周期性行业艰难 老牌青企踏准“大消费”的舞步

    截至9月2日，青岛本地20家上市公司的2013年半年报已全部披露。老牌公司青岛海尔、青岛啤酒、海信电器依旧在营业收入和净利润方面傲视群雄，名列前三，澳柯玛、赛轮股份、东软载波等公司也实现不错的净利润。同时，青企的重组故事可谓是缤纷多彩，*ST黄海的重组在上半年有了重大进展，而青岛金王、青岛碱业的重组之路则戛然而止，目前新华锦也在重组过程中。一叶知秋，从亏损的青企来看，周期性行业正在艰难过冬，同时大消费类和医药类上市公司则充满了活力。

    实力派 海尔青啤海信三巨头座次没变

    毋庸置疑，作为青岛上市公司的老牌“三巨头”，青岛海尔、青岛啤酒、海信电器无论在营业收入还是在净利润方面总能傲视群雄。记者盘点和统计了 20家青企的2013年半年报，最能赚钱的当属青岛海尔无疑。其中报显示，上半年公司实现收入 429.71亿元，同比增长 6.18% ；净利润 21.31亿元 ，同比增长 15.03% ；实现毛利率24.76% ，同比提升0.17个百分点；实现归属于母公司的净利率4.96%。

    紧随其后的依旧是青岛啤酒。青啤半年报显示，上半年公司实现营业收入 149.71亿元 ，归属于上市公司股东的净利润 13.95亿元 ，分别同比增长 11.68% 和 38.46% ，每股收益1.032元 。销量方面 ，公司上半年共实现啤酒销售量458万千升，同比增长9.62%，占国内啤酒销售的18.33% 。因为其国内市场份额近2成，也因此获得了“销量增幅远高于行业平均增幅，净利润增长快于营业收入增长 、营业收入增长快于销售量增长”的佳绩。

    营业收入总额和净利润排在第三位的是海信电器，2013年上半年 ，海信电器营业收入 136.03亿元 ，同比增长 35.15%；净利润 8.11亿元 ，同比增长 40.94% ，经营业绩同步快速增长。

    重组派 四家青企都有重组故事

    盘点2013年上半年青企的故事，难以撇开的是“重组”二字。*ST黄海终于有了重大进展，而青岛金王、青岛碱业的重组之路则戛然而止。加上还有正在停牌中的新华锦，青企的重组故事可谓是缤纷多彩。

    青岛金王上半年营业收入同比增长10.91%，但是净利润则出现了大幅下滑，同比减少了11.34%，在20家青企净利润同比排名中不幸“名列前茅”。此前，青岛金王于7月9日宣布的重组计划受到了众多投资者的期待，不过出乎意料的是，8月22日公司无奈公告称，目标公司目前的财务状况不符合公司并购重组的要求，目标公司聘请的审计机构也未能出具审计报告，导致本次重大资产重组无法继续进行，于是决定终止筹划本次重大资产重组事项。

    *ST黄海半年报显示，公司上半年实现营业收入 2.14亿元 ，同比下降16.43% ；归属于上市公司股东的净利润为-6493万元 ；基本每股收益-0.25元 。相对于金王，*ST 黄海的重组总算迎来了春天。艰难重组之路上，其想借重组放弃陷入困境的轮胎业务，但一直没有明确答案。直到今年7月26日，其重组终获国资委批准，正式变身为化工装备制造商。目前公司已积极会同中介机构及相关各方，积极落实材料完善事项，争取尽快上报中国证监会。不出意外的话，*ST黄海的华丽转身指日可待了。

    此外，新华锦的重组正在进行中。8月19日公告公司正在筹划重大资产重组事项，股票自 8月19日下午起连续停牌。公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润 2208.86万元 ，同比下降8.42%；实现营业收入7.06亿元，同比下降24.07%；基本每股收益0.0881元。业内人士分析，业绩堪忧或许是其考虑重组的主因。

    亏损派 周期性行业艰难度日

    通过半年报不难看出，青岛碱业、*ST黄海、民生投资都出现了亏损，其中青岛碱业今年上半年实现营业收入为9.66亿元，比上年同期的10.94亿元下滑了11.63%，而净利润则报亏1.06亿元。公开资料显示，今年已发布中报的化学制品行业13家公司仅两家亏损，青岛碱业是其中一个，公司解释为一方面纯碱下游企业需求不旺，市场需求持续疲软；另一方面纯碱产能过剩严重，预计至下一报告期末仍将出现经营性亏损。事实上，受宏观经济的影响，青岛碱业的亏损已经成为常态，不过今年其获得了1.6亿元政策补助款，或将助力其避免被“ST”。

