理财课堂第10期：四季度股票市场迎来反弹

    其实我刚才主要通过些数据说话，其实咱们的股民或者是咱们各位网友做股票多年了，我们所看到了股票的数据不是孤立的，是和目前的宏观形势是密切相关的，我这里面从网上摘了CPI的变动和上证指数变动的情况给大家做了一个叠加，大家可以看一下。

    其实大家注意看，其中这是当月CPI的变动，我截止的数据是从1997年到现在，大家深刻的记得2007年，国际大宗商品不断升值的背景下，A股市场出现了一股波澜壮阔的详情，从2006年开始启动，一直涨到2007年，大盘从1000点涨到1624点，在大幅上涨的过程中，大家可以看一下，CPI也是处在一个不断攀升的过程当中，2007年10月份大盘开始回落，CPI也出现了一个回落。股票为什么能涨？股票是资产价格，资产价格之所以上涨的原因，关键是有资金的推动，不断的钱来买股票，推动股票价格的上涨，2007年的行情是大家不断把银行的储蓄存款拿出来买股票，推动股票的上涨，那个阶段社会流动性是非常好。2007年国家也出台了一些调控政策，从10月份开始股票出现了回落，CPI也出现了一个回落。大家可以看一下，CPI和上证指数存在一个正向关系，CPI上涨的时候股票也会出现上涨，CPI出现回落的时候，股票市场也出现一个回落。这里面我想具有一个相关性。

    这就是说CPI的变动，为什么会出现变动？这就是国家背后调控的原因，国家调控不是针对股市，而是针对于物价，刚才说了温和的通货膨胀是对经济有好处的，但是咱们担心的是恶性的通货膨胀，就是两位数以上的，百分之十多个通货膨胀率，我们手中的财富缩水就太严重的，这种状况是我们不愿意看到的，我们刚才说到十几年前，1993、1994、1995年通货膨胀率达到10%以上，上一轮的通货膨胀是2007年下半年，最近一轮通货膨胀从2010年到现在，通货膨胀率达到6.5%，所以通货膨胀的变化、CPI的变化和上证指数和股票的变动还是有相关性的。对于这一点，给大家提供另外的角度来研判市场的方法。

    做股票不是单纯的做股票，我们要了解国家宏观经济形势的变化，国家出台那么严厉的调控政策，有没有效果？其实应该说取得了非常好的效果，我们认为下一阶段，10月份的数据还没有出来，我们判断经济回落、通胀回落的格局仍在延续，CPI高点已经出来了，已经出现了一个回落的态势，高点是在7月份的6.5%，8月份6.2%，9月份6.1%，到10月份我们预计会在5.7%-5.5%之间。10-12月份CPI有望继续回落，全年有可能CPI的增长可能在5.5%左右，能够控制物价的较快增长，国家紧缩货币政策来调控物价政策预期基本上能达到。

    既然国家不会再出台更紧的货币政策，那么伴随着通货膨胀的回落和经济增长的回落，可能在政策方面出台一些微调，因为国家也会考虑到通货膨胀物价控制住了，但是经济不要下滑的太厉害，经济下滑太厉害又会现一系列的问题，就业等，这些问题出来以后国家又要担心了，所以国家一看物价能控制住了，不再回落了，因为一旦开始回落以后，就形成一种态势，会持续的回落，反过来说，国家又在担心政策的发展。欧债危机出现的不确定性，也对国家的宏观政策产生了一些影响。所以在目前的状况下，考虑到目前通货膨胀处在高位，经济增长出现一定程度的下行，但是经济整体状况也还可以，所以宏观政策不适合做全面的调整，所以会出现一些微调，这是我们对下一轮宏观政策初步的判断。

    这种判断有没有依据？大家看一下星期四晚上温家宝在外地做视察的时候发表了一句话，正确的认识当前的经济形势，准确的判断经济增势出现的趋势性变化，把握好宏观调控的方向、力度和节奏，更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性，适时适度进行预调微调。

