理财课堂第10期：四季度股票市场迎来反弹

    网友提问：    

    学员：您在股市十多年的经验，中国的A股市场上涨下跌主要的因素是什么？

    张党：我觉得中国A股市场主要就是资金推动，中国的股票市场是新兴加转股，新兴是什么意思？就是暴转暴跌，有市场经济、计划经济，大家的投资理念、投资风格等等决定着市场的变化、投资理念不成熟，这种变化的过程中，市场和国外的成熟市场不太一样，但是从我们那么多年的市场呆的经验来看，中国的市场说一千道一万还是资金推动的市场，想一想任何一波行情上涨和下跌，上涨的原因一定要有资金推动，如果没有资金，根本涨不起来，所以目前这一段时间，2006、2007年大牛市行情是一波资金推动的行情，和公司的基本面有多大的关联度？我不敢说，但是中石油买了以后，48块钱到现在的9块钱，跌了70%-80%，但是股票市场当有资金的时候，活跃的时候就做，但是当它人气指标都疯狂去买的时候，你就别做了，就把握好这一点就可以了。

    学员：像中国水电这种大型的IPO，您感觉这次这种反弹，胜算有多少？

    张党：我觉得未来2-3个月还可能创新高。我们老股民有一句话，反弹不是底，是底不反弹。从我的经验来看，现在的股价2307的时候，股价还不足够低，因为大家记得2008年包括原来1995年、1996年，包括2004、2005年，大盘处在历史性的底部的时候，有很多的特征大家想一想，很多的股价非常便宜，便宜到2、3块钱，甚至都有不到2块钱的股票，非常便宜，那个时候可以说遍地是黄金，但是现在看看，中国的股票价格，中小板和创业板价格那么高，发行市盈率那么高，我觉得现在市场平均股价，我是通过大智慧看到的，平均股价是15块钱，我觉得还是挺高的，因为实事求是讲，估值还是有点高，2307的时候，平均市盈率是14倍，市盈率是比较低了，但是股价我觉得还是有点高，从这一点来看，感觉还不是历史的大跌。

    学员：您在证券市场肯定经历了很多人，一般就是一胜两平七亏，您肯定也接触了很多成功的人，真正的成功靠的是什么？

    张党：首先是止损，中国很多的投资者只会买不会卖，为什么？赔10%不卖，20%不卖、30%卖也没有用了，所以就造成绝大多数的股民是不会赚钱的，赚钱是赚小钱，赔是赔大钱。所以一定要学会止损。我的预期收益是多少？承担的亏损是多少？我不能容忍亏损度是多少？这一定要记住，这是做股票最基本的原则。

    第二是仓位。大家知道牛市都要满仓，甚至要高仓位，为什么？利润最大化，牛市中满仓永远是对的，前提你要确定是牛市，2006、2007年，很多人2000点不敢买，3000点不敢买，5000点买了，最后跌回来了，那个时候就晚了，在3000点满仓操作是对的。熊市中一定要把仓位压到最低。止损是什么？就是要压低仓位，通过仓位管理之后，就可以应对在牛市中怎么做，在熊市中知道怎么做，起码这样会做到不亏。

    张党：反弹过程当中不要轻易说反弹结束了，跌破2400点就要小心了。真正往下跌的时候空间也不大，真正破到2307，2250绝对有支撑，所以我觉得往下的空间有限，往上的空间大。