保险公司选秀慎之又慎 采用一票否决新举措

    第一批9家基金和券商获得保险资金委托投资资格后，包括申银万国、东方证券、华泰证券(9.71,-0.09,-0.92%)在内的大型券商正焦急等待着第二批委托资格的下发。

    “基金、券商已经来了好几拨了，但我们要考虑很多因素，目前还没有确定下来。”一中型保险公司投资负责人如是表示。同样，一些券商机构也迎来了有委托资金需求的保险机构，甚至不乏太保、平安旗下的保险资产管理公司。

    多位保险机构投资负责人告诉记者，目前正在跟不同的基金、券商洽谈，但尚没有明确委托投资意向。

    上述人士表示，保险公司首先要考虑是否需要进行委托投资，或者能否找到合作的点。例如自己目前没办法投资的品种，通过基金和券商可以做到，或者基金和券商的投资能力明显高于自有投资团队；也有保险机构抱着学习的态度，希望通过委托一部分资金给券商或基金，在学习和比较中增强自身投资团队对资本市场的认识。

    在选择委托管理机构时，保险公司一般要考虑该机构管理的资金规模、行业排名、过往业绩、业绩稳定性、基金或者证券公司的管理水平、投资经理的稳定性、风险管理能力。如果公司治理出现问题或者有过违规情况，即一票否决。

    一位券商资产管理部人士认为，“大家其实都是一个圈子，互相很熟悉，知道谁在哪一方面投资能力强。”

    目前，部分有委托意愿的保险机构和基金、券商仍在积极寻找优势互补的空间和可能性。证券公司的通道优势和基金公司的投资能力仍是保险资金提高投资收益的选择之一。

    一家保险资产管理公司负责人表示，虽然是竞争对手，但不排除采用专户形式委托基金或者券商投资管理一部分资金。这一部分是分散风险的需要，一部分也为提升投资收益提供了另一种可能。

    中国平安(41.80,-0.40,-0.95%)首席执行官陈德贤就曾表示，平安保险资产近万亿，通过不同渠道投资可以分散投资风险。

    不过，由于目前拥有最多保险资金的公司几乎都已经建立保险资产管理公司，保险资金委托基金或者券商投资的意愿并非十分急迫，供基金或者券商争夺的蛋糕有限。

    中信建投研报分析，截至2011 年底保险行业产寿险总资产规模超过6.89万亿，其中已经成立或者获批成立保险资管公司的保险资产规模为6.41万亿，未成立保险资管公司的保险资产仅为4753亿。

    一大型保险资产管理负责人告诉记者，该公司绝大多数受托资金都来自于同一集团下属的保险公司，此前还受托管理一些集团外保险机构资金，但随着大中型保险机构逐渐建立资产管理公司，这些保险机构已经抽回资金，目前只有一些小型保险仍在委托投资。一般而言，一家想做大做强的保险公司都希望培养一支强有力的投资团队，因此不会将所有资金委托出去。

    没有设立资产管理公司的保险公司多数也已建立了投资团队。有小型外资保险机构明确表示，公司9成以上资金配置为债券或存款等固定收益品种，目前没有委托投资的打算。