恒丰银行成功承销发行首支永续票据 助力民企改善负债结构

    恒丰银行日前承销发行了新华联控股有限公司10亿元永续票据，成为目前市场上成功发行的第二只民营企业永续票据。此次的承销发行是恒丰银行在永续票据领域的破冰之作，恒丰银行也成为第五家开展此项业务的全国性股份制商业银行。

    恒丰银行投行部自今年初开始着手新华联项目综合营销方案的设计，针对企业财务状况及实际需求，从产品引入、期限结构、条款设计及法律会计等方面展开深入论证，最终票据发行的初始票面利率为8.10%，相比民营企业通过其他权益类融资渠道的融资成本大幅降低。

    永续票据定位为中期票据项下的无固定到期日的含权产品，最大的特点是在一定条款的设计下可以计入企业权益。永续票据设计了发行人赎回权、利息递延支付等必要条款，满足新会计准则对权益工具的要求。这能够帮助资本支出较大、负债率较高，但整体资质良好企业切实有效改善资产负债结构与财务指标，促进企业平稳、健康、可持续发展。

    继新华联永续票据发行后，恒丰银行承销发行的紫光集团有限公司2015-2017年度非公开定向发行永续中票也于近日成功发行，该项目采取5+N的期限结构，利率6.95%，低于市场上同类产品利率50BP左右，有效降低了企业的融资成本。

    为应对利率市场化的冲击，恒丰银行去年以来业务转型节奏显著提速。恒丰银行董事长蔡国华提出，要运用投行化思维和创新驱动的发展模式更好地为实体经济服务，有效满足客户多元化融资需求，提供综合金融解决方案。

    恒丰银行投行部相关负责人表示，永续票据这一创新型资本工具有效满足了客户长期限融资的需求，它将成为恒丰银行债务融资工具业务发展的突破点。此次新华联和紫光集团永续票据的成功承销发行，体现了恒丰银行出色的投行产品设计能力、定价能力和销售能力，同时丰富了恒丰银行金融投资产品序列，开拓了综合收益来源，为突破传统银行业务、拓展新商业模式积累了经验。上述两单项目的成功落地，为该项品种在恒丰银行的操作流程、材料制作、条款设计上提供了宝贵经验。