大额可转让存单发行在即 或改银行金融资产结构

    如果你有50万元且必须稳健投资，或许未来大额存单是个不错的选择。近日，中国银行被传出获批面向个人和企业发行大额存单，一时间“大额存单”成为市场热点——尽管随后中国银行方面否认了这一消息。不过，虽是乌龙，大额存单的即将登场却很惊艳。

    大额存单箭在弦上

    针对媒体报道中国银行已获开办大额存单业务资格的报道，中行方面对京华时报记者表示，“目前，中国银行尚未获得大额存单业务的开办资格，也没有需要对外披露的相关信息。”虽然中行否认其已经获开办资格，但有关大额可转让存单正式推出的相关“基础设施”正在加速，银监会的存贷比“新规”也将大额可转让存单纳入了分母项。

    记者了解到,在中行的部分分支行中已经在进行针对个人和企业的大额可转让存单的相关培训。同时，中行部门分行已经印刷好了宣传材料，给客户发短信告知此业务即将推出。“这些仅仅只是准备工作，不过，即使尚未获批可以发行，但中行发行前的准备工作已经非常到位了。”一位知情人士表示。

    记者获得的中行关于此产品的营销材料显示，个人大额存单为限量发售，可提前支取，全额转让，并可开立存款证明。协议约定保本保收益，50万起售，一年期利率最高可达4.1%。而当前央行规定的一年定期存款利率上限是3.3%。

    但京华时报记者向多家银行了解情况，均称截至目前尚未接到参与大额可转让存单的发行。

    或改变银行金融资产结构

    同业存单的不断扩大也仅仅只是存款利率市场化的“引子”，大额可转让存单的推出是存款利率市场化的关键一步。

    中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对京华时报记者表示，在长期利率形成过程中，大额存单的定价可以起到比较基准性的作用，大额存单是实现存款利率市场化的一个过渡工具和趋势，存款逐渐存单化的比例越高，开放存款利率时的风险就越小。郭田勇说，这个工具可帮助银行调节负债结构，推动利率市场化进程。

    大额存单本质上是存款证券化，有大额、二级市场可流通、定期(提前支取罚息)、固息(少数是浮息)、银行的主动负债管理工具等特点。

    民生证券宏观分析师管清友分析称，长期看，随着大额存单流动性改善和发行利率上限打开，可能会替代活期存款，成为各银行间竞争存款的工具，导致银行负债成本上升。

    记者初步统计，2014年以来，已经有22家商业银行披露了年度同业存单发行计划，总规模合计为12180亿元。

    中行内部人士告诉记者，大额存单推出将对银行定期、活期、理财三大块构成的主要金融资产结构带来改变。银行还可通过调整大额存单的收益率来对其募集规模进行调控。

    高门槛或致其叫座不叫好

    个人存单收益高、随时兑现，看上去很美，但是个人存单真的能帮银行在存款争夺战中力挽狂澜吗？

    对理财产品冲击有限

    银率网分析师毛亚斌告诉京华时报记者，在银行看来，个人存单本身是银行牺牲了一部分利润来换取存款，这样的让步也是银行的无奈之举，然而，在投资者看来，存单的投资门槛设置较高，他们可以选择收益更好的银行理财或其他低风险产品，就目前银行理财产品收益来看，短期理财产品收益最低也能达到存单的收益水平，而存单的流动性在实际操作中，和购买理财产品相比，区别不大。

    根据目前的消息，首批拟定推出的个人存单利率为4.2%，而起点为50万元或100万元。记者查阅发现，目前在售的非结构性理财产品中，保本固定收益的理财产品预期收益最高达5.15%，较个人存单的4.2%高出近1%，但这些产品的投资门槛仅5万元。简单对比即可发现，个人存单与银行理财产品相比仍然缺乏优势，存单高额的投资门槛注定其难以对银行理财产品市场造成冲击。

    与“宝宝军团”将错位竞争

    银行存款流失的始作俑者无疑是互联网“宝宝”们，本次推出个人存单能否成为银行逆袭互联网“宝宝”的杀手锏呢？2013年中银行业突发的“钱荒”让银行业至今还心有余悸，也成就了互联网“宝宝”这个半路杀出来的程咬金。不过随着银行流动性的转好，互联网“宝宝”们的收益也是每况愈下。加上个人存单本身有银行信用作为担保，收益有保障，风险更低，而互联网“宝宝”承诺的预期收益恐难以与之抗衡。

    毛亚斌指出，互联网“宝宝”的主要优势可不是令人眼红的收益，零钱理财才是互联网“宝宝”真正吸引人的特色，而这样一看，个人存单的优势荡然无存，50万元、100万元的投资门槛或将多数投资者拒之门外。

    >>名词解释·大额存单

    大额存单是由商业银行发行的一种金融产品，是存款人在银行的存款证明。可转让大额存单与一般存单不同的是，期限不低于7天，金额为整数，并且，在到期之前可以转让。