招商证券青岛开发区营业部2012年中期报告会

    （青岛新闻网讯）2012年6月30日,招商证券青岛开发区营业部在青岛海尔洲际酒店银河厅举办了一场别开生面的投资报告会。本次报告会，营业部特别邀请了招商证券总部研究院的三位金牌研究员——招商证券电子行业首席究员张良勇，2012年新财富金牌医药行业研究员李珊珊，招商证券研究所董事、汽车行业研究员汪刘胜，以及招商期货副总经理周缨，专家们联袂为岛城投资者奉上了一场投资领域的盛宴。

    专家指出，2012年宏观政策会更为积极和更为宽松，理由有三：首先，中国宏观调控的逻辑向来是相机抉择；其次，目前就业问题已经到了爆发的边缘，决策层需要更加关注稳增长；最后，从防范金融系统性风险的角度出发，进一步取向积极是合理选择。在政策积极的背景下，中国经济将在二季度见底，下半年逐季回升，全年GDP增速8.1%；考虑到受整体需求低迷影响，通胀水平将逐季下行，通胀走势在第三季度达到最低点，第四季度可能略有回升。

    A股市场方面，招商证券策略研究团队在2012年下半年投资策略报告中指出，上半年的中级反弹是流动性改善带来的估值反弹，下半年随着经济基本面回暖，股市将向经济回升推动的中期反弹转化。

    行业配置方面，受益于流动性放松、利率下行、产业活力回升、库存周期处于底部等因素，中下游制造业、医药行业可适当配置，部分品牌消费品企业可以坚守。

  2012年新财富金牌研究员李珊珊

    研究员精彩观点摘录：    

    李珊珊：2012年下半年将是医药行业重新划分市场蛋糕的开始，传统的优质白马医药股可以在适当的时机进行优先配置。

    张良勇：2012电子行业触底向上，静待旺季需求确认，重点关注优质成长股，享受智能系统带来的投资机会。

    汪刘胜：汽车行业政策向好，需求依弱势目前行业的特征，重点关注在竞争中能够扩大市场份额的龙头企业及受益于原材料价格下降的核心零部件企业。

    周缨则从投资者应当理性投资，将资产进行配置的角度，对参会的投资者进行了资产配置理念的传导，引导投资者进行思考，选择理性的投资方式，配置资产。