银行理财收益率画饼现象泛滥 高收益难实现

　　商报讯 （记者 孟凡霞） 在股市、黄金行情惨淡之时，谁可以在32%的收益率面前hold住？近期，星展银行发行了一款结构性理财产品，开出32%的潜在年化收益率，并保障95%的本金安全。然而该产品要达到最高收益率的条件极为苛刻，所谓高收益恐怕只是噱头。

　　星展银行发行的该款产品期限为一年，挂钩于在瑞士交易所上市的厉峰集团普通股票。厉峰集团是全球第二大奢侈品公司，旗下拥有卡地亚、万宝龙、登喜路等著名品牌。记者在研究产品说明书后发现，只有在2012年9月28日产品最终观察日时，厉峰集团股价较初始定价日涨幅接近40%，才“有可能”获得32%的收益率。如果在此之前的涨幅等于或超过40%，产品到期时投资者只能获得3.5%的投资收益；若股价低于初始价格，但跌幅未超10%，投资者到期只能收回本金；若股价跌幅超过10%，投资者只能收回95%的本金。

　　除了实现高收益条件苛刻之外，该产品的说明书也很晦涩难懂。“普通投资者很难理解说明书中的参与率、障碍触发事件、障碍水平、执行水平、干扰日影响等专业名词，影响投资者对产品收益及风险的判断。”某研究机构人士指出。而且，该产品也存在信息披露滞后的问题，只是承诺在每个季度开始时（或银行合理决定的其他时间）公布上一季度投资产品挂钩标的物的相关信息。

　　银行理财产品最高预期收益率画大饼现象并不鲜见。星展银行8月底到期的两款结构性产品“股得利”系列0914期与“股得利”系列0915期遭遇零收益，而这两款产品在设计时的最高潜在收益率为14%；东亚银行今年6月初到期的一款结构型产品，尽管实际收益率达到8.5%，但是早先给出的预期收益率高达16%；华夏银行“创盈7号”理财产品销售时打出了“收益率可高达30%”的招牌，但产品到期亏40%。

　　北京大学中国金融业研究中心副主任吕随启表示，潜在最高收益率只是个小概率事件，是银行包装、销售过程中的噱头而已，理财经理在介绍时往往会着重宣传产品保本、高收益，有意无意地忽略对零负收益可能性的介绍。他建议投资者，“在选择相关理财产品时，最好能弄清楚产品的结构设计后再做决定，当心预期收益率变成空头支票”。