双节+季末投资货基是首选 持“基”过节是上策

    中秋加国庆，A股市场将迎来两段休息期，尤其是国庆小长假长达7日，对于这期间的资金如何合理安排。分析人士建议，在双节期间，投资者可以选择收益较高的货币基金与银行理财产品，其中货币基金以较高的收益率和流动性、安全性成为过节的首选投资方式之一。

    持“基”过节是上策

    三季度以来，货币基金无疑是基金市场的明星之一。尽管6月份遭遇了巨大的冲击导致份额大减，但7、8月货币基金已连续吸金超过2千亿元。随着双节的临近，货币基金再次成为市场上灸手可热的投资工具。

    分析人士认为，在“双节”期间A股市场长达十天的“休息”中，投资者可以将资金投资于货币基金享受收益，而在假期结束时又可以方便的赎回，或者在同一基金公司旗下转换为其他基金产品，使投资者既可避免休假带来的“损失”，又可以方便捕捉到资本市场的其他投资机会

    对于如何选择货币基金，一位券商分析师告诉记者，“作为现金管理工具，投资货币基金的关键在于业绩和流动性。只从收益来看，如果是短期周转资金的投资，可根据近期的七日年化收益率或静态年化收益率，选择短期收益较高的产品，双节期间就可以这样操作；如果资金量较大、配置时间较长，可选择过往几年业绩表现较为稳定的基金。流动性方面，相较而言，规模较大的货币基金更有优势，规模越大，其能提供的流动性越高。”

    数据显示，截止9月16日，137只货基（A/B分开计）的7日年化收益率平均值为3.9%，完胜银行一年期定存，其中有4只货币基金的7日年化收益率在5%以上，分别是信诚货币B、信诚货币A、景顺长城货币B、华夏货币B。

    随着货币基金的创新越来越多，货币基金的优势也更明显。继T+0模式之后，基金又开创了联手第三方支付平台的余额增值服务。货币基金的创新在为基金公司自身开拓市场份额的同时，也为投资者提供了新的低风险投资渠道，而这些创新，又为投资者在小长假期间提供了更便利的投资服务。目前很多货币市场基金不仅可以实现场外T+0赎回，还可以场内T+0交易，对于流动性偏好很强烈的投资者来说，这些都可以作为选择货币基金的参考指标。

    需要提醒的是，根据规定，在法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的货币市场基金份额不享有该日和整个节假日期间的收益。因此，投资者应该合理计算好购买时间

    银行理财产品收益创新高

    除货币基金外，银行理财产品也在双节前出现了一个小高峰。

    据金融界金融产品研究中心统计，上周共有624只理财产品发行，与前一周相比，增加了94只。从收益率来看，理财产品预期收益率整体呈上升趋势。其中短期理财产品除14天和12个月期限以外，理财产品的预期收益率均有不同程度上扬。平安银行发行的一款7天和另一款1个月的产品预期收益率分别达到4.6%和5.2%，高居同类产品榜首。

    不过，分析人士指出，短期理财产品基本是低收益低风险品种，但各品种之间同样存在收益差异，一般而言，期望收益较高的品种风险相对更高一点。投资者在购买时除了流动性和收益率比较外，还要兼顾对申赎费率的比较以及潜在风险的甄别。

    上述券商分析师指出，“银行理财产品与货币基金的差别其实并不大。两者在投资标的和收益上属于同一种产品。不过二者在风险上略有不同，货币基金安全性高、流动性好，现在可以实现场外T+0赎回、场内T+0交易，其中A类份额的门槛较低，适合普通投资者；而银行理财产品投资门槛较高，流动性也相对较差一些。理财产品一般不能提前赎回或卖出。”

    近来有不少银行推出了T+0理财产品。据记者了解，目前银行推出的T+0理财产品的整体预期年化收益率一般在2%以上；而个别银行根据资金大小收益率有所提高。目前的银行T+0理财产品大多设有认购金额，一般数额为5万，银行T+0理财产品也可以随时赎回。

    而对于如何选择银行理财产品，分析人士建议首先要考虑银行的信用，选择资质好的银行；其次要关注产品的投资方向，产品投向是决定风险高低的关键所在。最后可关注历史产品是否满足预期收益等。“临近季末，银行理财产品收益率走高是正常的事。目前资金面仍然不宽松，预计到9月下旬银行理财产品的收益率将会到一个高点。”上述分析师表示。

    “三重效应”推升理财产品收益

    9月月末、季末重叠，加上中秋节、国庆节长假现金消费需求激增，三重效应促使近期资金利率面临较大上行压力。这也让银行理财、货币基金、短期理财基金等产品收益率不断走升。专家建议，投资者在季末资金面趋紧的背景下，可选择表现稳定的理财产品打理闲钱、锁定收益。

    季节性压力“钱紧”渐现

    “假日来临，为应对中秋、国庆备付，隔夜资金融入机构持续增多；由于跨月资金需求也明显升温，推升了14天期限品种回购利率。”某商业银行交易员告诉记者，当前资金面的季节性压力逐步显现，预计资金利率后续仍有一定上涨空间。

    在多数业内人士看来，虽然当前央行针对短期流动性的调节愈加灵活，但“中秋”“国庆”两节叠加，资金面将出现季节性紧张格局。“隔夜资金利率的敏感程度较高，在资金趋紧时往往首先变动。”申万证券分析师屈庆判断，前期资金面的暂时放松至此已告终结。

    中债提供的数据显示，截至9月18日收盘，银行间回购利率出现大幅攀升。其中7天、14天品种分别行至3.644%和3.943%的较高水平，而21天品种则大涨93.1个基点，上摸至4.992%的位置。不仅如此，当日上海银行间同业拆放利率同样全线攀升，隔夜、1周、2周品种依次上行6.40BP、16.60BP、29.25BP，达3.5570%、3.7490%、3.9325%。“虽然当前以7天回购利率为代表的资金利率并不算太高，但机构反馈线下实际资金紧张程度已超过目前回购利率呈现的水平。”上述交易员认为，央行对目前整体资金总量的指导态度仍然偏紧。

    理财产品稳赚“过节费”

    由于每逢月末、季末，银行定期存款等类与市场资金利率紧密挂钩的投资标的收益率会攀升，所以受访的业内人士预计，货币基金、短期理财债券基金、银行理财产品等均将有所受益。据银率网数据库统计，截至2013年9月14日，已有7家商业银行发行20款“中秋节”理财产品，平均预期收益率为5.14%，较之前一周发行的理财产品平均预期收益率4.94%高0.2个百分点。投资货币市场工具的货币基金也是利率走高的受益者之一。好买基金网（博客，微博）数据显示，截至9月18日，138只货币基金的平均七日年化收益率达到4%。而在此前，这一数据一度在3.5%左右徘徊。以万家货币基金为例，9月以来七日年化收益率几乎都在4%