我被低估了 埋在15倍之下的“买方4号”股票群

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　　我被低估了：17家公司砸16亿买筹码，13倍的神华会不会再开空头支票

　　理财周报记者 朱昌斌/文

　　近期风声鹤唳的A股市场，出现了一些积极的因素，二级市场公司回购股票、大股东增持、高管增持现象越来越多。

　　公司回购股票或者大股东增持至少说明两点，一是对公司未来有信心，二是认为当前公司股价被低估。

　　其实没有太大必要纠结于市场的底部是2600点还是2700点，我们要做的或许很简单，与其把资金压在各种高价股或者所谓“成长股”上，不如跟着上市公司“买股票”，做一回聪明的投资者。

　　产业资本争相增持，“恐惧”带来机遇

　　2008年A股一路狂泻：5000点，抛；3000点，抛；2000点，还有人在大甩卖。

　　但与此同时，有些公司坐不住了，公司价格便宜到把钱拿去做产业不如直接在二级市场上回购自身股票来得稳妥，于是出现上市公司大股东纷纷增持或回购流通股，很多高管也开始增持自己公司股票。事实证明，他们是对的。

　　类似的情况又一次在发生。

　　据不完全统计，5月份以来已经有17家上市公司出现大股东净增持，通过回购议案或者高管增持的现象也不断出现，产业资本似乎再次嗅到“恐惧”中的机遇。

　　风华高科（）、万力达（）等上市公司大股东或者集团股东纷纷表示要增持公司股票。与此同时，中国神华（）、兖州煤业（）、宁波华翔（）等则适时实施回购计划。

　　产业资本增持或回购再次出现一波小高潮，这是否意味着机会就在眼前？

　　“产业资本对公司价值的判断能力无需质疑，产业资本对股票的定价能力也是金融资本无法企及的，因此产业资本增持浪潮过后，市场会逐渐形成底部。”针对目前情况，华安基金认为机会逐渐来临。

　　中小板高市盈率让人琢磨不透，创业板的业绩频频变脸，A股投资可谓“地雷”不少。在目前相对悲观的行情下，投资者想要取得令人满意的收益更是难上加难。

　　在回购的公司中寻机会

　　当公司回购自己的股票，将增厚每股净收益每股净资产，并且意味着资产将流向股东。

　　虽然说回购可以从财务的角度来改变股东价值，不能改变上市公司的宏观背景，但这一定程度上看是公司对于二级市场估值水平给出的判断以及对于公司未来经营的信心。

　　5月28日，中国神华公告股东会批准授予董事会回购公司已发行A股和H股的一般授权。

　　公司近两年来已经多次提及回购事宜，最后证明多是空头支票。像对待喊“狼来了”的孩子一样，资本市场对于中国神华此次回购公告并不太“感冒”。

　　但这不妨碍我们从公告中看出积极信号，从基本面来看中国神华的确是一家好公司。

　　过去几年中国神华每年的净利润增长率都能维持在20%左右，即便金融危机期间也不例外。

　　中国神华目前市盈率只有13倍，很大程度上是因为投资者担忧公司“大体量”产能未来成长性问题。

　　对此银河证券行业分析师董俊峰认为，随着集团资产注入以及大销售战略的启动，“中国神华长期发展的新拐点已经显现。”

　　煤炭行业选择回购的还有兖州煤业，公司同样连续几年获得回购授权。业绩稳定、现金流充裕是很多上市公司能够回购的条件，宁波华翔也属于这一行列。

　　宁波华翔目前资产负债比率仅为24.40%，而公司目前账上货币资金12.41亿元，负债总额仅为10亿元。

　　“公司动用2亿元自有资金回购社会公众股，提高了剩余资金的利用效率，照顾了中小股东的利益。”跟踪宁波华翔的光大证券行业研究员表示。

　　除了回购计划外，上市公司大股东增持也是应该关注的现象，这些公司中同样不乏投资机会。

　　贵州茅台、中国石油、上海医药等盈利能力突出的蓝筹股大股东在5月份相继宣布增持公司股份，显示出股东方对于公司信心。

　　宝钢高管逢低增持

　　如果鼓动方是上市公司这艘“航轮”所有者的话，那高管应该是船长或舵手。某种意义上来说，高管会比上市公司股东更及时地知道“航轮”的状况。

　　近期公司高管增持股票的公司不少，宝钢股份（）属于其中亮眼的一家。

　　5月份林鞍、诸骏生、庞远林等宝钢股份高管，在公司股价不断走低的过程中多次增持，累计增持27.98万股。

　　宝钢股份公司证券代表部门相关工作人员告诉记者，“正是由于对公司未来前景的看好，公司高官们才会增持股票。”

　　“高管增持表明他们认为目前公司股价处于相对低点，并且对公司未来发展有信心。”第一创业证券钢铁行业研究员张文丰告诉理财周报记者。

　　同时他还补充说，“宝钢历来有在行业低点增持公司或者行业内其他股票的传统，作为钢铁龙头他们对整个行业的趋势等把握得肯定要更准确。”

　　与宝钢股份高管增持行为相比，保税科技（）董事全新娜则显得更为疯狂。

　　全新娜在过去两年多的时间增持公司股票200余万股，并成为公司前十大流通股东之一。

　　要说公司高管增持是积极利好的话，全新娜估计是再好不过的例子。

　　她第一次增持是在2008年10月28日成功抄底。之后不断增持，保税科技股价也一路上扬，全新娜轻松获得数倍收益。