央行降息降低社会融资成本 银行理财收益或将进一步下行

    上周五，央行突然宣布降息为资本市场又注入了一剂强心针。而随着不对称降息的执行，眼下理财市场似乎又将出现一片洗底。机构人士表示，银行降息的目的在于降低社会融资成本，对于固定收益类投资产品的影响是一致的，收益水平均将下行。对于银行理财产品而言，投资端收益的下行，将传导至银行理财产品，银行理财产品的平均收益水平也将进一步下行，预计将跌破5%的水平。

    理财锁定长期产品

    今年以来银行理财产品的平均收益水平持续下行。据银率网数据显示，非结构性人民币理财产品的周平均收益率已从年初的5.76%下滑至上周（11月15日至21日）的5.04%，预期收益率超6%的非结构性人民币理财产品的发行量占比也从年初的40%以上跌至3%以内。预期收益率在4%至5%之间的产品发行量占比逐步上升。

    分银行类型来看，国有银行发行的非结构性人民币理财产品的平均收益水平早已跌破5%，股份制银行和城商行的理财产品平均收益水平还保持在5%上方，预期收益率超6%的高收益率理财产品也多来自这两类银行。

    而随着此次降息的执行，银率金融研究中心主任殷燕敏指出，市场资金面的进一步宽松，令银行理财产品的平均收益水平将继续下滑，而且从目前的实体经济运行情况来看，市场对央行再度降息仍有预期，因此建议投资者尽量选择期限较长的高收益理财产品，锁定当前的高收益。

    可关注挂钩股指产品

    另外殷燕敏还进一步指出，银行降息的目的旨在降低社会融资成本，对于固定收益类投资产品的影响是一致的，收益水平均将下行。对于银行理财产品而言，投资端收益的下行，将传导至银行理财产品，银行理财产品的平均收益水平也将进一步下行，预计将跌破5%的水平。

    不过，降息同时也将进一步利好股市，因此对于有投资经验的投资者可直接参与股票市场或者购买股票型基金、混合型基金等权益类投资产品。而对于稳健型投资者，也可关注挂钩股指的看涨型结构性银行理财产品。“该类产品一般为保本浮动收益类理财产品，在保证本金安全的基础上，投资者可以享受股票市场带来的超额收益。但需提醒的是，切忌盲目追求高收益，在购买时要认真阅读产品说明书，看产品的收益计算方法是否与自己对股指走势的判断一致。”

    存款竞争力日益加大

    在此次降息中，央行还明确指出，将存款利率上浮区间扩大到20%。对此，宁波银行(002142,股吧)在宣布当晚即刻调整存款利率，将各档次存款利率全部在央行基准利率上上浮至1.2倍的最高标准，现行存款利率分别为：1年期存款利率与调整前保存不变，为3.3%；2年期存款利率较调整前有所降低，为4.02%；3年期存款利率较调整前有所提高，为4.8%。

    而截至目前，平安银行(000001,股吧)、南京银行(601009,股吧)、中信银行(601998,股吧)、兴业银行(601166,股吧)等也已陆续宣布调整，只是调整力度不一。其中，平安银行最为大方，与城商行一样将所有档次利率全部上浮至基准利率的1.2倍。而中、农、工、建、交五大国有银行则调整幅度较小，均分别为活期0.35%、三个月2.6%、半年2.8%、一年期3%，二年期3.5%、三年期4%。

    由此可见，此次降息之后，银行间的存款拉锯战将更为激烈，需要定存的投资者可货币三家进行对比选择，寻找最高收益。

    手机银行专属理财具优势

    此外，在银行理财产品平均预期收益率连续下行的当下，银率网数据库统计则显示，手机银行专属理财产品的收益呈现出一定优势。据其统计，11月份手机银行专属理财产品（人民币非结构性产品）的平均预期收益率为5.31%，平均投资期限为67天，投资门槛多为5万元。而根据银率网最新一期的周报显示（统计时间：11月8日至11月14日），人民币非结构性银行理财产品的平均预期收益率为5.04%，平均投资期限为122天。

    对此，分析师牛雯指出，理财产品发行特点主要表现为高收益银行理财产品数量稀少，并且呈现出投资门槛高，投资期限长等特点。但在同等收益率条件下，手机银行专属理财产品相对柜台销售的理财产品，其投资门槛与投资期限相对较为理想。