    另外，我刚才也谈到9月份信贷规模达到近23个月以来的最低点，就因为信贷投放比较少，就意味着下一步可以通过信贷投放可以增加货币的供应量，所以1-9月份偏紧的信贷政策也为四季度的预调微调提供了一定的空间。

    我们也看到了一些信号，社保、保险、产业资金在二级市场开始买股票了，汇金增持四大行，虽然政策底和市场底可能不是一致的，但是国家也不希望再跌了。大家也看到，欧盟区在27号达成了新的对于欧债危机的方案，包括希腊债务减记，扩大欧洲稳定紧急的规模，以及增加银行的注资等等，这方面也提振了欧元区解决危机的信心。

    其实我们说的更多的从国内的宏观形势、宏观调控和欧元区的变化情况，反过来看我们的市场，我们也就比较清楚了。对于目前的市场，我个人认为，我给大家看一下K线图，因为我的K线图是用金色的K线图来表示市场开始转强，大家可以看一下，以往的任何一次行情的变化，包括去年的一波行情，当K线图是金色的时候就表示资金开始流入，就是行情开始出现，因为我们的A股市场只能做多不能做空，我们只能低价买进，高价卖出才可以赚钱，作为我们普通的投资者来说，就是看买到什么点位，我觉得2300点是低点，如果在这时候买入，那赚钱就是大概率事件。大盘已经结束了持续下跌的态势，并且现在有资金开始流入，所以我认为这波反弹行情从2307点开始反弹，有可能延续，延续的空间大约有300-400点，也就是从2300点看，往上的空间我看到2600-2700点，这种观点是什么呢，还是基于我认为行情是反弹而不是反转，如果是反转，可能是一种趋势性的上涨行情，我们看这个点位，那就没有任何意义了，但是目前来看，这是一种反弹。目前来说还是一种比较紧缩的货币政策，宏观调控仍然进行当中，欧元区的问题虽然有了一定程度的缓解，但是没有得到有效根本的解决，所以我认为再加上中国的A股市场扩容的步伐仍然很快，所以我认为目前还不具备反转的特点，所以我认为是一种反弹，这种反弹大概能持续200-400点的空间。

    行情来了，对我们来说，应该怎么办？其实我觉得很简单，可能在座的很多投资者、网友可能手中也有股票，持有就可以了，等待反弹，反弹的高点然后减仓。如果你还有股票，或者还有资金，你可以再加码，因为反弹行情就是这样，大家也看到了，其实现在还处在一个低位区，不能等了，有的时候反弹行情就是这样，等了一段时间以后，反弹行情又结束了，从时间来看，我们预计反弹行情能持续到11-12月份，所以大家的策略我觉得还是积极参与，把握2011年年末的吃饭行情。

    至于买什么股票，我从板块的角度做了一个推荐，大家感兴趣的话也可以找找股票，包括海工装备、新能源、新材料，包括文化传媒方面，券商股、新股。这几个板块大家可以关注一下。

    市场行情不好，可能很多人对股市能不能上涨还缺乏信心，越是在这个时候，大家越应该加大对股票市场的关注，从这当中把握一些投资机会，中国的股票市场很有特点，当大家都不关注这个市场，大家都不愿意投资市场的时候，反而是这个市场的机会，如果大家都买股票的时候，往往就意味着行情到底了，人气指标我觉得屡试不爽，很多人说做股票难，其实我觉得就按照人气指标做一点也不难。对于我们来说，你关注什么时候该买，什么时候你周围的亲戚朋友、同学、同事买了股票都套牢了，或者是不愿意谈论股票的时候，你就觉得这时候应该是买股票的时候，我觉得这个时候也是买股票的时候，为什么？买股票买什么样的股票？我给大家提供一些思路，过去的20年间，中国的股票市场诞生了一些非常好的股票，或者是我们叫牛股，他们都诞生在什么行业、领域？在食品饮料、商业零售、医药等行业，诞生了很多的牛股，比如说茅台、张裕、苏宁电器等等，我们国内的股票市场和我们国家的经济形势是紧密相连的，过去的这么多年间，国家通过刺激消费、外贸、扩大内需等来拉动经济的增长，在这些行业当中也诞生了一些牛股，比如说消费类的，投资拉动相关的一些股票，比如说工程机械类，甚至过去20年间中国大规模的投资、修公路、铁路、建高铁、房地产业的发展走了20多年的牛市，这批里面诞生了大批的牛股。

