保险公司最新投资方向之养老服务产业

    北京国枫律师事务所 曾欢欢

    据联合国的预测，从2015年到2050年，全球60岁以上的老年人口数量将由9.01亿激增为20.92亿，从占全球总人口的12.3%增加到21.5%。全国老龄委预测，2015年-2035年将是我国老龄化急速发展阶段，老年人口从2.12亿增加到4.18亿，年均增长1000万人左右，到2035年我国老年人口比例将占总人口28.7%。我国已迎来人口迅速老龄化的新时代，如何应对养老问题成为老龄化背景下社会工作实务研究中的重点课题。

    一、保险公司投资养老服务产业的优势 2013年由国务院印发的《关于加快发展养老服务业的若干意见》文件中，指出：支持符合条件的保险机构投资养老服务产业，促进保险服务业与养老服务业融合发展，为保险公司与养老产业的发展提供了明确的政策支持。保险公司投资养老社区符合长期可持续发展战略的要求，具体表现为：

    1.有助于拓宽保险资金的投资渠道。据保监会数据显示，2015年8月全国保险公司资金运用余额101907.87亿元，较年初增长9.21%。其中，银行存款25000.73亿元，占比24.53%；债券35853.08亿元，占比35.18%；股票和证券投资基金13317.45亿元，占比13.07%；其他投资27736.61亿元，占比27.22%。面对当前急需发展的养老服务产业，不仅包括老年健康管理、老年护理等专业化服务，还包括养老地产、物业等保险公司之前未涉足的长期性投资领域，投资养老社区建设等不动产投资，将为其保险资金提供一个更为合理的投资渠道。且养老服务产业具有长期性、稳定性和安全性，有利于提高保险公司整体偿付能力。

    2.有利于与寿险资产负债长期性相匹配。寿险资金是一种长期负债行资金，我国寿险负债久期一般在15年左右，而寿险公司的平均资产久期仅为5—7年。养老社区投资具有周期长、所需资金量大等特点，正好与保险资金尤其是寿险资金相吻合，在一定程度上可以缓解“长短错配”的压力。保险机构投资养老服务产业，将保险、地产、护理等等产业融合在一起，把寿险产业链拉长20年甚至更久，整合相关产业，扩大盈利空间。

    3.发挥保险公司的专业优势。一般的投资商人需要投入新的资金涉足养老社区，而保险公司可以用养老金支付相关费用，且购买了养老保险的客户可直接开发为养老社区的住户，实现养老金和养老社区的真正结合。保险公司在养老医疗费用和护理赔付方面具有丰富经验，从而较于其他投资主体而言，可以节约经营成本，增加服务有效性。且保险产品与养老服务相连接，也有利于增加保险产品对客户的吸引力，实现互动式发展。

    二、保险公司投资养老服务产业的法规政策 1、《保险资金投资不动产暂行办法》（保监发[2010]80号） 目前我国保险资金投资的不动产仅限于商业、办公不动产、与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等不动产及自用性不动产；同时不得投资或销售商业住宅，不能直接从事房地产开发建设(含一级土地开发)、不得投资设立房地产开发公司或投资未上市房地产企业股权(项目公司除外)。这也是从保险资金投资的安全性出发，实现保险资金的稳健投资。投资必须遵守专用原则，不得变相炒地卖地、不得利用投资养老和自用性不动产的名义，以商业房地产的方式，开发和销售住宅。投资养老、医疗、汽车服务等不动产，其配套建筑的投资额不得超过该项目总投资额的30%。

    2、《关于加快发展养老服务业的若干意见》（国发〔2013〕35号）创新养老保险产品服务。为不同群体提供个性化、差异化的养老保障。推动个人储蓄性养老保险发展。开展住房反向抵押养老保险试点。发展独生子女家庭保障计划。探索对失独老人保障的新模式。发展养老机构综合责任保险。支持符合条件的保险机构投资养老服务产业，促进保险服务业与养老服务业融合发展。发展多样化健康保险服务。鼓励保险公司大力开发各类医疗、疾病保险和失能收入损失保险等商业健康保险产品，并与基本医疗保险相衔接。发展商业性长期护理保险。提供与商业健康保险产品相结合的疾病预防、健康维护、慢性病管理等健康管理服务。支持保险机构参与健康服务业产业链整合，探索运用股权投资、战略合作等方式，设立医疗机构和参与公立医院改制。

