15万亿险资管理者揭秘：12万亿资产由"外人"管理

2018-08-23 07:00 来源：券商中国

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关于保险的投资，你了解多少？

你可知，2017年末保险资金投资规模14．92万亿，其中，保险公司自己负责投资的只有2．53万亿，而委托给外人投资的有12．39万亿！

这些帮助保险公司管理这12万亿多资金的“外人”又是谁呢？大致分为两大类：一类是保险资管公司，受托管理资金量占据大头，2017年末为12．08万亿，占比八成。另一类是公募基金、券商及券商资管等业外机构，是近年来险资逐步新增的委托对象，2017年末这两类机构分别受托险资2640亿、624亿，合计3264亿。

也就是说，保险公司、保险资管公司以及业外的受托机构，构成了共同管理保险资金的群体。如果你有以下疑问：

它们内部各自的投资软硬件实力如何？

一共有多少保险投资从业人员？

保险公司哪些投资业务自己做，哪些委托外人来做？

保险资管公司除了管理保险资金还做什么？不同业务贡献了多少管理费？

业外机构有多少家？成为险资的管理机构需要经过几轮“面试”？现在的业外管理规模哪家大？

中国保险资产管理业协会近日最新发布的调研结果，将这些问题悉数解答，而关于保险投资以及保险资管业务全貌也得以揭开面纱。

保险公司：98％设置了投资部，有2717名投资人员

调研显示，负责2．53万亿资金投资的保险公司，在组织设置上，98％的公司设置了投资部门，24％的公司设立了首席投资官机制，93％的保险公司设立了独立的投资风险管理部，具有较强的独立性。

截至2017年末，保险公司投资人员一共2717人。若加上保险资管公司从业人员6894人，保险业投资人士一共9611人。

从保险公司来看，平均每家有投资人员16人。其中，97家（占57％）的保险公司投资部人数在10人以下，其余公司投资部人数从11人到100人不等：投资部人数在11－20人的有29家公司，21－50人的有35家公司，51－100人的有7家公司，超过100人的有1家。

各家保险公司对战略资产配置职能、战术资产配置职能安排的差异较大，大多数保险公司倾向于自己做战略资产配置，而战术资产配置职能方面，自己做和委外的，约各占半数。

具体看，战略资产配置职能方面，87％未将这一职能委外，11％的公司部分委外，2％的公司全部委外；战术资产配置职能方面，46％的公司未委外，8％的公司部分委外，46％的公司全部委外。

在五项投资资格上，保险公司具备资格的比例从高到低依次为债券投资（67家）、股权投资（63家）、不动产类投资（45家）、股票投资（36家）、股指期货衍生品投资（16家），具备资格比例分别为42％、39％、28％、22％、10％。

保险公司直接投资最多的业务是不动产投资、股权投资、债券投资，委托专业机构投资最多的是股指期货衍生品、基础设施投资计划、股票投资、不动产投资计划。

115家保险公司已开展委托外部投资业务，占比68％；49家险企未有计划委外投资，占比29％；另有5家险企准备开展委外投资。

外部管理人筛选轮次，17％的公司需要1轮，32％的公司需要2轮，37％需要3轮，14％需要3轮以上。

保险资管公司：平均管理资金规模近4600亿，人均管理规模21亿

保险资管公司管理费收入方面，业外资金仅占19％的规模，却贡献了41％的收入，是增厚收入的主要业务；关联方保险资金占75％的规模，贡献收入比例在52％；非关联方险资规模占比6％，贡献收入占7％，较为均衡。

保险资管机构从业人员6894人，各家保险资管机构的人数，主要集中在100－300人之间，有16家保险资管机构人数在这一区间；不足100人的有8家，6家在300－500人，超过500人的有2家。

其中，投资人员占比最高，为20．24％；运营、风控合规信评、管理服务随后，在12％－14％区间。

2017年末，保险资管机构的平均管理规模4596．88亿元、人均管理规模21．33亿元，均高于其他资管同业。其他主要资管机构方面，信托机构平均管理3859．60亿元、人均管理13．03亿元；公募基金机构平均管理规模1026．55亿元，人均管理规模1．61亿元；证券资管机构平均管理2058．54亿元。