惊心动魄7分钟：对冲基金经理还原阿里上市交易

    惊心动魄的7分钟--纽约对冲基金经理还原阿里巴巴上市交易

    阿里巴巴上市无疑掀起了一场资本狂欢的盛宴，超过250亿美元的融资额也创下了有史以来融资额最大的一笔IPO。

    当天参与了阿里巴巴上市交易的纽约一家管理资产超过20亿美元的对冲基金负责人Edward（化名）23日接受腾讯财经采访，还原了当天7分钟的“资本历险”。

    92.7到97美元：7分钟的惊心动魄之旅

    “我在92.7美元进，97美元出，就用了7分钟。”Edward说。

    92.7美元是阿里巴巴上市交易的开盘价格，由于当天市场兴趣高涨，开盘价格在纽约股市9点半开盘后经历了漫长的2个多小时，才终于出现，该价格已经比68美元的发行价要高出近40%。

    Edward说，其实早在上午9点就已经下单，下单的价格是每股100美元。

    “因为我预计开盘的价格会比较高，所以下了个比较高的价格，”Edward说。

    他表示，实际上之前预计的开盘价格在85美元左右，“撑死也就到88美元。”

    但考虑到阿里巴巴在路演过程中投资者表现出来的高涨热情，他决定把买单调高到100美元。

    Edward表示，自己并没有去参加阿里巴巴在全球范围内的任何一场路演活动，因为路演主要是大型机构投资者参与。

    “路演的形式意义大于实际，”Edward说，“从投资的角度来说，并不能从路演获得更多的信息，大家都是掌握的一样的公开信息。”

    Edward说，从阿里巴巴提交招股说明书开始，到了提高发行价到66-68美元时候，开始正式考虑进行阿里的IPO交易。

    他表示，通常IPO交易，他所在的对冲基金都会参与，所以阿里巴巴的IPO也不例外。

    “因为我下的买单，最终会以开盘价成交，为了一定能够买到手，所以就定了个比我们之前预计的价格还要高的多的100美元的价格。”Edward说。

    实际情况证明，Edward做出了正确的判断，在IPO询价过程中，阿里巴巴的股价经过了10多次抬价，在开盘价最终出来之前，成千上万的80多美元的买单都成了“废单”，根本得不到机会成交。

    当92.7美元的开盘价一出现，Edward之前所下的买单便立即以该价格得到了成交。

    “之后很短的时间，你能看到价格在很快地往上走，”Edward说，“短时间你根本看不到卖单，因为小的卖单一出现很快就被吃掉。”

    但市场瞬息万变，几分钟后，Edward见到了第一笔大卖单。

    “当时在94.5美元遇到了第一波阻力，”Edward说，“是一笔1000股的大卖单。”

    Edward说，在当时市场热情非常高涨的情况下，1000股已经是一笔很大的卖单。

    但随后，这笔大卖单也被巨大的购买热情消化掉，市场继续走高。

    “很快，我看到价格到了99.7就有些吃力了，”Edward说，“然后在5到6秒的时间，便是99、98急速往下走。”

    他立即下了一笔97美元的卖单，很快就得到成交，全身而退。

    “当时根本没有时间仔细考虑，完全就是下意识的反应，”Edward说，“因为之前就考虑过，如果上不了100美元以上，就要尽快出来，我看到了99就再上不去了，所以立马下了97。”

    他表示，一般在参与类似的IPO交易中，都会事先有个预期的出场价格，然后根据盘面的情况，及时灵活应对，快速做出判断和反应，因为“市场变化会快到让你没有时间考虑”。

    从92.7美元买进，到97美元卖出，短短7分钟的时间内，市场则发生了翻天覆地的变化。

    这笔IPO交易Edward投资了1000万美元，7分钟时间内快进快出，获利46万美元。他表示，这和他此前操作过的IPO相比，回报属于平均水平。

    中小投资者成牺牲品 高盛可能获利颇丰

    Edward表示，回过头来看，阿里巴巴上市当天股价在上冲100美元未果后，便一路走低，盘中再也没有反弹的迹象，这可能便预示了在接下来的几个交易日中，会有进一步走低的趋势。

    22日至23日，阿里巴巴上市后的第二个交易日和第三个交易日，其股价持续走低，累计跌幅超过10%。

    Edward说，听说很多中小投资者在阿里巴巴上市当天，由于交易系统的原因，无法快速进行下单的操作，成了股价大幅波动的牺牲品。

    他认为，由于专业的投资机构使用的都是专业的交易系统，无论从交易的速度还是稳定性来说，比普通中小投资者的交易系统都要强很多，因此他建议，普通中小投资者最好不要参与类似这样风险巨大的IPO投资。

    Edward认为，从阿里巴巴上市当天2亿多股的成交量来看，可能与很多套现有关，阿里巴巴的招股说明书中提出，6%的股份提供给内部人士以68美元的发行价认购，这部分人可能在上市当天套现。

    此外，他估计参与阿里上市的以高盛为代表的投行，除了承销费外，在上市当天的交易中也获利颇丰。

    “投行承销费是固定的，按照百分之一点几的费率，基本就是3亿美元，”Edward说，“但高盛的交易部门，可能在上市当天的交易中获利很多。”

    Edward说，感觉第一波1000股的大卖单可能就是高盛抛出的。

    尽管经历了惊心动魄的7分钟，但Edward表示，对阿里巴巴后市依然看好，他认为阿里巴巴上市并不是一个好时机，在阿里巴巴上市前几天，纽约股市已经显露出疲态，大盘整体走弱。

    “从历史统计数据来看，9月份市场总体表现都很差。”Edward说。

    他认为，阿里巴巴或有望在10月份涨至100美元以上的价位。

    “因为很多对冲基金选择在10月份建仓，同时到了10月份，之前市场中的一些非理性因素对股价的影响也基本出尽。”Edward说。

    他表示，10月份会考虑继续参与阿里巴巴的股票交易。