    3、《关于保险业支持重大工程建设有关事项的指导意见》（发改投资[2015]2179号）创新重大工程建设投资方式。鼓励保险资产管理机构发起设立资产支持计划，推动铁路、公路、机场等交通项目建设企业应收账款证券化，盘活存量资产，优化金融配置。探索保险资金参与重大工程银团贷款，降低融资成本。鼓励设立不动产、基础设施、养老等专业保险资产管理机构，支持保险资金进行养老、医疗、健康等相关领域的股权和不动产投资。加强投资用地保障。各地要在土地利用总体规划中统筹考虑养老产业、健康服务业发展需要，合理安排保险机构投资养老服务设施、健康服务业用地供给。对保险机构依法投资重点工程在建设用地、不动产抵质押登记等方面给予支持。

    三、保险公司投资养老服务产业的实例列举保险公司投资养老服务产业，可以采用多种途径。如：一是可以通过在养老领域的不动产投资来实现保险资金的保值增值；二是可以延伸产业链，通过深度挖掘保险公司现有客户的保险需求，将传统养老险、健康险与入住养老社区相结合，打造保单实物化；三是保险公司投资的养老社区可以通过自身稳健经营获取良好的长期收益。本文仅列举养老社区投资实例进行简要说明。

    据联合国的预测，从2015年到2050年，全球60岁以上的老年人口数量将由9.01亿激增为20.92亿，从占全球总人口的12.3%增加到21.5%。全国老龄委预测，2015年-2035年将是我国老龄化急速发展阶段，老年人口从2.12亿增加到4.18亿，年均增长1000万人左右，到2035年我国老年人口比例将占总人口28.7%。我国已迎来人口迅速老龄化的新时代，如何应对养老问题成为老龄化背景下社会工作实务研究中的重点课题。

    机构项目基本情况特色服务运营管理泰康人寿北京昌平“泰康之家” 投资40亿元购置2000亩土地，规划总建筑面积达30万平方米，计划于2015年正式入住。按照老年人的不同生活能力，分为独立生活区、协助生活区、专业护理区和记忆障碍区。采用“直接入住+保险产品挂钩”的形式，入住门槛在200-300万元，或是购买保险获取入住资格，投保收益直接用于支付每月房租和居家费用。由泰康之家成立管理公司进行专业管理。合众人寿武汉合众健康谷项目总投资120亿元，占地5000亩，3万张床位，于2010年12月公开奠基。分为养老、养生、医疗和休闲四大板块，并具备八大功能。采用社区建设与运营管理分离的模式进行后期运营，只租不售，与保险产品挂钩。中国平安桐乡平安养生养老综合社区计划总投资170亿元，占地4000亩，建筑总面积约150万米，于2012年9月开工。以“安悦生活”为理念，融合会员型养老公寓、产权型亲情社区、度假休闲三大产品线，打造全龄化、一站式的养生养老综合平台。因投资资金非保险资金，可租可售。

    四、保险公司投资养老服务产业的未来发展尽管国务院已出台相关法规政策支持保险机构投资养老服务行业，保监会有关部门也制定相关政策规范保险资金的投资事项，然而保险公司投资养老服务产业相配套的具体实施细则和优惠政策尚不完善。如对于养老实体产业的用地性质还没有明确地位；如我国的养老机构可以享受减免营业税、所得税等优惠政策，但通常仅限于福利性、非盈利性的养老服务机构，而对于盈利性的养老服务行业优惠政策并不明显；如养老服务产业的进入标准、配套设施和专业服务等均尚未形成完善而统一的行业标准，与之相关的监管制度同样存在缺失，造使得保险公司投资养老服务产业的实践工作还存在着诸多不确定性，需要进一步完善发展。

    保险资本作为重要的社会投资力量，参与投资建设养老社区，涉足养老实体产业的发展，既有利于缓解我国养老困境，也缓解了国内保险资金投资的压力，是有效解决未来人口养老问题的有效途径，国内保险公司也应当充分认识到未来养老产业所蕴含的重大商机，在持续开发和推广养老险、健康险产品的同时，将保险产品与养老社区服务相结合，积极探索养老社区的盈利模式、多角度、多领域综合开发养老市场。