信心比黄金更重要

    尽管各种债务危机并没有好转，2012年开年，全球各主要市场还是迎来了开门红。在2012年各自的第一个交易日，美国道琼斯指数上涨1.47%，香港恒生指数上涨2.4%，英国富时指数上涨2.29%，黄金期货上涨2.15%，重回1600美元/盎司，原油期货大涨4.18%，再上100美元/桶。

    唯一的意外还是中国股市。从2011年开始，A股就像是没妈的孩子——只有“爹”（跌），无论是外盘的市场大涨还是国内的政策利好，都无法改变其下跌态势。上周A股下跌1.64%，周五更创下近3年来低点2132.63，连续下跌之后，A股市盈率再回落至12倍以下，截止上周五收盘，上证指数平均市盈率11.35倍。

    对于A股的下跌，我们还能找出的理由大概只有市场信心不足了，没有赚钱效应的股市让投资者的信心降至冰点。记得2008年金融危机时，温家宝总理曾说：信心比黄金更重要。而在上周末召开的第四次全国金融工作会议上，温总理再次提到股市：要促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心！

    在大西洋彼岸，美国人似乎已经找到自己的信心。从10月开始，各项利好的经济数据依然在延续。最新数据显示：美国11月份集装箱货物进口量大幅增长，增幅创下6个月以来的最高水平，原因是复苏中的住房市场起到了提高消费者需求的作用。

    尽管同样迎来开门红，但世界对欧洲的信心却越来越差。法国、西班牙、意大利、匈牙利都在危机中愈陷愈深，而希腊离退出欧元区则似乎只有一步之遥。另外据统计，2012年欧元区主要国家的到期债务总量将超过1万亿欧元，并且主要集中于一季度。在2012年第一周，欧元兑美元大幅贬值，累计下跌1.78%。

    对于接下来的投资策略，依然建议回避风雨飘摇的欧元区，看好强势反弹的美国和明显被低估的港股市场。而国内市场，尽管短期依然信心不足，但是从长期看，估值已经处在底部。温总理在第四次全国金融工作会议上的表态，以及汇金去年四季度以来连续增持四大行的举动，或许已经代表了未来发展的某种趋势。上周上证金融指数在下跌市中逆势上涨0.45%，也或者正是在应和这种趋势。无独有偶，1月9日，大盘回升一举站上20日均线，市场量能快速放大，出现久违的普涨格局。

    信心比黄金更重要，尤其对于此刻的国内投资者。

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