2018年，投资者该如何选好的理财产品？

对于风险与收益并存，风险越高收益也应该越高这件事，相信大家都已经认可了，不少朋友也慢慢能够接受风险，对自己的风险偏好有一个正确的定位了，但是有个问题始终困扰着很多人：向风险要收益，要多少合适？

1风险与收益的关系

买东西时，价格越高，东西越好，买理财也一样，风险越高，收益越高。但是，一分钱一分货，五分钱并不是五分货呀，那理财呢？

关于投资中的风险与收益，很早就有经济学家给出了定论。

20世纪60年代中期，夏普博士等人首次提出资本资产定价模型（CAPM），从此，这个模型就成为了现代经济学理论的基石，一直到现在还有着广泛的应用。

简单来看，模型说证券资产的收益率由两个部分组成：

一部分是无风险收益率，这是无需承担任何风险就可以得到的基本收益，算是对延迟消费和通货膨胀做出的补偿，一般可以把短期国债的利率视为无风险收益率。

另一部分是对承担的风险做出的补偿，这部分收益和风险呈线性关系，也就是说，一分风险，一分收益，五分风险，五分收益。从这一点来看，资本市场可比商品市场良心的多。

还有一点需要注意的是，这个风险补偿，只是对市场风险进行补偿，也就是说，大环境变化导致的风险才会给予补偿。

举个例子，利率的变化会导致整个投资市场的收益率变化，如果市场收益率变化1％，某个投资品种的收益率变化2％，那么这个两倍的变化就表示两倍的风险，就能够获得两倍的期望收益。

对于发生在个别公司或者个别行业的风险，因为可以通过分散化投资来消除，我们也不能要求额外的风险补偿。

举个例子，一家公司的财务总监挪用公款，给公司造成巨大亏损，你刚好悲催的持有了这家公司的股票，自然就亏损了（比公司风险对应的收益率低）；同时，另一家你持股的公司上下齐心打鸡血，公司业绩突飞猛进，你自然也就喜获超额利润（比公司风险对应的利润高），盈亏相抵，获得的收益率刚好就是与风险相对应的收益率。

所以说，风险与收益的对应关系是建立在充分分散投资的基础上的，分散投资也是我们做投资最重要的原则之一。

2想拿到超额收益？

很多朋友都不愿意满足于市场认可的收益率，总想着承担较小的风险，获得较高的收益，看到“超额利润”几个字就星星眼。

法玛博士说：不可能！

法玛博士也是在上世纪六十年代就提出了有效市场假说：在成熟的资本市场，除非存在市场操纵，我们不可能获得高于市场平均水平的超额利润。

即使没有法玛博士的论文，没有学过相关的金融理论，大多数朋友也很容易理解这个道理。如果真有这么个投资品种，风险低，收益高，大家肯定都会去买，如果供应的数量有限，需求上去了，价格也就会上涨，收益下降，最终稳定在市场平均水平。

但是，对于大师的经典，聪明人还是可以找到空子钻：

＞＞＞＞做第一个吃螃蟹的人

当我们发现风险低、收益高的优质资产时，趁大家都发现之前赶紧赚一笔。

2013年年末及2014年年初，余额宝收益基本保持在6％以上，规模越来越大之后，收益率才逐渐下降，现在基本上流动性紧张时才能达到4％。

2013年，P2P网贷的综合收益率超过了20％，随着成交量稳步上升，现在这个数值已经逐步降低到了10％以下。

2011年时，比特币的币值仅为24元人民币，也基本是上涨趋势，小买一下随便就能得个百分之几十甚至几百的收益率。

当然，第一个吃螃蟹也要有足够的胆识并且能刹得住车。

布丁的建议是，面对新发现的优质资产，首先要弄明白这项投资是靠什么挣钱，比如说P2P是靠小额借贷挣钱，和民间借贷类似，是对银行的补充。参照民间借贷的收益率，发现P2P给出的收益率还算靠谱，不那么像大骗局。然后，对比民间借贷，P2P有一套自己的风控体系，看着也没什么问题，况且早期的P2P背后多数都有大靠山。这时，就可以拿小部分资金试水，逐步投入，要知道，P2P收益率可在较高水平维持了好几年呢。

要做第一个吃螃蟹的人，还更应该多一些谨慎。

毕竟是创新的投资品种，市场的反应和国家的反应都会对产品有巨大的影响。

初投比特币时规模小，老百姓随便玩玩国家也不会在意，随着规模越来越大，虚拟货币开始运用于洗钱等非法活动，甚至逐步货币化，试图挑战人民币的法币地位，识相的投资者就应该在这时果断退出。再不济，国家相继发出监管政策时，也要理解暗示，尽快退出了。不根据市场信息作出及时调整，亏损也是理所应当。

＞＞＞＞寻找被低估或者发展好的投资产品

并不是所有的投资者都对所有产品有清晰的认识，很多人人傻钱多，缺乏专业知识并且投资极不理性，聪明人就可以赚他们的钱。

巴菲特的价值投资就是这么个逻辑，这个方法的实用性也在“可口可乐”上得到了极佳的验证。

巴菲特在1988年和1989年先后投资了可口可乐13亿美元。后来可口可乐十年涨了十倍，1998年变成133亿，一只股票十年大赚120亿，成了巴菲特赚钱最多的股票。2016年底，巴菲特持有的可口可乐股票市值上涨到170亿，巴菲特持股28年，赚了157亿美元。

像可口可乐这样就属于被低估的产品。

投资发展好的企业也很有赚头，比如我们的BAT：

2005年，百度美国上市发行价27美元，2010年实行1拆10（1股拆分成10股，对应的股价变成拆分前的十分之一），到今天，股价又涨到了238美元，如果发行时就持股，至今已收益百倍；

2014年，阿里在美国上市的发行价为92．7美元，现在已经增长到了175美元；

2004年，腾讯在香港上市时招股价仅为3．7元，2014年1拆5，到今天股价是331元，接近500倍收益！

在投资的世界里，除了专业知识，勇气和运气也非常重要。没有足够的胆识拿住可口可乐，也不能保证押中下一个BAT，普普通通的我们到底应该怎么做？

布丁建议，大致圈定有发展的行业或领域，然后，投资这个行业的基金。

比如，孕育出BAT的信息技术产业仍在迅猛发展，像大数据、人工智能、网络安全等信息技术已经逐步趋于成熟，增长前景不可限量。

我们普通投资者都可以根据自己的实际情况，选择定投看好行业的基金。

最后，还是做个警示，追求超额收益，必定也要有超额的付出，无论是时间、精力还是承担的风险。只想安安稳稳跑赢通胀，平均收益足矣。