“一二五”目标引导银行资产结构优化

中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清近日明确对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标，引发各方关注。

监管人士日前对中国证券报记者表示，“一二五”为方向性指标，重点在于对授信政策全面重检，对可能不利于服务民营企业的规定、条款进行修订或废止，一视同仁地对待国有企业、民营企业与外资企业。监管部门仍鼓励银行进行差异化发展，推动银行资产结构优化。

专家和银行业内人士认为，从长期来看，优化信贷结构以适应经济结构变化、服务好有发展前景民企，对银行健康持续发展是有利的。纾解民企困境，一是要遵循法治化、市场化原则，既要保护民企利益，也要严惩违约失信、过度融资等行为；二是还需要财政政策、产业政策等与金融政策协同发力。

“一二五”并非考核指标

“一二五”目标即在新增的公司类贷款中，大型银行对民企的贷款不低于1／3，中小型银行不低于2／3，争取3年以后，银行业对民企的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50％。

监管层人士对中国证券报记者表示，首先，“一二五”目标，其分母是银行业新增的公司类贷款项下，而非全部贷款，这是一个非常重要的前提。其次，“一二五”并非是对每家银行的硬性考核指标，监管部门也不会对单家银行提出具体指标。比如，在提出“一二五”目标前，泰隆银行、台州银行等银行民企客户占比就在90％以上。这与它们所在地区和定位是有关的，监管部门不可能要求所有银行都保持同样“节奏”。

在国家金融与发展实验室副主任曾刚看来，“一二五”强调的是对增量信贷进行一些结构调整和优化，把原来投向国企或地方投融资平台的资金适度释放，将原来被僵尸企业或不良资产占用的信贷资源重新释放给民企，由此也实现了资源从低效向高效的转化。为确保加大对民企支持力度，当前已有一整套政策支持体系，并且在逐步做实。从银监层面，如果达标，会对银行有一些监管上的激励，将降低其监管成本或扩大其业务收入空间，在一定程度上可弥补银行成本。央行层面为支持民企增加了再贷款再贴现额度，也会降低银行资金成本；中期借贷便利没有市场风险，因此在融资层面上也降低了银行风险。

曾刚表示，当前民企从银行获得的信贷与其对经济的贡献程度是不匹配的，银行信贷结构若不随之调整，有效信贷需求会越来越不够，可能出现长期的资产荒，这是银行可能会面临的一个发展瓶颈。因此，服务好民企，让有发展前景的企业能够存活下去，从长期来讲也降低了银行风险。

交通银行金融研究中心高级研究员武雯认为，“一二五”目标属于自上而下的政策引导，且不会“一刀切”，重点在于为民企创造公平、公正的信贷环境。通过对商业银行贷款投向的指导，为有融资需求的优质民企提供必要资金支持，有助于缓解民企融资难问题，促进实体经济信用环境好转。

不会降低风险防控标准

监管人士表示，“一二五”目标仍要求银行按照市场化、法治化原则，对符合国家产业政策、公司治理完善、负债水平合理、履约记录良好的民企提供与国企同样的信贷支持。在尽职免责方面，商业银行内部必须制定出具体的、可操作标准。不是无条件、无底线的免责。

上述监管人士强调，“一二五”不意味着银行需牺牲信贷投放程序和与风险防控标准。银行贷款发放仍需做好尽职调查和贷后管理，盲目扩张、公司治理能力低下、恶意逃废债的企业以及僵尸类企业，不在银行支持范围之内。

对此，一线银行机构人士也表示会坚持原则和底线。工商银行公司金融业务部副总经理李新彬对中国证券报记者表示，对于聚焦实体的民企，工行一直在支持。对那些主业不突出、过度扩张，风险较大企业，肯定会审慎把握。还有些企业则需政府、担保机构共同支持，毕竟支持民企不仅是银行的事情，如风险缓释手段到位，银行也会配合。

在风险控制方面，工行基本原则是盯住主业突出客户，同时围绕一些优质核心企业上下游民企，以供应链金融方式作出支持。另外，针对一些科技类民企，具有高人力资本、高技术含量、轻资产等特征，有的涉及IT、信息通讯，行业变化较快，对其进行融资支持也会有一定压力，工行在这方面也探索了风险缓释手段创新，比如通过知识产权评估，解决缺少合格抵押品的问题。

中国银行公司金融部副总经理阎海思表示，下一步，中行将不断优化授信政策、授信流程，大力拓展金融服务品种，加大民企授信投放。对于暂时遇到经营困难，但产品有市场、项目有发展前景、技术有市场竞争力的民企，做到不盲目停贷、压贷、抽贷、断贷。出台续贷再融资政策，符合条件民企可通过借新还旧、无本金续贷等方式实现续贷。

对外界担心的银行资产质量问题。监管人士透露，根据不同情境下的测算，提高对民企授信比例，不会对银行不良贷款产生明显影响。

武雯认为，大量资源投入到民营领域，会对行业信用成本产生影响，但风险依然相对可控：一方面，近年来，银行业已逐步加大金融科技研发力度，加大在民企小微领域等数字化运用程度，减少因为信息不对称造成的损失。另一方面，大部分银行已建立完善的资负定价体系，有利于其充分覆盖民营小微企业风险成本。

亟待多方政策协同发力

在曾刚看来，当前各有关部门都在出台政策支持民企融资、改善民企融资环境，“一二五”目标是综合施策的整套体系中的一环，不是仅靠“一二五”目标就能解决当前民企面临的所有问题。

专家和业内人士认为，相关监管部门、金融机构和民企自身等有关各方需协同努力、综合施策，既要针对现状解决问题，更要探索并构建长效机制，最终实现“几家抬”的合力。预计多种政策工具将共同作用化解融资难、融资贵问题，特别是在解决民企融资问题方面，财税、金融将协同发力。

中国社科院金融政策研究中心主任何海峰表示，支持民企既不能“一刀切”，也不能搞“一阵风”式运动，要标本兼治、协同发力、多管齐下，帮助商业银行和金融机构降低成本，实现资金商业可持续，促使商业银行和金融机构有积极性给小微企业贷款。

武雯认为，长期来看，民企想要得到长足、健康发展：一方面需为其创造公平公正营商环境和有效退出机制；另一方面，也需加强民企征信体系建立，使民企信息能进一步公开透明化，缓解银行与民企间信息不对称问题。银行自身也需进一步做深在民企领域的数字化运用，才能更好服务实体经济。（记者陈莹莹欧阳剑环）