近期，“余额宝”收益率跌破1％引发关注。作为货币基金的典型代表，余额宝对接的天弘余额宝货币市场基金，七日年化收益率于5月2日首次跌破1％整数关口，迈入“0时代”。
截至5月14日，“余额宝”七日年化收益率已进一步滑落至0．8810％，万份收益仅剩0．2395元——存1万元，一天赚不到0．25元。
而记者调查发现，面对如此低的收益，大量市民非但没有赎回，反而将其视为日常“零钱罐”。收益“破1”为何依然受宠？除了余额宝，市民的闲钱还能往哪儿放？
收益走低规模反涨
截至5月8日，全市场货币基金平均七日年化收益率为1．1006％，较3月末再度下滑11个基点，目前市场上已没有七日年化收益率超2％的货币基金。
然而，收益持续走低并未阻挡资金涌入。据中国证券投资基金业协会数据，截至2026年3月末，全市场货币基金总规模达15．58万亿元，今年以来已增加5499．36亿元；持有人户数累计达20．83亿户，再创历史新高。
采访中，记者发现，不少青岛市民已将余额宝视为“零钱罐”——用于日常消费支付、应急资金周转和小额零钱归集，而非将其当作投资增值工具。
市民鹏鹏告诉记者：“我余额宝里常年放着几千块钱，主要是备用金和日常零花钱。现在股市波动大，银行理财不保本，余额宝至少安全、随时能取，利息有点是点。”
事实上，相比国有大行活期存款仅0．05％的利率，余额宝收益仍高出约20倍。“我月薪税后8000多块，每个月的房租、日常消费都从余额宝走，大几千块钱随时要用，没法存定期，银行活期利率又太低。”在某科技公司工作的“90后”小刘说。
这一心态并非个例。某国有大行青岛市分行理财经理徐先生分析指出，这反映出市民理财观念正从“追逐收益率”向“构建安全垫”转变。“近年来，房地产市场调整、股市波动加剧，投资者避险情绪持续升温。余额宝等货币基金虽然收益率走低，但其低风险、高流动性的核心优势在当前环境下反而更加凸显。市民对‘小钱闲钱’的管理逻辑，正在从追求收益回归到确保安全与流动性。”
低风险、高流动性的“准储蓄”工具
余额宝的本质是货币市场基金。这类基金主要投资于短期国债、银行存款、短期融资券及高信用等级短期票券等品种。由于投资标的信用等级高、期限短，整体亏损概率极低，因此货币基金具有“准储蓄”特征：安全性高、风险极低。
目前，货币基金大多支持T＋0快速赎回，资金当天或次日即可到账，能够较好满足日常应急和临时用钱需求。同时，货币基金门槛极低，部分份额0．01元即可起投。以余额宝为代表的互联网货币基金，更是实现了与消费支付的无缝对接，让用户在花钱的同时还能享受收益。
在估值方式上，货币基金通常采用摊余成本法，面值稳定在1元，基金净值不受市场每日波动影响。收益天天计算，每日都有利息收入，每月分红结转为基金份额，投资者享受的是复利增值，而银行存款通常为单利。
业内专家同时提醒，市民需理性降低收益预期，切勿因追求高收益而忽视风险。目前，货币基金和现金管理类理财产品普遍设有每人单日1万元的快速赎回上限，部分银行还通过多底层产品不同组合可将额度提升至数万元，但对于大额应急需求仍需提前规划。
低利率时代的理财新思路
光大证券金融业首席分析师王一峰指出，未来货币基金收益率变化的核心取决于政策利率走向。若政策利率维持当前稳定水平，货币基金收益率大概率会在1％附近震荡运行。
面对货币基金全面迈入“微利时代”，市民该如何管理好自己的“钱袋子”？
第一类，同类货币基金中的“绩优生”。并非所有货币基金收益率都已逼近1％，投资者可在主流互联网理财平台或基金公司直销渠道中，通过收益率排序功能筛选出表现靠前的货币基金产品。
第二类，银行现金管理类理财。这类产品风险等级低，且收益普遍高于普通货基。据南财理财通数据，截至2026年5月8日，全市场8098只人民币公募现金管理类产品，近三月平均七日年化收益率为1．253％，其中30只产品超过2％。
第三类，短债基金。如果资金能够存放3至6个月，短债基金是不错的选择。它主要投资国债、金融债等，年化收益在2．5％－4％之间，风险略高于货基，但本金亏损概率极低。
□青岛日报／观海新闻记者 王奕宁
