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独家财富观点:结构性挂钩产品受到投资者追捧

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     青岛新闻网特邀国际投资理财顾问张伟独家发布理财观点:

    近期结构性挂钩产品受到投资者追捧

    结构性挂钩产品兼具固定收益产品的稳健和权益产品的弹性,在保本及保底收益的基础上参与市场,增强收益。我行近期销售多期挂钩理财产品受到投资者追捧,以连续多期产品(挂钩黄金、中证500)在几个交易日内完成募集。主要因近期市场资金成本维持较高水平,抬升且稳定了产品保底收益可操作区间,再+衍生品投资,推升获得较高收益率预期。

    本编对该类结构性产品的优势特点及适应群体简析如下,供投资者参考: 结构性产品可圈划为固定收益产品的一个特殊种类。它将固定收益产品(定息债券等)与金融衍生交易(如远期、期权、掉期等) 合二为一,增强产品收益或将投资者对未来市场走势的预期产品化。在欧美通常被称为结构性存款,在台湾被称为结构性债券,这类理财产品适合不同风险偏好的客户群体。

    结构性理财产品的优势特点主要体现在其产品“固定+衍生” 的特性,即通过将大部分资金投资于固定收益产品,小部分资金进行衍生品投资,从而实现了在保本的目标下博取可能的高收益。保本产品的设计原理,一般是将本金的一部分投资于固定收益产品,将利息收入或本金的另一部分投资于期权组合,或者是将本金全部投入固定收益产品,卖出带有下界保护的期权获得权利金,然后再买入期权组合。这一点既能满足保守及稳健型投资者的需求也对进取型投资者形成卖点。这种产品有机会在资本市场获取较高收益,又不用冒损失本金的风险。

    目前结构挂钩的对象非常广泛,包括全球金融市场中的不同行业产品,不同币种,不同预期(比如看跌,或者看涨或区间),最终把产品的预期具体化。大致可分为外汇挂钩类、指数挂钩类、股票挂钩类、利率挂钩类、基金挂钩类和商品挂钩类等产品。诸如贵金属中的黄金、白银, 黑色系中铁矿石、螺纹钢、焦煤等,农产品及原油等。境内权益指数包括沪深300、中证500、中小板指、创业板指、上证50等与境外标普500指数、纳斯达克指数、英国富时指数、德国 DAX 指数、印度股指等并且可以挂钩美元指数以及境内外各类 ETF、LOF 或其他公募基金等等。

    张伟看盘

    沪深股市

    昨日沪深股指微幅收涨,沪指涨0.08%报3241.76点;深成指涨0.11%报10543.01点;创业板指跌0.01%报1957.82点。两市成交4423亿元,上日为4596亿元。 沪指技术面:短期均线趋多排列。指标看,KD50区域拐头向上; MACD 双线回落趋缓; BOLL 三线收敛,股指运行在中轨上方;多方动能仍存。 总体看:沪深股指早盘小幅低开,全天维持窄幅震荡;创业板先抑后扬午后收复失地,收盘仅跌0.01%。市场热点散乱,个股跌多涨少,虽然小区间维持上行趋势,但市场赚钱效应一般,投资者的操作难度加大。两会已经结束,维稳要求将告终,追涨需谨慎,关注盘中回踩的低吸机会。激进的投资者围绕次新、业绩高增长、小市值做短线交易。中长线关注国改、大消费、装备制造等长线配置机会。

    黄金市场

    今晨收盘,纽商所下属商品交易所4月份交割的黄金期货价格下跌1.90美元,或0.2%,收于每盎司1200.70美元。 日线技术面:金价回升至5、10日均线上方。指标看,KD 低位拐头金叉; MACD 双线下行趋缓; BOLL 三收敛,多方仍具主动。 持仓:截止3月16日,全球最大黄金上市交易基金 SPDR 持仓量为839.43吨,较昨日增持4.44吨。 总体看:金价收盘基本持平,但盘后美联储宣布加息,短期利空出尽,电子交易盘中的金价大幅反弹,上涨至每盎司1220 美元附近,扭转了短期弱势发展格局。由于耶伦发言偏鸽派言论,加之欧洲的政治风险,以及美国总统特朗普的政策不够清晰,将对金价形成进一步支撑。金价波动区间看至每盎司1208-1250美元。 四小时图看, MACD 双线金叉;KDJ50区域拐头向上;BOLL 三线收敛;临方向选择,多头主动。 日内操作建议:高沽低渣。支撑位1213、1208美元/盎司,阻力于1225、1228美元/盎司。 注意事项:交易操作需设好浮动止损。 长周期看,黄金应作为抵御通胀、相对保值避险的资产配置性投资。

    美国股市

    今晨,美东时间3月15日15时(北京时间3月16日4时)美联储加息靴子落地,耶伦鸽派言论及良好经济数据提振,美国三大股指集体收高。 截止收盘: 道指涨0.54%,报20950.10点;纳指涨0.74%,报5900.05点;标普涨0.84%,报2385.26点。 日线技术指标:道指升穿5、10日均线。 KDJ 低位金叉; BOLL 三线收敛; MACD 双线下行趋缓,多方动能增强。 总体看:道指小幅高开高走,收盘终结多日小阴走势,K 线录得中阳线。受到美联储加息靴子落地,耶伦发表鸽派言论加之油价反弹,能源板块走高,叠加推升股指强势反弹。技术面看,目前日线均线系统再度形成助多形态,高点仍有预期。但由于市盈率已接近30倍,且处于亢奋阶段,投资者注意高位震荡风险,今日支撑位在20886点5日均线水平,阻力于21169 记录高点。

    你问我答

    答:NDF 交易从1996年左右开始出现,新加坡和香港人民币 NDF 市场是亚洲最主要的离岸人民币远期交易市场,该市场的行情反映了国际社会对于人民币汇率变化的预期。人民币 NDF 市场的主要参与者是欧美等地的大银行和投资机构,他们的客户主要是在中国有大量人民币收入的跨国公司,也包括总部设在香港的中国内地企业。

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