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9月14日，纳真科技（09856．HK）在港交所披露招股章程，正式开启全球发行工作。香港公开发售申请登记于9月17日办理，预计9月22日于港交所主板挂牌交易，联席保荐人为花旗、中信证券（香港）。
本次纳真科技全球发售合计1．72亿股股份，发售价定为32．96港元／股，每手买卖单位100股。若超额配股权未行使，募资总额约56．7亿港元。本次IPO获得20余家机构作为基石投资者参与认购，合计认购金额3．4亿美元（约26．66亿港元），涵盖产业资本、公募基金、国际资管机构，基石认购占本次发行规模近47％，充分体现机构对光通信赛道以及公司发展前景的认可。
据了解，纳真科技脱胎于海信集团光通信业务板块，截至目前在股权结构上，海信集团仍通过直接及间接方式合计持股48．61％，为公司控股股东。若本次上市完成，它将成为海信系第六家上市公司。
作为全球光通信与光连接产品供应商，纳真科技主营光模块、光芯片、光网络终端研发、制造及销售，产品广泛应用于 AI云计算数据中心、电信传输、5G通信、光纤宽带接入等场景。通过采用JDM联合开发模式，深度协同头部客户开展产品定义，公司拥有青岛、江门、泰国、美国四大生产基地，可实现全球化交付。按照2025年全球光模块营业收入统计，纳真科技占据市场份额4．0％，位列全球专业厂商第五；占据国内市场份额10．1％，排名国内第三。是全球少数同时具备光模块与光芯片自研、量产能力的企业。
受益AI算力建设带动高速数通光模块需求释放，公司营收规模持续高速增长。根据招股书财务数据显示，2023‑2025年，公司营业收入分别为42．39亿元、50．87亿元、83．55亿元；期内溢利分别为2．16亿元、0．89亿元、8．73亿元。2026年上半年，公司实现营业收入53．93亿元，同比增长27．91％，半年营收已经超过2024年全年水平；期内溢利6．61亿元，毛利率提升至24．2％，盈利水平持续改善，其中高毛利的AI数通光模块成为核心增长支柱，占整体收入比重达到65．5％。
根据招股书显示，本次纳真科技募资资金将重点投向新产品技术研发、光模块与光芯片产能扩建、产线自动化升级、海内外市场拓展以及产业投资并购，剩余部分补充营运资金，其中超五成募资用于技术研发，加码高速光模块、光芯片等核心技术攻关。