    还有中国经济的发展带动了对资源的大量的消耗，造成了大宗商品持续价格飞涨，受益于大宗商品牛市的股票也出现了一些市场上比较牛的股票，比如山东黄金等等，这些可能都是一些诞生牛股的一些商业，现在市场行情出现反弹了，我们寻找一些什么样的股票？我在这儿给大家提供一些思路，未来的一段相当长的时间，扩大内需仍旧是我国基本的经济发展立足点和长期的战略方针，未来大牛股的两大方向还是要诞生在产业升级和消费升级这个概念之中，所以从节能环保、生物、高端装备制造、新能源、新材料这些行业中来选择未来投资的标的和股票，我想会成为赢家。这仅仅是一个思路，因为大家可能也比较泛泛，基于我对股票市场的了解和市场的看法，我想今天也给大家介绍几支股票，不一定说多么好，但是我想给大家做一些我推荐的股票的一个投资逻辑。

    其实做股票，为什么买这支股票，逻辑是什么？背后的因素、关注点在哪？也就是说这支股票为什么要做的原因？其实买股票很简单，其实我们在股票市场很多的股民买股票非常简单，别人说好就买了，其实为什么说好？你要了解背后的因素，而不是人云亦云。我为什么推荐这支股票路桥建设600263，首先这个软件监控这支股票，大家看到有主力资金介入，一个股票能不能上涨，关键是看背后有没有资金，以前我们说有没有庄，其实现在不叫庄，是叫主力资金在里面。第一是资金面的因素。

    第二，为什么有资金长期关注？第二就是公司的基本面因素，路桥建设的大股东是中交集团，就是中国交通建设股份有限公司，这是在香港上市的H股，很多在香港上市的H股都要在国内回归A股，下一步中交集团在国内A股发行股票并上市，这已经公开信息，9月29号已经公告了，公告是什么？要发行A股，路桥建设是中交建设是控股子公司，为了回避同业经营，中交集团要发A股就要对它进行吸收合并，下一步路桥建设就不存在了，要并入到中交集团当中，未来的一段时间之内，如果中交集团上市，要把路桥建设吸收合并，换股价是多少？是14.5元，也就是说以14.5元的价格拿到了将来即将发行A股并发行的中交集团的原始股，中国水电发行价是4.5元，上市第一天炒到多少？是6.23元，也就是说中国水电上市之前，很多人认为会跌破发行价，没错，上市好几天跌破了发行价。如果路桥建设以14.5元拿到手，未来就拥有了中交集团上市的原始股，如果中交集团上市跌破发行价，也有可能赔钱，但是一般情况下发行大型的A股股票一般不会跌破发行价，中国水电虽然跌破发行价，但是现在还是涨起来了。也就是说现在的价格拿到以后，将来中交集团上市以后只要不跌破发行价，这个股票就不赔钱。如果有10%-20%的涨幅，那就相当于在路桥建设挣了10%-20%。

    所以这就是低风险，我看好未来中交集团回归A股上市带来的套利的机会，对我来说我把握套利的机会。这里面有主力资金介入非常深，从年初到现在，在里面已经牵扯了一年的时间，在这项目上不赚钱，我想主力就有退出的想法，我想这个对大家也有所参考。

    我并不是让大家一定买这支股票，我想利用这个时间，把我的一些想法和大家做一个交流，大家看看有没有道理。