9月26日，中国银行研究院在京发布《2024年第四季度经济金融展望报告》（以下简称《报告》），回顾2024年三季度全球和中国经济金融运行情况，展望2024年第四季度经济金融形势及全球银行业发展趋势。《报告》预计，中国2024年全年GDP增长5％。
美欧延续降息周期
关于全球经济金融形势，《报告》认为，2024年三季度，全球经济增长动能减弱。居民消费增速放缓，固定资产投资反弹，政府支出增速回落，总需求降温。全球粮食供给承压，制造业复苏动能减弱，服务业表现较好，总供给保持稳定。全球贸易延续复苏态势，财政政策正常化步伐分化，货币政策踏上正常化之路，货币市场波动加剧，外汇市场步入转折期，债券收益率显著回调，全球股市震荡加剧，大宗商品价格走势分化。
展望2024年四季度，《报告》表示，全球经济下行风险增加，可能呈现总需求、总供给同步回落的特征。主要经济体消费增速趋于回落，私人投资弱复苏，国际贸易增长不确定性加大。全球通胀有望进一步改善。美欧延续降息周期，日本延续“加息＋缩表”逻辑。直接投资延续分化态势，美元指数波动回落，外汇市场波动率上升，美债长期供给压力仍存，全球股市轮动周期启动，大宗商品价格波动加剧。
预计全年GDP增长5％
关于中国经济金融形势，《报告》认为，2024年三季度，中国经济延续恢复态势，但经济景气度有所下降。经济恢复不平衡问题持续凸显，亮点与挑战并存。亮点方面，外需保持较高增速，制造业投资增长动力较强，新质生产力加快培育，产业延续升级态势。挑战方面，需求不足问题更加突出，房地产市场持续下行，市场主体信心和预期不佳。初步预计，三季度GDP增长4．8％左右，增速较上半年低0．2个百分点左右。
展望四季度，《报告》表示，中国经济恢复基础仍有待进一步巩固。出口增速或将放缓，内需有效改善对未来经济景气恢复较为关键。若外部环境整体平稳，宏观政策力度加大并且效果较好，内需加快恢复，预计四季度及全年GDP分别增长5．1％和5％左右；若外部风险与冲击加大，稳增长政策效果有限，内需恢复不及预期，预计四季度及全年GDP分别增长4．7％和4．8％左右。
对于全年实现GDP增长5％的目标，《报告》认为，需要宏观政策加倍发力，提高针对性，未来政策需要从供给端为主转向供需并重，加强财政、货币的协调配合，促进需求稳步恢复、重点领域风险加快化解、市场预期和信心改善，推动经济平稳度过动能转换的阵痛期。
中国银行业经营总体平稳
从外部看，《报告》认为，2024年以来，全球银行业经营不确定性增加。高利率环境带来的息差提振效应持续减弱，美国、欧元区、英国以及部分新兴经济体银行业经营面临一定挑战。展望全年，全球经济金融环境的严峻性、复杂性进一步显现，各经济体银行业将进一步加强战略调整，应对经营环境带来的机遇与挑战，规模增长仍将存在差异。
相对而言，中国经济运行总体平稳，奠定银行业经营发展基础。银行业克服各种挑战，立足国内基本盘，把握金融高水平对外开放机遇，稳妥优化国际化布局，在推动实体经济高质量发展的同时保障自身经营稳健，规模持续增长，盈利能力相对稳定，资产质量整体向好。
《报告》预计，2024年商业银行资产负债规模增速将保持在8％左右的较高水平。综合考虑经济复苏以及非息业务的发展，2024年商业银行净利润增速有望维持在1％左右。2024年商业银行资产质量将延续稳健态势，不良贷款率有望在1．6％的低位附近保持稳定。从全年来看，商业银行资本充足率将维持在15％以上的较高水平。
