[中信万通山东路]加快发行基金应对农行上市

    农行IPO一路急行军，据悉，农行已经通过证监会初审关，有关农行的上市工作正紧锣密鼓进行中，有消息称监管人士态度明确，“肯定是A股先上”。市场预计，农行上海、香港两地IPO募集资金在1360亿元人民币至2040亿元人民币之间。

    确保农行顺利上市无疑是监管层必须完成的政治任务。博览研究员注意到，近期监管层正加大证券市场引入机构资金的力度，进一步拓宽基金和保险资金这两大资金渠道。

    基金发行大提速

    日前，新基金发行却大提速，甚至一天发6只新基金。据统计数据显示，5月24日，共有6只新基金开始发行，即民生加银稳健成长股票、东吴新创业股票、诺德中小盘股票、长信中短债、银华信用债券、交银施罗德主题优选灵活配置混合基金。本周正在发行的基金数量将达到20只，这要比之前的每周十多只基金在发，再次上了一个新台阶。其中，债券基金的数量不过5只，而偏股型基金高达15只。

    截至5月24日，今年以来共有43只基金成立，募资总额高达730.87亿元。

    险资入市比例放宽 A股和股基投资升至20%

    据消息称，保监会近日召集保险公司和保险资产管理公司高管闭门开会，会上透露出一个重要信息：保险资金运用政策有较大调整，投资A股的比例上限将被放宽。

    具体内容包括：调整保险资金A股权益（股票+基金）投资的范围，原规定股票和基金（包括股票型基金、债券型基金、货币型基金等）投资合计不超过公司总资产的20%，现改为股票和股票型基金合计不超过20%。

    虽然20%的A股权益投资上限没有改变，但将非股票型基金剔除，实际上间接提高了险资权益投资的上限。业内人士分析说,政策调整后最多能为A股市场带来约百亿新增资金。

    点评：从种种迹象来看，农行的IPO将是3季度资本市场的重头戏，其“块头”之大给市场带来的“抽血效应”不言而喻，眼下证监会一边完成农行上市的配套程序，一边拓宽机构资金进场的规模。我们不知道就政策的主观意愿而言，是否有未雨绸缪，提前做好“对冲”的安排，以缓解农行上市给市场带来的资金压力，稳定市场运行的考虑；但就客观结果来说，加快基金发行，放宽保险资金入市比例，确实可以在一定程度上起到为市场“输血”的作用，并且按照机构一般3－6个月的建仓期来估算，其建仓时点与农行上市的“时间窗口”十分吻合，无疑将为农行顺利上市助一臂之力！