半年报中的理财新变局

青岛新闻网 9月10日讯 截至8月31日，A股36家上市银行半年报披露完毕，交出了疫情大考之下银行经营“期中答卷”。随着银行零售业务的价值贡献持续提升，理财越来越成为银行半年报中不可或缺的“关键词”，基金产品大行其道，银行理财产品加速净值化转型，11家银行理财子公司开业一年内均赢利等等热点，从不同维度勾勒出2020年半年报中的理财新变局。

基金“大卖” 2020年无疑是基金大年，爆款基金层出不穷。最新统计显示，今年基金发行整体呈现井喷状态，6个月时间新基金发行总规模突破1万亿元，之后基金发行更是进入加速跑，第二个1万亿元仅用了2个月时间。截至8月28日，今年以来已成立973只新基金，年度发行规模首次突破2万亿元大关。

基金的火爆，在银行半年报中体现得极为明显。招行将代销基金作为今年上半年手续费收入增长的首个亮点。招商银行副行长王良表示，招商银行利用资本市场上半年特别火爆的时期，公募基金的销售量及销售收入带来了翻倍增长。招商银行半年报显示，该行上半年基金销售额呈井喷趋势，其中非货币基金销售额2567.09亿元，同比增长207.03%，随之，也带来相关收入的增长，招商银行上半年代理基金收入48.08亿元，同比增长105.03%。

邮储银行半年报表示，上半年邮储银行代销基金860.71亿元，同比增长180.21%，其中代销非货币基金734.05亿元，同比增长742.98%。交通银行半年报显示，报告期内基金组合销售规模50.57亿元，非货币基金销量同比增长207.08%，基金类产品资产管理规模较上年末增长30.05%。农业银行在半年报中提到，截至6月末，上半年全行基金销量为1485.45亿元，实现基金代销收入11.88亿元，同比增长80%。

其他一些商业银行的基金代销业务发展也较为迅猛。据半年报显示，中信银行全行非货币基金累计销量同比增幅达445.68%，北京银行公募基金销量同比增长137.9%，光大银行代理基金收入同比增长32.52%，华夏银行公募基金代理销售额同比增长21.29%。理财产品加速转型

“收益没以前高了”“有可能亏本”，这是今年以来不少理财投资者的共同感受。随着资管新规落地，银行保本型理财产品大幅压降，净值型产品稳步扩容，曾以“稳赚不赔”为卖点的银行理财正加速转型。梳理上市银行半年报发现，多家银行在交出亮丽业绩的同时，也透露出理财业务转型步伐正在加快，受资管新规影响，保本型理财产品正在逐步下降，与此同时，符合新规的净值型理财产品的数量和规模正在逐步增长。

工商银行半年报显示，在工银理财成立一周年之际，推出千亿元规模主题产品，符合资管新规产品和投资规模峰值实现双破万亿元，平稳推动规模承接和创新开拓。6月末，非保本理财产品余额24945.72亿元。兴业银行半年报称，截至报告期末，公司保本理财已清零，非保本理财产品（含理财子公司）余额13429.09亿元，同比增长11.31%，其中净值型理财产品余额8871.49亿元，占比66.06%，同比提升15.81个百分点。

中信银行中报称，截至报告期末，该行非担险理财产品存续规模11527.77亿元，较上年末上升4.49%。其中，净值型产品规模占比进一步提升至67.70%，较上年末上升8.23个百分点。在打破刚兑、消除多层嵌套并限制通道业务的目标之下，今年上半年银行业全面开始资管转型之路，从半年报透露的数字来看，部分银行保本理财也逐渐成为“过去时”。普益标准数据显示，今年二季度，全市场商业银行净值型理财产品存续数量23078款，较一季度增加3488款，环比增长17.81%;存续规模估计为13.24万亿元，较一季度环比增长5.56%。

作为本土的法人上市银行，青岛银行半年报也显示，零售业务成为其发力的重点，利用“场景+金融”的美团信用卡实现获客，截至2020年6月末，青岛累计发行信用卡158.4万张，获客速度位居城商行前列；不断丰富理财产品种类，一站式满足客户差异性、多元化理财需求，理财产品发行余额占山东省法人机构理财余额的三分之一。在普益标准2020年二季度银行理财能力综合排行榜中，青岛银行位居城商行第5位，理财能力位居前列。针对下半年理财投资趋势，多家银行半年报表达出强化权益类资产布局的意愿。光大证券金融产品总部首席投资顾问滕印表示，未来银行理财仍会以固定收益投资为主导，并适当配置权益类资产作为补充。在满足普通投资者理财需求的同时，完善对高净值客群的财富管理。

理财子公司业绩不俗根据资管新规的要求，银行设立理财子公司，可以防止表外产生的风险影响到表内其他业务，实现真正的风险隔离，建立资产管理的有效风控制度和激励机制。截至6月30日，已有11家银行系理财子公司开业，他们上半年考试成绩如何，成为银行半年报的焦点之一。

半年报显示，到6月30日，11家银行理财子公司上半年净利润合计达到了34.6亿元，其中国有六大行旗下的银行理财子公司，净利润达到了17.56亿元，合计占比达到了一半。招银理财一家的净利润在5亿元之上，达到了15亿元，占比接近50%。落户于青岛的光大理财2020年上半年赚得盆满钵满，其半年报显示，光大理财通过多元化的产品谱系和专业化的资产配置能力，稳健推进理财产品净值化转型，为投资者提供全方位的资产增值服务。报告期末，光大理财总资产51.98亿元，净资产为50.25亿元，报告期内实现净利润2122万元，相比2019年度370万元的盈利也是大幅提升。

光大证券分析师王一峰表示，银行理财子公司初期主要是实现从银行资管部门到独立理财子公司的过渡转型，并有序完善净值型产品布局。从此前披露的信息来看，国有大行在集团资管业务协同、理财子公司产品线布局与存续规模方面凸显“头雁”效应；股份行更倾向打造特色优势，如招行的全新产品命名体系，光大的“七彩阳光系列”品牌等。