市北区一家金店里的金手镯（上图）和金项链（下图）。
俗语说“花无百日红”，一直牛气十足的黄金价格近一个月内明显回落，国际金价和国内金价跌幅均达6％。这让众多追捧黄金的投资者心里“打鼓”：黄金牛市行情难道见顶了？跌下来是不是逢低进货机会？记者近日为此进行探访，业内人士认为黄金牛市行情尚未结束，持仓盈利的投资者不必急于清仓卖出，还想买进的可耐心等待低吸机会。
黄金大涨之后“歇一歇”
在创出历史新高点之后，黄金牛市行情近一个月内显现“歇一歇”迹象。国际金价方面，纽约黄金期货自4月12日创下2448美元／盎司的历史新高点之后，步入横盘震荡回落阶段，尤其是在4月22日和4月30日两个交易日均大幅下挫，跌幅分别为2．7％和2．1％，而在5月3日更是一度跌破2300美元／盎司，下探至2285美元／盎司，不过近日在2320美元／盎司附近有所企稳。国内黄金走势与国际黄金基本保持同步，上海期货交易所黄金主力合约（Au2408）从前期高点589．6元／克已跌至550元／克一线，最低探至542．2元／克。
记者近日走访了岛城部分金店，从市北区劲松四路附近一处大型商场的多个黄金品牌店了解到，近几周金饰品价格有所降温，每克从730多元降到700元左右。由于临近母亲节，众多品牌黄金店目前正在推出优惠促销活动，每克立减60元至80元不等。“快过母亲节了，我想趁着金店优惠活动，给妈妈买件礼物，让老人开心过节。”正在为母亲挑选金项链的市民姜女士告诉记者。
由于金价已涨至史上高位区域，市民及投资者在购买金条或金饰品时应特别注重品质保证，避免买到劣质产品。在走访过程中，记者发现一些金店在市场竞争较为激烈的情况下，亮出品质保障承诺，比如每件金饰品均有证书等，以此来赢得消费者的信任。
黄金牛市行情没有结束
金价近一个月内震荡回落6％，这让追捧黄金的市民及投资者有点纠结，莫非黄金牛市行情见顶了？银河期货有限公司青岛营业部研发总监隋晓光近日受访时表示，从黄金走势图看，国际金价向上突破2100美元／盎司后，到现在仍处于牛市行情阶段，近期受获利回吐以及对美联储降息的不确定影响（市场对于美联储降息的预期被推迟到9月），而且美元指数仍然偏强运行，国际黄金价格持续震荡回调，纽约黄金从前期高点2448美元／盎司下跌至2300美元／盎司左右。鉴于美联储降息以及地缘政治中东局势的不确定性等因素，近期贵金属或仍将处于震荡调整的行情中。目前看尚不是最佳的买入时机，建议投资者适当观望，等待调整充分或者新趋势出现之后再考虑介入。
对于前期已有持仓浮盈的黄金投资者，应该如何操作呢？华夏基金建议不必急于清仓卖出，因为一旦卖出，将来再想买入的话，未必有较好的买入时机。从中长期来看，当前全球处于一个逆全球化进程中，由于逆全球化将带来不确定性增加，贸易摩擦成本等也相应提升，未来通胀中枢将逐渐上移。黄金作为抗通胀资产，从中长期看也大概率能跑赢通胀。对于一类中长期处于上升通道的资产来说，不建议频繁进行买入和卖出的波段操作，建议投资者把黄金当作一种另类资产进行投资，意在获得配置型收益。
“无法准确预测短期黄金价格的具体涨跌时点，近期波动可能会比较大，建议可以根据个人风险偏好持有一部分，比如10％—20％，不要过于集中，注意分散风险，不要用赌博的心态去投资。”天弘上海金ETF的基金经理沙川表示，实物黄金和黄金基金的价格表现基本一致，而黄金股票则受到黄金价格和公司业绩的影响，波动幅度较大。长期来看，黄金股的波动性比实物黄金更高。对于长期投资者，持有一部分黄金股是合理的，但不要过于集中。对于短期投资或者想纯粹获得黄金收益的投资者，交易便捷且持有成本较低的黄金基金或是更好的选择。
央行购金潮仍在持续
业内人士分析认为，短期黄金面临获利回调风险，但中长期来看，市场对于美元信用削弱的担忧，以及各国央行近年来持续购金等行为共同支撑黄金价格易涨难跌。
4月30日，世界黄金协会发布2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》，披露一季度全球官方黄金储备增加了290吨，创下该统计以来最高的一季度央行购金规模。而在这一轮全球央行购金潮当中，中国央行成为黄金市场的最大买家。《报告》显示，2024年一季度中国官方黄金储备共增加27吨至2262吨。在金价飙升的助力下，目前黄金占中国人民银行外汇储备总额的4．6％，为历史最高水平。
5月7日，中国人民银行官网披露，4月末我国黄金储备7280万盎司（约2264．33吨），环比增加6万盎司（约1．87吨）。这是我国自2022年11月起连续第18个月增持黄金储备，共增持1016万盎司（约316．01吨）。不过，央行增持黄金数量已经连续两个月下降，这或许和金价处于高位有关。
天弘上海金ETF的基金经理沙川分析称，各国央行还在持续购买黄金，推动黄金价格上涨超过过往临界值，这导致一些持观望态度的投资者或趋势交易者入场追高。但与过去不同的是，近期金价上涨与实际利率上行其实是不符合历史规律的，表现出了非基本面的交易性因素。央行购金行为有一定持续性，但趋势性的追涨和空头的止损行为可能不会持续。在摩根士丹利基金权益投资部基金经理沈菁看来，黄金的核心影响因素是美国中长期实际利率，美联储加息见顶后，十年期美债利率阶段性走低催化了黄金价格的启动。而4月的地缘冲突升级进一步推动黄金价格上行，黄金的避险属性成为短期影响因素，这具有较大的不确定性。在局势略有缓和后，黄金价格从新高位置有所回落。中长期来看，市场对于美元信用削弱的担忧，以及各国央行近年来持续购金等行为，共同支撑黄金价格易涨难跌。
本版撰稿摄影观海新闻／青岛早报记者 杨忠升
