黄山旅游：十一长假门票收入同比增长48.43%

    据黄山市旅委统计数据显示，从9月30日至10月7日，全市共接待游客487.6万人次，同比增长53.6%;旅游总收入28.88亿元，增长49.5%。其中黄山风景区接待游客26.13万人，同比增长46.73%，创历年黄金周接待人数总量新高；门票收入5360万元，同比增长48.43%；10月2日游客接待量达到57750人，创单日接待量历史新高。

    从节后首日市场表现来看，黄山旅游小幅上涨，涨幅0.46%，最新收盘价为13.14元，市盈率（TTM）24.11倍。

    公司1-6月份，公司累计接待入山游客132.24万人，同比增加10.40%；上半年，公司完成营业收入74848.16万元，同比增长10.47%；其中，房地产销售收入1981万元，同比增长19%；实现归属于母公司的净利润13953.35万元，同比增长0.54%。由于屯溪皇冠假日酒店上半年开业，处于市场培育期，酒店板块整体利润有所下滑；同时地产板块受行业政策影响，利润增幅下降。

    同时，公司中报中显示，公司每股收益0.296元；每股净资产3.82元；每股公积金0.2797元；每股未分配利润为2.09元；每股经营现金流为0.0718元；主营收入同比增长10.47%；净利润同比增长0.54%；净资产收益率为7.77%。

    另外，从今年中报显示的股东持仓情况看，前十大流通股东中有4只基金1只券商产品合计持仓2635万股A股(上期有4只基金1只券商产品合计持有3005万股A股)；其中，中邮核心成长持有480万股，较上期减持470万股；汇添富基金持400万股，较上期减持100万股；博时新兴成长持有960万股，较上期增持200万股。股东人数较上期增加7%，筹码集中度一般。

    国信证券认为，受多因素影响导致公司上半年净利润增速不及营收增速，2012年上半年，面对经济下滑等压力，景区接待人数仍然增长10.40%，由此带动了门票和索道收入的平稳增长。

    招商证券认为，游客量稳步增长是拉动业绩增长的主因。预测2012-2014年每股收益分别为0.58元、0.69元和0.76元，维持“审慎推荐-B”的投资评级。