    青企的表现也正是全国情况的缩影，钢铁、轮胎、化工产品等周期性行业正在艰难“过冬”。不过记者注意到，青企中的两家轮胎企业表现不一。青岛双星上半年实现营业收入26.32亿元，同比下滑13.84%，中期盈利1040.28万元，同比增长11.39%。而另一家赛轮股份则实现了“双收”。其上半年营业总收入40.23亿元，同比增长18.22%；净利润为1.30亿元，同比增长123.35%。

    对于未来，青岛双星和赛轮股份的态度也明显不同。青岛双星解释业绩下滑的原因为机械市场受经济降速与宏观调控影响，固定资产投资增速降低。有相关负责人曾透露，由于青岛双星属于国企，审批非常复杂，“很多时候决策还未批准，大环境已经变了”。而赛轮股份则表示乐观，公司不断扩大产能，加大研发投入，开发高技术产品，加上政策的扶持，公司或将保持稳步增长。

    新秀派 中小企业“各显神通”

    记者盘点半年报发现，有几家公司上半年的成绩值得一提。近几年颇受青睐的药业板块中，华仁药业和普洛药业都实现了稳定增长。华仁药业上半年净利润4903.77万元，同比增长10.65%，实现营业收入3.64亿元，同比增长57.62% ，业绩非常出色。且在半年报公布的当日发布公司股权激励政策，表达了高层对公司发展的巨大信心。2013年上半年，普洛药业收入 19.6亿，同比增长14%;净利润为0.81亿元，同比增长33%。

    中小板上市公司东方铁塔和创业板上市公司特锐德也表现上佳。东方铁塔上半年实现营业收入83378.01万元，比上年同期增长4.02%，实现净利润8464.68万元，同比减少6.96%，而特锐德上半年实现营业总收入4.69亿元，同比增长65.64%;净利润同比增长40.3%。上半年公司累计新增订单8.01亿元，同比增速接近90%。记者采访了解到，特锐德和东方铁塔的发展都得到了很多资金的关注，公司积累了大量的超募资金，由于跟不上新项目开发进度，闲置资金则用来买理财产品。

    此外，东软载波营业总收入 2.2亿元，同比增长30.96%；归属于上市公司股东的净利润1.08亿元，同比增长5.59%。近期其5代芯片智能家居产品研发完成，发展被不少券商机构看好。

    ■解读

    “大消费”迎来春天青企稳中求进

    一直以来，市场人士以及投资机构对消费类品种持续看好，显而易见的是，青企中的老牌三巨头都是大消费类行业。海通证券湛山一路营业部投资顾问孔力前说，多年来，带动中国经济的“三驾马车”投资、出口和消费一直发展不均，近几年国家组合拳刺激消费取得了不错的进展，尤其是信息消费政策近期的利好，也让传统消费企业分了一杯羹。不过对于亏损的企业并不能一概而论，“属于行业因素而出现的业绩下降甚至亏损，投资者应该把握行业动态，在没有行业转好迹象之前，不宜过多投资，特别是持续下跌的个股；而对于部分产品结构调整的公司，特别是所属行业是新兴产业发展前景较好的，则值得持续关注。”

    仔细研读青企半年报可以发现，传统消费行业尽管有着政策的利好和扶持，更加离不开自身的“稳中求进”。比如海信电器表示，如此业绩得益于其在智能电视领域的技术创新和产品升级，同时积极调整产品结构，以VIDAA TV、VISION电视等高端电视占据了市场主动权。而青岛海尔则在渠道综合业务方面加强虚网和实网融合，成功吸引淘宝、亚马逊等5大电商客户进入日日顺物流平台。而青啤在中国啤酒行业开始进入“微增长”时代的大背景下，凭借其听装啤酒等高端产品的优秀销售量抢占了市场份额，使公司产品结构进一步优化和提升。

    此外值得关注的是，同属于家电行业的澳柯玛虽未拿到好名次，公司上半年仅实现营业收入22.67亿元，同比增长 5.36% ，不过净利润14505.77万元，同比增长187.06% ，是20家青企中净利润增长“冠军”。翻阅其中报不难发现，针对市场环境，澳柯玛商用电器改变传统经销模式，形成了展示冷柜、商超设备和食品加工设备三大产品集群，未来几年能否有巨大的突破值得期待。