煜福股市前瞻：识别披着熊皮的牛

    始于1991点的反弹一波三折，上证指数涨了七天的成果被6月4日的一根阴线吃掉大半，但如果你因为恐慌而在2020点下方抛售，那么周四一根阳线又会令人懊恼不已，在这种情况下手脚稍微慢一点的投资者账户缩水不会令人感到意外，这就是我们的A股。与之相对应的，港股却是从五月初踏踏实实地涨了一个月，指数涨了1600多个点，幅度超过7%。

    前文曾将这种行情称作无厘头行情，因为走得太纠结，也完全不能用正常投资逻辑来分析。经济数据不好的时候股市阴跌暴跌，现在数据好了一点反而被拿来当做股指期货强力做空的理由，这在全世界都是绝无仅有的，经济“晴雨表”的作用在这里暂时没有体现。

    但是，这仅仅是表象。东方对本轮小反弹的数据做了一个统计，从5月21日到5月29日七个交易日，涨幅超过10%的股票接近200只，龙头股浪潮信息、中国软件等涨幅超过70%。更令人震惊的是，自2012年末“建国底”以来，沪深两市居然有超过1000只股票涨幅超过40%，当然600只以上是中小、创业板。这个数据不能不引起我们的警觉，这哪里是熊市，分明是牛市景象。看来投资者需要换个角度看中国的资本市场了。

    究其原因，上证指数的涨跌目前仍取决于多年前曾经一统江湖的那些巨无霸，比如银行、券商、地产、石油、有色、煤炭、钢铁、水泥、化工等等，在那些年代，中国经济的快速增长离不开这些大家伙，但是自从习李政府主政以来，很明显中国经济转型真的开始了。曾经的龙头虽然仍在权重股的榜单上，但是它们大多数时间沦落为主力操控指数涨跌的工具，如果投资者仍旧看着上证指数买卖股票，无异于缘木求鱼，南辕北辙，亏损是必然的。

    在当前的情况下，对于主力大资金来说，主战场在股指期货市场，多与空上下其手，可以随意操纵。普通投资者不要再自甘被主力利用，对着那些过气明星股投资自己有限的宝贵资金，到头来只是一次又一次坐电梯，或者一次又一次被剪羊毛，不要再把太多精力放在前面提到的板块。是时候揭下中国资本市场的“熊”皮了，擦亮眼睛，从国家政策大方向入手，找到其所在行业一定会强力增长的牛股，勇敢地逢低吸纳，这才是我们该做的。

    板块方面，东方反复提示如智能手机、智能电网、民营医院、电子商务、网络游戏、网络安全、手游、彩票、影视动漫、特斯拉、充电桩、土壤修复等都是今年热点，跌时只要敢买，行情稍微一企稳，牛儿便跑起来。最近因为涉及国家安全，又出现了最热的国产软件及服务器替代“IOE”的大题材，后市经过回调，仍值得关注。

    香港煜福（中国）财富管理有限公司投资总监东方