交通银行青岛分行王杲：如何运用投资时钟理财

    王杲，青岛科技大学经济与管理学院硕士研究生。交通银行青岛分行客户经理。擅长运用所学金融学、经济学知识指导自己的工作；善于从宏观角度为客户做理财规划。参赛宣言：“学以致用，用心服务。”

    2012首届青岛金牌理财师评选参赛征文：

    在我们对投资时钟有了一定了解之后，如何运用投资时钟的走势去做投资理财成为我们需要解决的问题？投资时钟的周期是由国家的货币政策、利率政策以及国内国际的宏观经济形势决定的。对于经济周期中的衰退期，CPI缓慢下降，央票和存贷款基准利率下降趋势逐渐显现。开始阶段，银行的存贷款十分紧张，贷款利率居高不下房价开始下跌，随后大宗商品、物价指数和利率开始下降，企业倒闭潮开始出现。此时投资的品种是债券，中长期债券的利率相对较高，由于投资期限比较长，不利于做周期性的投资，此时的债券可以作为中长期投资品种去布局，因为债券型基金随时可以进出，是此时最佳的投资选择，此时不适合投资股票和大宗商品。案例：2008年初，央行开始降息，股市一路下滑，到2008年底很多股票型基金下跌了50%以上，一季度发行的交银债券增利基金却获得了15%的年化收益，成为当年最赚钱的基金。

    复苏期的判断与案例：物价指数（CPI）还在下跌，但是银行存贷利率已经到底，国家的货币政策开始松动，开始阶段为刺激经济增长出台很多有利政策，随后增加政府投入，此时大量资金投入到企业中去，企业的利润逐步体现，股票市场开始上涨，这时投资的股票或者股票型基金是最佳的选择。案例：2008年11月4日国家出台4万亿投资计划以振兴经济，此时股市触底反弹，一直到2009年8月股市指数翻番，很多股票都涨回了6124点时的水平，此时企业的生产开始蓬勃发展，股票和股票型基金都得到了很大的利润。

    过热期的判断与案例：此时银行贷款十分方便，资金相对充裕，存贷款利率不高，开始阶段由于赚钱效应，造成了很多企业开始盲目投资和扩张，房地产和大宗商品（生产和生活资料）开始上涨，物价指数开始上涨，国家执行宏观调控，收紧资金和上涨利率。此时投资大宗商品是最佳的选择，特别是刚性需求买房的可以在过热期初期购买房产，此时最便宜，此时的股市不是很好，但是可以投资大宗商品的股票或者是打新股，但是不适合投资债券。案例：2009年下半年由于国家货币政策的放松，市场上资金充裕，企业的扩张日趋加大，房地产开始上涨，原材料价格开始上涨，到2010年上半年国家开始收紧银根，2010年下半年有色金属、棉花、糖、化纤等全部大涨，物价指数开始上涨，银行存款准备金和存贷款利率开始上升，此时大宗商品的股票开始大涨，直到进入滞涨期，才开始下跌。

    滞涨期的判断与案例：此时银行的银根不断被收紧，新股不断出现破发的情况，物价指数还在向上走，企业的经营开始出现危机，产品销量出现停滞，应收账款逐步增加，此时股票、大宗商品等投资品种都出现了亏损的状况，连债券基金都出现了亏损的情况，房价出现了停滞的状态，这是投资的最佳选择是现金，但是持有现金是不可能的，所以可以选择银行的中短期固定收益理财产品。案例：2011年5月之后存款利率已经到达了顶峰，此时股票不断下跌，新股不断破发，房价的下行通道已经打开，连债券基金都出现了较大幅度的亏损，此时银行的固定收益理财产品的收益逐渐上升，此时投资银行固定收益理财产品就是最佳的选择了。