银行理财收益率回落至4.4%央行降准将致理财收益走低

1月4日，中国人民银行宣布下调金融机构存款准备金率1个百分点。此次降准将释放资金约1．5万亿元。此次全面降准将会对银行理财收益有何影响？市场人士普遍认为，央行降准之后，未来流动性有望进一步宽松。所以银行理财和货币基金等理财市场收益率下行压力仍然较大，年底翘尾因素导致的平均预期收益率走高趋势将结束，银行理财产品的收益水平将继续向下。

据融360大数据研究院监测数据显示，受元旦假期影响，银行理财发行量锐减。上周（2018年12月28日至2019年1月3日）银行理财发行数量为1821只，较前一周减少671只。银行理财平均收益率为4．40％，较上周下降2个百分点。

资管新规之后，期限在3个月内的封闭式理财要逐渐退出市场，未来占比会继续下降，但是在封闭式产品为主的市场环境下，投资者仍倾向于购买中短期产品，因此未来期限在3个月到6个月的封闭式产品会占据主流市场。从数据看也印证了这一情况，上周银行理财期限在3个月内的产品占比20．66％，较前一周仅下降2．57个百分点。

上周银行保本理财产品发行量共495款，占比为28．55％，较前一周上升了3．81个百分点。结构性存款产品发行数量83只，较上周减少20只。从平均预期收益率来看，结构性存款的平均收益率为4．10％，环比上升8个百分点。

融360分析师认为，今年保本理财占比持续下降将是大势所趋，不过短期内不会大幅减少。由于结构性存款目前算在保本理财里面，今年结构性存款的发行量会相对稳定。值得注意的是，结构性存款都存在收益上限和下限，虽然大部分银行的结构性存款都能大概率达到收益上限，但是对于收益上限很高的结构性存款来说，到期收益的不确定性还是很大的。投资者在购买结构性存款之前，还是要认真查看产品说明书，搞清楚产品的收益规则和历史达标情况。

融360理财师刘银平认为，元旦过后，资金面最紧张的阶段已经过去，Shibor利率及国债逆回购利率均大幅回落，银行理财收益率本来“翘尾”效应就比较弱，在流动性宽松趋势下，预计1月份收益率会小幅下跌。央行决定全面降准1个百分点，将会促使理财收益进一步走低。