本打算存三年期定存，听说国债利率更高，特意赶来了解情况。“1．7％的利率虽然不算高，但存款利率说不定还会再降，能锁定五年收益当然更好。”陈硕向记者表示，他会优先考虑购买五年期国债，锁定长期收益。记者采访发现，从整体销售情况看，五年期国债比三年期更为紧俏，不少银行网点的五年期国债额度一早就被抢空，三年期国债则到中午才卖完。有银行人士分析，这种“长钱更吃香”现象，反映投资者在利率下行通道中锁定长期收益的强烈意愿。
值得一提的是，部分股份制银行、城商行的三年期、五年期国债仍有额度。投资者若未在大行抢到，不妨多问几家中小银行。此外，也有部分投资者选择“货比三家”。市民张婧在咨询多家银行后发现，某些股份制银行特色定存利率可达1．75％—1．8％，略高于国债。“这次先不买了，再观望一下。”她告诉记者。不过更多市民仍坚定选择国债，在他们看来，股票波动大，理财净值化后不保本，买国债省心又安全。
政策加码鼓励稳健投资
“国债热销背后，折射出居民资产配置逻辑未变。”岛城某股份制银行理财经理徐先生接受记者采访时说道。徐先生从事理财咨询工作已有10年，见证过多次国债抢购潮。在他看来，当前黄金价格高位波动，理财市场净值化转型后波动加大，股市震荡，投资者可选择的安全资产范围收窄。这种情况下，有国家信用背书的国债自然成为资金“避风港”。
徐先生分析，此次国债利率虽较去年下降，但相比同期限定存仍有明显优势。以20万元为例，三年期国债比定存多出480元利息，五年期则多出近千元。“别小看这几百块钱，对普通老百姓来说，稳稳当当多赚点就是实在的好处。”徐先生说。
从流动性角度看，国债提前兑取的规则也优于定存，持有满半年不满1年的按0．35％计息，满2年不满3年的按1．12％计息，兼顾收益与灵活。“万一急用钱，损失比提前支取定存小得多。”徐先生表示，自今年6月起，储蓄国债（电子式）将正式纳入个人养老金产品池，未来个人养老账户可直接投资国债，享受税收递延优惠。他认为，这一政策释放明确信号：国家鼓励长期稳健投资，也为老百姓的养老钱袋子多开辟了一条投资途径。他告诉记者，“以前只能买存款、理财、保险，以后多一个国债选项，对求稳的人来说是好事。”
徐先生最后提醒投资者，国债虽好也要量力而行，持有不满半年就提前兑取不计息，还要付手续费，短期有用钱需求的不适合买国债。他建议市民根据资金流动性需求做好规划，将国债作为资产配置的“压舱石”，搭配银行理财、货币基金等产品，既保证收益又兼顾灵活。“买国债不是跟风，是给自己攒一份踏实。”徐先生说。
