央行连续3个月囤黄金：分散投资 或开启新一轮增持潮

延续1月的表现，2月我国黄金储备规模再次出现增持的现象。3月7日，央行官网公布的数据显示，截至2月末黄金储备6026万盎司，环比增长32万盎司，为连续3个月增加。此次罕见连续增持再次引起业内关注。分析人士认为，未来我国黄金储备的增持空间依然较大，但大概率会逐步增持。

自2018年12月以来，我国黄金储备规模连续3个月增持。具体来看，2018年12月末黄金储备为5956万盎司，环比增加32万盎司，结束此前逾两年仓位不变的状态。进入今年1月，受全球经济不确定性加大的影响，当月黄金储备环比增加38万盎司。

往前拉长时间线回溯中国黄金储备数据可发现，中国的黄金储备量基本处于常年按兵不动的状态。例如，1978－2001年11月，黄金储备一直维持在1267万盎司；2009年3月之前，则维持在1929万盎司。2009－2014年，一直维持在3389万盎司。2015年6月从3389万盎司增持至5332万盎司。增持行为持续到了2016年10月，达到了5924万盎司，这一数据一直持续到2018年11月。

时隔两年多，央行再次增持黄金储备也引起了业内关注。据了解，黄金是央行外汇储备的一个重要组成部分。据国际货币基金组织的数据，在2018年上半年末，各国央行总计持有价值1．36万亿美元的黄金，占全球外汇储备的10％左右。事实上，不仅中国央行，自去年以来，全球央行都在增加黄金储备量，俄罗斯等国在“榜单”上。

分析人士指出，中国黄金储备连续增持，再次佐证了在全球经济不确定性加大的情况下，全球央行或开启新一轮增持黄金潮。中国黄金集团首席经济学家万喆表示，在全球经济不确定性增强的情况下，资产配置多元化，适当增加黄金储备的数量，是较正常的现象，作为战略的调整，不应进行过分解读。此外，对于外汇储备而言，黄金储备的增加量只是很小的一部分。

在资深金融分析师肖磊看来，黄金储备的增加跟中国战略性增持计划有关。随着外汇储备的连续上升，中国外汇储备的分散投资问题再次受到重视。黄金作为全球各国央行重点持有的战略储备，中国央行的黄金储备目前依然低于俄罗斯等国家，虽然中国外汇储备是俄罗斯的6倍多。从长期来看，中国央行黄金储备的增持空间依然较大，但可能会分散在更长的周期，逐步增持的概率较大。

央行同时还披露了2月外汇储备数据，截至2月末，我国外汇储备余额为30901．8亿美元，较1月末增加22．56亿美元，升幅为0．1％，为连续4个月上升。对比来看，2018年11月至今年1月，外汇储备月度增长分别为85．99亿美元、110．15亿美元和152．12亿美元。

对于2月外汇储备的变动，国家外管局新闻发言人王春英指出，2月我国外汇市场保持平稳运行。国际金融市场上，美元指数上涨0．6％，金融资产价格涨跌互现，汇率折算和资产价格变动等因素综合作用，外汇储备规模小幅上升。数据显示，2月人民币兑美元汇率中间价由1月末的6．7附近攀升至6．69上下，小幅升值。

肖磊表示，外汇储备的持续增加，一方面得益于人民币升值之后外资的流入，另一方面依然是较高的贸易顺差带来的贸易盈余，从当前的情况看，外汇储备的增加可能还会持续一段时间。恒丰银行战略研究部研究员王丽娟认为，2月中美贸易谈判较为顺利，美方也决定暂缓提高中国输美产品关税，良好的外部环境对外汇储备形成了支撑。

谈及今后的外汇储备规模趋势，王春英指出，今年以来，全球政治经济环境仍面临较多不确定因素，经济增长势头有所减弱，国际金融市场波动性较大。但我国经济持续健康发展，外汇市场预期继续改善，主要渠道跨境资金流动和外汇收支状况均呈现积极变化，外汇储备规模保持总体稳定。“未来面对复杂多变的国际经济金融形势，我国将继续深入推进供给侧结构性改革，保持经济运行在合理区间，保持跨境资金流动稳定和国际收支自主平衡的基础将更加坚实。国内外因素综合作用，我国外汇储备规模将在波动中保持总体稳定。”