即使有所下降 我国储蓄率仍远高于世界平均水平

近年来，虽然我国储蓄率与历史峰值相比有所下降。但是，无论与发达国家还是发展中国家相比，我国储蓄率仍然远高于世界平均水平，居民储蓄率更是远高于发达国家——

近期有观点认为，我国储蓄率出现断崖式下降，尤其居民更是“囊中羞涩”。

的确，近年来我国储蓄率与历史峰值相比有所下降。但是，无论与发达国家还是发展中国家相比，我国储蓄率仍然较高，并持续位于世界前列，总体增速也并未出现断崖式下跌。

从中国人民银行公布的数据看，我国存款增速仍然较高，2019年一季度，居民部门新增存款规模创下近几年来新高。一季度住户存款余额为77．6654万亿元，同比增速为13．1％。

数据显示，我国储蓄率从2000年的35．6％飙升至2008年的51．8％，增加了16．2个百分点；居民储蓄率从2000年的28．2％上升到2008年的37．3％，增加了9．1个百分点。中国人民银行前行长周小川去年11月份也提到，中国的储蓄率在高峰的时候曾经达到了差不多50％，现在已经降了好几个百分点。

即使有所下降，但无论与发达国家还是与发展中国家相比，中国当前的储蓄率水平仍位于世界前列。根据国际货币基金组织（IMF）的统计数据，2017年中国储蓄率为47％，远高于26．5％的世界平均储蓄率，也高于发展中经济体和发达国家的平均水平。

我国居民储蓄率更是远高于发达国家。据统计，在经合组织（OECD）国家中，2016年居民储蓄率最高的3个国家分别为瑞士、瑞典和墨西哥，其数值分别为18．79％、16．02％、15．45％。相比之下，2016年我国居民储蓄率高达36．1％。

美国经济分析局公布的数据显示，2018年底，美国居民储蓄率为7．6％。近十几年，美国居民储蓄率都在3％至9％区间内徘徊，2005年一度触及最低点3．2％；2008年国际金融危机后，美国居民储蓄率缓慢上升，2012年到达最高点8．90％。

储蓄率上升是我国经济发展过程中的必然规律。回顾历史可以发现，几乎所有发展中国家都经历过高储蓄率阶段。受到文化影响，亚洲国家国民储蓄率较高的现象更为普遍。

近年来，受经济增长从投资驱动向消费驱动转换等因素影响，我国储蓄率有所下降，但降幅较为缓和，并未出现断崖式下跌。2011年，我国储蓄率跌破50％，2017年比2008年累计下降了5．8个百分点；其中，居民储蓄率比2008年累计下降了1．1个百分点。

周小川认为，储蓄率下降有一定的好处，表明内需增强；但也需要关注隔代之间储蓄率的变化。在金融科技发展的背景下，消费信贷发展较快，会诱导年轻一代提前消费、借贷消费，“这不仅是一种经济、金融现象，同时也是一种文化、人口现象，可能会带来重要影响”。

从历史经验看，储蓄率下降是一个逐步、漫长的过程，并不会陡然下跌。日本的国民储蓄率在1991年达到高点34．2％后，开始震荡下滑并在2016年达到历史最低点的27．3％。上世纪80年代初，美国储蓄率开始持续下降，从最高点的23．4％一路下降至1993年的最低点17．1％，此后储蓄率开始回升。直至1998年，美国储蓄率开始了新一轮调整，期间有两次明显下跌及回调过程，最低点分别在此后的2003年和2009年，分别达到17．5％和14．6％。

海通证券首席经济学家姜超指出，储蓄率回落，不允许投资增速再像以前一样维持在较高水平，我国必然要从投资拉动经济，向消费创新拉动经济转型，近几年政策已经在向这个方向调整。