独家观点:首只投资非上市股权公募基金价值分析

    金掌柜独家财富视点：2014-09-23新547期 总第1367

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    出场嘉宾：中国银行山东省分行财富业务部 张 伟      

    独家财富观点:首只投资非上市股权公募基金价值分析

    最近各大媒体报道的中石化混改项目--嘉实元和封闭式基金将于今日首发（额度100亿）。因该基金是国内首只投资非上市公司股权形式参与国企混改的公募基金,虽未能在银行渠道发行，但作为基金创新产品，本编还是与基金公司进行沟通了解，并对产品的投资价值做以下简要分析：

    首先，嘉实元和封闭式基金是国内首只投资于非上市公司股权的公募基金。一直以来公募基金的投资范围局限于二级市场的股票和债券。该基金这一创新之举，打破了公募基金传统的盈利模式，具有一定意义。这意味着普通投资者也可以通过公募基金来直接投资非上市股权。

    其次，中石化混改引资方案于今年6月底发布。嘉实基金以公募基金的形式，运用募集资金和自有资金，参与中国石化重组旗下销售公司所引入的30%的股份。未来如果基金到期时中国石化销售公司成功上市，则该股权可以获得超额收益，这是其创新亮点。

    另外，在中石化销售公司增资完成后的三年内完成上市后，嘉实元和基金也将在限售期满后三年内逐步卖出所持有的中石化销售公司全部股票，获取溢价。目前看，中石化销售公司油品销售收入稳定增长。作为中国最大的成品油经销商（市场份额60%以上），中石化销售公司拥有中国最大的便利店零售网络“易捷”，在全国共有23431家门店，投资前景良好。利润增长空间将会给投资者带来回报想象，有资产配置性价值。

    该产品采用了封闭式运作模式，发行结束后将择机在交易所挂牌上市。届时，投资者可选择在二级市场进行交易。但该产品规模为100亿，规模较大，预期交易价值会受到一定约束。

     沪深股市  

    周一，沪深股指低开低走，大幅收跌。截至收盘，沪指跌39.58点或1.70%报2289.87点，深证成指跌151.38点或1.88%报7895.87点。两市全天成交金额3167亿元人民币，上日为3029亿元。中小板指收盘跌1.50%，创业板指收盘跌1.05%。

    日线指标：股指失守5、10均线。指标看， KDJ三线下行； MACD双线死叉形成； BOLL三线持稳，股指跌至中轨一线；空方加力。

    总体看：早盘股指低开后多方一度尝试回补下跳缺口，但量能不济，空方全天占据主动，前期涨幅过大个股跌幅居前，本周面临12只新股申购，因此股指维持震荡格局的概率较大。建议逢高减持获利较多个股，低仓观望为主。

    黄金市场          

    今晨收盘，纽商所下属商品交易所12月份交割的黄金期货价格上涨1.3美元，报1217.90美元，涨幅0.11%。

    日线技术面：均线空头。指标面看， KD低位金叉； MACD双线下行趋缓； BOLL三线下行，空方减力。

    持仓：黄金ETF持仓数据显示，截至9月23日SPDR黄金持仓为774.65吨，较昨日减持1.79吨。

    总体看：美元指数受压于85关口下方，金价结束连续四个交易日下跌的颓势。

    四小时：MACD指标双线零轴下方金叉上行， KD指标金叉向上； BOLL三线下行；空方动能减弱。

    日内操作建议：日线收一根止跌意味的阴十字星，但未有效升穿下行通道压制前，低多谨慎。日内压力1220/1227美元/盎司，支撑1208/1200美元/盎司。

    注意事项：交易操作需设好浮动止损。

    长周期看，黄金应作为抵御通胀、相对保值避险的资产配置性投资。

    美国股市

    今晨，美东时间9月17日16:00(北京时间9月18日04:00)，当日公布的经济数据低于预期。三大股指受此影响震荡收跌。

    截止收盘: 道琼斯指数报17172.68点，下跌107.06点，跌幅0.62%；标普500指数报1994.29点，下跌16.11点，跌幅0.80%；纳斯达克指数报4527.69点，下跌52.10点，跌幅1.14%。

    日线技术面：跌穿5、10均线。指标看, KD下行， BOLL三线趋向收敛，股指中轨上方震荡， MACD双线走平，多方动能减弱。

    总体看：当日道指高开走低， K线报收小阴线。长线指标趋向顶背离，逢高减持，半仓为宜。道指支撑位17115点10均线，阻力17348高点水位。

    热点数据   

    银行间回购利率全线下行 新股发行扰动有限

    昨日银行间市场主要回购利率全线下行，其中14天期限品种降幅近20个基点，新股集中申购再度来袭,资金供给宽松格局未改

    本编推荐基金业绩跟踪（一月一日起，每日更新净值）

嘉宾介绍：

    中国银行山东省分行财富业务部 张 伟

    电 话：0532-81859580

    邮 箱：wei11091109@126.com

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