银行间同业拆借中心发布 回购违约处置实施细则

为进一步提升银行间市场回购违约处置效率，保障银行间债券市场交易平稳有序开展，经中国人民银行批复同意，全国银行间同业拆借中心（以下简称“交易中心”）将组织开展回购违约处置业务，并发布《全国银行间同业拆借中心回购违约处置实施细则（试行）（以下简称《细则》）。

《细则》显示，回购违约处置指因银行间市场质押式回购交易中正回购方（以下简称“违约方”）触发违约事件且交易双方未能就违约处置协商一致，逆回购方（以下简称“守约方”）委托交易中心通过匿名拍卖等市场化机制处置相关回购债券的机制。银行间市场买断式回购正回购方触发违约事件时，回购债券可参照本细则进行违约处置。

根据《细则》，交易中心回购违约处置流程包括处置申请、处置受理、匿名拍卖、结算安排以及后续处置等环节。交易中心于回购违约处置受理日向市场发布回购债券匿名拍卖公告，内容包括匿名拍卖申报日期、拍卖日期、拍卖各阶段有效时间等信息。匿名拍卖结束后，交易中心将处置结果传至债券登记托管机构。债券登记托管机构根据处置结果完成回购债券的质押登记解除、债券过户和款项支付等工作。

据悉，交易中心回购违约处置具有三个主要特点，一是参与方式公开透明。符合要求的银行间市场成员可直接通过交易中心系统，按标准化流程参与回购债券处置。参与机构在处置过程中，可随时根据报价行情调整报价；在处置完成后，可及时在系统中查询到处置结果。二是有效实现债券价格发现。交易中心前期已在银行间市场顺利开展多轮匿名拍卖，覆盖了广泛的市场机构，有助于在回购债券处置中扩大潜在买方范围，促进回购债券处置价格发现。三是双重底价防护模式。为了避免回购债券价格异常波动，交易中心匿名拍卖机制在最低成交价机制基础上，支持守约方报出和调整价格，保障成交价格体现各方预期。