准备金率上调致银行“闹钱荒” 市场利率跳升

    现在银行几乎不计成本地找钱！某国有大银行客户经理向中国证券报记者表示，由于大银行的存款准备金率上调至18.5%，中小银行的准备金率上调至16.5%，在完成存款准备金缴款后，银行体系资金面变得非常紧张。

    20日为商业银行存款准备金缴款日。近期多种市场利率大幅攀升，银行同业机构存款一年期年化利率从此前的4%左右升至7%-8%，为一年期存款基准利率的3倍左右。22日,三个月shibor和7天质押回购利率分别大幅飙升至5.23%和4.8%。

    大小银行都“缺钱”

    在某国有大银行工作的小于告诉中国证券报记者，在存款准备金缴款日之前，大行仍延续以往的交易习惯，一般是往外拆钱。但最近几日，连大行也开始到处找钱，一向作为市场资金“蓄水池”的国有大银行甚至暂时叫停融出资金。

    某中小银行同业部人士表示，央行上调准备金率，让中小银行很“受伤”。现在部分中小银行的存贷比超过监管机构设定的75%红线，银行为了能让全口径存贷比在年底达标，不得不加大力度到处吸收存款。

    即使面临高息揽储的违规风险，有的银行私下给出的最后一天存款“返点费”仍上涨至千分之三，同业机构协议一年期存款年化利率更是达到创纪录的7%-8%，最近几日货币市场利率也是水涨船高。

    某银行资金部交易员表示，虽然央行已连续五周净投放货币，本周仍可能净投放，但年末银行考核等因素将使回购利率继续维持高位甚至上行，“年末这种资金紧张形势仍会持续。”

    此外，一年期央票已是连续第4周地量发行，准备金缴款又使市场资金面趋紧，进而殃及现券收益率，一、二级市场央票利差倒挂现象愈演愈烈。

    业内人士指出，现在中小银行为了监管达标在抢存款，而国有大银行则希望在年底前抢占存款规模，做大市场份额，让年报财务数据更为靓丽。有银行表示，由于资金紧张，已经暂停贷款投放。

    准备金率上调是主因

    专家表示，存款准备金率提高、银行间利率不断抬升以及商业银行超额准备金率下降，都增加了银行兑付风险。考虑到现在银行间资金紧张局面，商业银行流动性风险存在加速积累趋势。

    央行连续提高存款准备金率，在锁住银行体系流动性的同时，也减少了一般存款余额，进而影响到商业银行的存贷比指标，使部分商业银行的存贷比可能无法达到监管机构提出的75%下限要求。如果不能有效缩减贷款规模，或者说为了日后能继续增加贷款，银行就不得不通过吸收存款来降低存贷比。

    对于目前资金面的紧张局势，光大银行资金交易部宏观分析师盛宏清表示，预计年内再次调高存款准备金率的可能性不大。这种紧张局面明年一季度有望得到缓解。明年一季度公开市场到期资金量较大以及信贷冲锋,可能让资金价格出现回落。

    兴业银行资深经济学家鲁政委认为，明年流动性总体宽松的格局可能不改。综合来看，资金紧张应是短期情况，但银行需要想办法熬过年底“钱荒”。央行在货币政策上可能注重灵活性，阶段性放松，未来公开市场可能延续净投放。