农行IPO渐行渐近

农行IPO渐行渐近 知情人士透露上市方案延续工行“A+H”方式

初定日程表6月下旬有望定价

第一理财专讯 农行上市进入最忙碌的一个阶段——审批期。在这一阶段，农行需提交招股说明书、经会计师事务所审核的2009年财报等上市文件，并以文件形式回答两地监管审批机构提出的问题，同时协同承销商为接下来的宣传期、发行期做足准备。

IPO冲刺的日程表日渐清晰。一位投行人士如此预计——6月上旬获得两地上市批文；中旬进行路演，完成投资人询价并确定价格区间；6月下旬确定发行价；7月进行机构配售与公开招股，最终于7月中旬两地挂牌。

继工行与中信银行 （5.36,-0.04）后，农行是第三家采用“A+H”同步上市方案的银行，不过与前两家有微妙差别的是，农行A股的挂牌时间将先于H股一天。

递交上市申请材料后，无论对于农行内部人士还是承销商、分析师团队，这都将是最考验工作效率的一个阶段。

“如不出意外，农行将于6月上旬先后拿到中国证监会和联交所上市批文。这样，还有一个月左右的时间做路演与定价工作，正式挂牌时间可能在7月中旬。”一位投行人士预计。

对这桩全球最大单IPO，国内外机构投资者兴趣颇浓，农行高层此前已走访境内外及国外多个城市进行预路演，接下来的正式路演将轻松许多。

包括国外大型金融机构、企业集团，境内外主权基金，香港本地富豪，央企集团在内的十多家投资方已向农行表示了投资意向，他们或将成为农行首批A股战略配售对象及H股基石投资者。

路演之后即进入发行期。届时，发行价格、募资规模、挂牌时间等关键信息将悉数明朗。

知情人士透露，农行上市方案延续工行和中信银行的 “A+H”方式。尽管有关估值定价、融资规模等关键数据至今尚未明晰，农行有关高层曾表示，农行以“A+H”方式上市始终不变。

不过，相对于前两家银行均是同一天挂牌，农行的挂牌时间将略有不同。农行内部人士称，A股将先于H股一天挂牌。“这仅仅是因为技术问题，而非刻意安排。”这位人士解释说。

这个 “技术问题”事实上是指，上交所、港交所两地交易机制的不同。目前上交所实行的是“T+1”交易制度，而港交所为“T+0”——也就是说，在A股，当日买进的股票要到下一个交易日才能卖出，而在H股，当日即可进行买卖操作。