业绩出炉：元月上市券商净赚59.4亿元下降23%

昨日晚间，所有上市券商新年首月业绩新鲜出炉。1月份，30家券商实现净利润59．4亿元，母公司营收154．06亿元。中信证券的净利润收入最高，达6．33亿元；国泰君安在营收方面拔得头筹，实现17．23亿元。

1月份，上市券商业绩同比实现双增长，环比实现双下降。其中，部分上市券商的投行类子公司和合资公司处在亏损状态。华泰证券分析师沈娟认为，“投行业务规模及股票质押业务规模出现较大回落等原因，导致上市券商单月业绩环比下滑”。

尽管整体净利润环比下降23％，但仍有17家券商盈利增长，占比近六成。中原证券的净利润增幅最大，高达2576．75％，实现0．66亿元。

六成上市券商

净利润环比增长

Wind资讯数据显示，与去年12月份相比，有数据可对比的29家券商（不包括刚刚上市的华西证券）净利润环比下降23％，母公司营业收入环比下降30％。

具体来看，1月份近六成上市券商的净利润环比值为正，达17家；12家上市券商为负。净利润环比上升的17家上市券商中，中原证券增幅最大，实现净利润0．66亿元，环比增长2576．75％。其次是兴业证券，高达2569．65％，为1．95亿元。长江证券和西部证券1月份实现净利润5．08亿元和3．01亿元，环比增幅达653．56％和600％。此外，山西证券、国海证券、东北证券的净利润环比增幅也突破100％，业绩盈利表现可嘉。

从券商股1月份的股票涨幅来看，这17家上市券商中，有12家券商在1月份实现上涨。其中招商证券1月份涨幅最高，达11．83％，其净利润环比增长18．55％，营收环比增长9．08％。其次是中国银河证券，达11．13％，净利润环比增长达419．4％。此外，兴业证券、东方证券、第一创业、西南证券的1月份股票涨幅也超过2％，同时1月份净利润实现环比增长。

相反，其余四成上市券商净利润环比下降，其中降幅最大的是太平洋证券，达262．03％。环比降幅超过60％的还有华泰证券、申万宏源和国信证券。

对此，海通证券分析师孙婷表示：“1月份净利润同比增长较多主要是由于市场交易显著回暖，两融余额同比大幅增长24％。1月份净利润环比下滑主要是由于2017年12月份部分券商兑现投资收益，使得环比基数较高。”

营收环比方面，仅有9家上市券商实现增长，其余券商均环比下降。增幅最大的为国海证券，达198．35％；下降幅度最大的为太平洋证券，达87．5％。

2018年市场继续倒逼

券商业务转型

从券商业绩排名来看，中信证券以6．33亿元净利润领先其他上市券商，凸显吸金实力。国泰君安和广发证券紧随其后，国泰君安实现净利润6．1亿元，广发证券实现5．81亿元。另外，海通证券、华泰证券、招商证券净利润均超过5亿元。这6家上市券商净赚33．68亿元，占所有券商净利润的57％，彰显大型券商盈利实力。此外，太平洋证券是1月份唯一一家净利润亏损的上市券商。

营业收入方面，国泰君安稳坐榜首，实现营收17．23亿元。其次是中信证券和广发证券，分别实现14．64亿元和13．43亿元。营收超过10亿元的还有招商证券和华泰证券。

从上市券商子公司1月份盈利情况来看，几家主要做投行业务的子公司以及合资券商处于亏损状态，从而影响1月份业绩收益。对此，华泰证券分析师沈娟也认为，“投行业务规模及股票质押业务规模出现较大回落等原因，导致上市券商单月业绩环比下滑”。具体来看，申万宏源承销保荐、瑞信方正、中德证券、第一创业承销保荐、华英证券、摩根士丹利华鑫证券的1月份净利润均为亏损状态。

对于2018年证券行业的发展趋势，海通证券分析师孙婷则表示：“随着行业壁垒逐渐缩小、业内竞争加剧、监管加强引导等因素，传统的经纪业务模式、通道资管已无法适应当前的监管环境，将继续倒逼券商业务转型。我们认为未来机构业务（PB业务、投研服务等）、财富管理转型、做大主动管理业务仍是未来券商的转型重点。”