《体育发展“十三五”规划》发布，会带来哪些投资机会？

    昨两市震荡微涨，冲击3000点未果，但沪指四连阳。震荡市里，控制仓位灵活操作是关键。海通研究所晨会聚焦计算机、有色、传媒等行业，重点关注吉祥航空。

    宏观（姜超）

    实体经济观察：经济走弱，价格新高

    4月制造业PMI小幅回落，需求、生产、库存下滑，但价格创新高。行业数据也表明经济复苏再度放缓，而国际大宗和国内生资价格均持续飙涨。4月底政治局会议在强调继续实行稳健货币政策的同时，也提出要关注物价变化。历史经验表明，在经济下行、通胀上升的“类滞胀”时期，抗通胀的实物资产成为保值首选，“黄金+商品”仍是最佳组合。能源和农产品有望因供给收缩价格持续上涨，是商品中的首选。

    策略&食品饮料（荀玉根/闻宏伟）

    策略对话行业：白酒，香在哪里？

    ①白酒相对收益凸显，市场关注提高，目前市场关心三个问题。②基本面是否反转？从收入、利润、销量、价格方面看，行业接近巅峰时期，温和反转趋势确立。③为什么目前对白酒的关注度提高？震荡市业绩为王，白酒净利回升引关注；近期通胀升温，白酒等下游消费品受追捧。④当下对白酒的认知度如何？基金持仓低，有增配需求；估值较低，安全边际高。

    策略之期货（高上）

    联储加息预期再起，期货还能火多久

    市场在调控措施作用下，前期火爆品种螺纹钢、铁矿石应声而下。此外，夏季来临，商品传统旺季接近尾声，需求端并未出现明显改善，基本面基本证伪。尤其是联储6月加息预期再起，美元指数在突破92点后返身向上，大宗商品开始回落。由于期货是双向交易，一旦多空转向，则给空头创造盈利机会，短期从期市流回股市的资金还不会形成趋势。

    行业热点

    【计算机】模拟组合结果表明：我们真的很靠谱！ 3月7日第9期周报中开始建立模拟组合，初始5只个股为长高集团，绿盟科技，网宿科技，东方网力，华宇软件。在3月21日第11期周报将北信源加入模拟组合，在4月25日第16期周报加入中科曙光，其他持仓均没有变化。截至目前，7只个股累计涨幅：长高集团45.56%，华宇软件13.85%，绿盟科技21.67%，东方网力16.32%，网宿科技27.43%，北信源8.36%，中科曙光14.85%（魏鑫，等）

    【有色】小金属报价强劲，稀土和钨行情持续性不错。截至昨日氧化铽报价2475元/千克，从长期历史数据看，目前稀土价格毫无疑问处于历史底部。从近期贸易商的交投情况看，中国产量较高的小金属（稀土、钨）价格坚挺，反映的是长期价格低迷的背景下，供需明显改善。另外据海关统计数据显示3月份，我国出口稀土氧化物约2246.5吨，环比增长12.6%。稀土出口的增长预示着海外市场经济正在回暖，稀土和钨行情持续性不错（施毅/刘博/田源）

    【石化】2015年报及2016Q1季报分析。2016年石化行业主要关注油价与周期。在油价震荡上行过程中，可关注油价反弹直接受益的新潮实业、洲际油气；在石化行业景气提升过程中，关注业绩弹性大的上海石化、华锦股份、恒逸石化、卫星石化等（邓勇/王晓林）

    【传媒】《体育发展“十三五”规划》正式发布。体育产业进入黄金发展期，体彩开放引发期待：规划提出“2020年，全国体育产业总规模超过3万亿元”，符合一直以来总局的预测口径，体育发展前景广阔。同时规划提出“加快体育彩票创新步伐，积极研究推进发行以中国足球职业联赛为竞猜对象的足球彩票”，预计政策开放将有助体彩行业爆发，体育建议关注：雷曼股份、道博股份、华录百纳、双象股份（停牌）；彩票建议关注：人民网、鸿博股份（钟奇）

    重点个股及其它点评

    【吉祥航空】推荐的逻辑！受益消费转型升级，民航出行大众化；加快布局北上广核心枢纽航线，差异化定位的特色经营模式使得国际国内航线预期差增强；航权、时刻经营权的管制有逐渐放松预期；客座率预计继续维持高位，一定程度对冲掉油价上涨带来的不利影响；美债敞口较小，汇率波动对公司影响不大。买入评级（虞楠）

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