中银财富30日分析：六月份开放式基金投资策略

    六月份开放式基金投资策略（独家）

    就六月份A股市场而言，仍处于均衡格局概率居大，短期市场仍将面临经济数据的困扰，但低估值和调控放松的预期继续对市场企稳提供依据，另一方面则是后续政策出台将会给市场带来一定的提振效应，中期走势向好的预期没有改变。

    就六月份股票型基金而言，目前流动性的改观有望对政策导向板块行情构成支撑，具备估值安全边际的建材、运输等及政府促增长政策受益行业基金应纳入配置。并从选股能力出色、配置均衡、操作稳健的基金中寻找安全边际。

    就指数型基金而言，鉴于中国经济正处于衰退的中后期阶段，股票市场呈现震荡筑底的状态，目前沪深300的估值基本在12倍，与2008年四季度时11倍的最低水平基本一致，通过基础配置指数型基金来把握投资节奏，六月份对指数型基金来说，仍是投资者可选品种。

    就债券型基金来看，短期内经济增速下滑明显，导致预期的资金面趋于宽松，同时信用利差仍处于历史高位。因此，部分细分券种仍具有较好的投资价值，投资者可以选择中等评级信用债投资比例较高的基金产品，并且A股市场结构性机会以及适时参与新股申购也为基金业绩带来有益补充，近半年有87只该类基金收益率超过5%。总体看，债券型基金仍是六月资产配置的重要选择。

    就QDII型基金看，欧洲三大证券市场在5月份受欧债问题困扰，走出持续调整行情，美国市场在经过5个月的连续大涨后也陷入技术性调整，但经济复苏步伐依然蹒跚前行，六月份QE3推出预期仍存，美股方向基金应为投资者配置QDII基金时首选。

    就货币型基金来看，近期收益率有所下滑，但基本超越了短期理财收益水平，对短期理财替代品的功能明显，是股票市场调整时的较好避险品种和流动性管理工具。建议关注产品线较全、固定收益类产品管理经验丰富的优秀基金公司管理旗下的货币基金。

    【张伟每日看盘】

    A股看盘

    周二沪深两市股指再收中阳,截至收盘，沪指上涨了28.27点，收至2389.64点，深成指涨幅为1.52%，两市成交较上一交易日明显放大。

    技术面：沪指收复短期均线。指标看，日KDJ金叉进入强势区，MACD指标绿柱体继续缩短，快线即将金叉慢线，BOLL线口持稳，股指冲击中轨压力，指标趋向多头。

    总体看：今日市场强势依旧，两市K线在收中阳，明日股指仍有上冲惯性，但盘中将出现震仓可能居大。技术面提示短期指标全面转强，继续维持股指震荡偏强预期。操作上，建议投资者对超跌个股适度关注，市场向好个股轮动机会将逐步体现。

    黄金看盘

    今晨（30日）纽约商业交易所6月份交割的黄金期货价格下跌20.20美元，报收于每盎司1551美元，跌幅为1.3%。

    技术面：金价失守5、10均线，指标看；MACD指标；绿色空方动能柱延续，BOLL线口持稳，金价中轨压力显现，日KDJ中位区拐头下行，指标提示空方占优。

    持仓：Wind资讯统计数据显示，截至上周五（5月25日），全球最大黄金上市交易基金（ETF）-SPDR Gold Trust黄金持仓量为4084.02万盎司或1270.26吨，较上一交易日持平；当周累计减少40.77万盎司或0.99%。

    总体看：当日美元反弹，金价小幅走跌。市场担心欧债问题反复发酵，继续强化美元避险需求，技术面提示如明日收盘不能大幅收高，国际黄金面临月K线破位风险，建议激进投资者先行退出避险,稳健投资者继续场外观望，长期看；黄金应作为抵御通胀、相对保值避险的资产配置来考虑。

    【每日欧美股指晨评】

    美国三大股指

    周三（30日清晨）美国三大股指收涨，全球实行更多刺激政策的预期推动美股上扬。截止收盘，道琼斯工业平均指数上涨126.24点，报12,581.07点，涨幅为1.01%；纳斯达克综合指数上涨33.46点，报2,870.99点，涨幅为1.18%；标准普尔500指数上涨14.60点，报1,332.42点，涨幅为1.11%。道指盘中高开走高，日K线报小阳线，短期均线转向多头排列。指标看，日KDJ金叉，MACD绿体延续缩短。BOLL线口持稳股指击穿中轨，指标走强。总体看；反弹延续，建议持仓。

    欧洲三大股指

    欧洲股市三大股指上涨报收，美国利好经济数据刺激了风险偏好投资。截止收盘，法国CAC 40指数上涨1.4%，收报3084.70点，德国DAX 30指数上涨1.2%，收报6396.84点，英国100指数上涨0.7%，收报5391.14点。三大股指盘中高开高走，K线呈现小阳线，走势趋同，从德国DAX指数看，股指纠结短期均线，日KDJ低位金叉。MACD绿色柱体缩短，BOLL线口持稳股指上试中轨压力，技术面提示股指有望震荡企稳。

    山东中行 中银财富管理专家 张伟