融资和资管并重时代已至

7日，清华大学五道口金融学院和中国财富管理50人论坛联合召开《中国资产管理业务监管研究》报告发布会，中国人民大学副校长、金融学教授吴晓求演讲时表示，我国金融体系的功能已进入融资和资管的多元时代，同时应注意风险结构变化，加强对市场透明度监管。

吴晓求表示，目前我国高净值客户规模越来越大，对财富管理的需求日益强烈。从这个意义上说，社会的金融体系和结构正在发生重大变化，特别是来自金融功能的变化，让金融产品结构呈现出多样性。基于这样一个变化，加上整个经济市场化进程推进，客观地推动了金融脱媒的加速。

“目前看，在整个中国金融体系和产品的结构中，证券化金融产品（不包括非标部分）规模迅速增长，意味着我国金融体系的功能由过去比较单一的融资功能，慢慢已走向融资和资管，或者说财富管理并重的多元时代。”吴晓求说。

吴晓求认为，市场化是资产管理业务发展的基石，其中最重要的部分是推动资本市场发展，因为没有流动性和透明度就没有资产管理业务的未来。

“资产管理也好，财富管理也好，是现代金融最重要的功能。现代金融也有其它的功能，但透明度是最核心功能。所以资管业务在市场化同时，提高信息披露的充分性至关重要。”吴晓求说。

与此同时，吴晓求提醒，应该深刻认识到金融资产结构多样性带来的风险多样性。

《中国资产管理业务监管研究》报告指出，目前资产管理出现了直接融资间接化、投资业务融资化，私募产品公募化、市场主体行政化现象，这些问题积聚了系统性金融风险，加剧了利益冲突，使得非法集资时有发生，并且弱化了市场的竞争性作用。

“中国金融体系的风险已经变得至少是二元，由原来单一的机构风险已经慢慢过渡到机构和市场风险并重，或者说由原来的资本不足的风险过渡到透明度不足的风险。”吴晓求表示，过去监管的重点主要是在金融机构进行监管，现在应加强对市场透明度、信息披露的监管。