前三季度券商行业盈利降幅趋缓 经纪投行业务疲软

    随着三季报窗口临近，各家券商也对券商今年前三季度业绩进行前瞻，中原证券近日研报指出，结合月度经营数据，预计前三季度17家上市券商（不含西部、东吴证券）累计实现营业收入420亿元左右、同比下滑6%左右，净利润130亿元左右、同比下滑13%左右，幅度较之上半年同比变化有所趋缓，经纪、投行业务依然是业绩下滑的最主要因素。

    9月，上证综指整体呈现震荡上行态势、期间上涨1.89%，但市场成交金额仍环比有所减少，经纪业务收入环比趋于下滑，投行业务环比持平，自营业务可能将受益市场环境有所趋暖而呈现环比改善的态势，预计9月上市券商营收30亿元左右、净利润5亿元左右。

    行业盈利降幅趋缓。结合7-8月已公布的月度经营数据及9月预估的经营数据，预计前三季度17家上市券商（不含西部、东吴证券）累计实现营业收入420亿元左右、同比下滑6%左右，净利润130亿元左右、同比下滑13%左右，幅度较之上半年同比变化有所趋缓，经纪、投行业务依然是业绩下滑的最主要因素。

    行业创新持续推进。进入下半年以来，监管层对证券公司创新的支持力度不断加大，证券行业的多项创新业务试点逐步启动，包括保证金管理、约定购回证券交易等业务试点范围的扩大、新三板扩容、转融通试点的启动等，证券公司创新业务的种类日益增加，行业创新氛围日益浓厚，营业收入、净利润的来源趋于稳定，但2012 年业务模式及收入结构出现显著改善的概率较小，仍受制于证券公司自身推动创新发展的进程。