现金玩转管理 教你如何比活期存款收益高10倍

　　券商理财混合型就像熊市中的牛

　　47%的混合型券商理财产品3个月内年化收益率超5%，最高收益率37%，操作比公募基金灵活

　　理财周报见习记者 金耀/文

　　券商集合理财产品几乎拥有和基金理财产品一样的“外观”，但是，其收益率却远远跑赢近期出现的几款短期基金理财产品。

　　数据统计，47%的混合型券商理财产品最近3个月的年化收益率超过5%。换句话说，如果你选择了券商理财产品，就有接近一半的几率获得比普通的银行存款更高的收益率。

　　这十分有趣，不是吗？

　　那就让我们来看看，券商理财产品究竟依凭什么来获得这么高的收益率。

　　门槛5万元

　　刘平是一家欧洲五金公司的销售经理，平时忙于在世界各地奔波。由于业务拓展的成功，手里积攒了不少闲钱，3年前开始投资。

　　“平时没有太多时间坐下来研究，所以拿这些钱炒股感觉有些冒险。”刘平对于投资十分谨慎，两年前，刘平选择了纸黄金，小赚了一笔，但是，从去年开始，黄金市场波动，刘平的纸黄金交易也遇到了“瓶颈”。

　　几经思虑，刘平打算在A股、基金和券商理财产品中间选择。“A股目前一片萧条，由于权重股的市盈率明显下降，现在建仓的风险不大；基金，尤其是公募基金，门槛很低，1000元就可以购买，流动性也好；而券商理财产品门槛较高，一般都是5万、10万。”刘平笑着说，“但是，我最后仍然选择了券商理财产品。”

　　这是因为，虽然券商理财产品门槛较高，但是管理人的操作比基金要灵活很多。“试想一下，如果一款产品可以同时涉及股票、债券、货币和其他的投资工具，是不是盈利潜力要大很多？”通过一轮研究，刘平感觉自己的投资观也有了提升。

　　一位资深的券商理财师向理财周报记者解释，券商理财产品由于没有公募基金的种种限制，投资时的灵活性很高，“公募基金为了不错失大行情，一般都会至少把持股比例保持在60%以上；而混合型理财产品的股票仓位则完全没有这种限制，如果产品的管理人对市场很悲观，可以完全空仓，仅持有现金，如果很乐观，又可以降低现金仓位，持有大量股票，产品的资产配置完全取决于管理人对宏观经济的把握。”

　　混合型领跑

　　事实上，券商集合理财产品比一般投资者认知的更复杂，大致可以分成股票型、债券型、货币市场型、混合型、QDII和FOF六类。

　　其中，QDII主要投资于境外市场，像华泰证券的紫金龙大中华产品就主要投资于香港、台湾以及欧美市场的中国概念股；FOF即是组合基金，主要投资于其他的证券投资基金；混合型产品主要投资于权益类、固定收益类、权证和现金类资产，除了权证的投资比例有一定限制外，其他资产的配置都相对自由，没有过于硬性的限制。

　　在所有券商集合理财产品中，混合型产品最近3个月内的表现和稳定性明显好于其他类型的产品。同花顺数据显示，47%的混合型产品最近3个月的复权净值增长率折合的年化收益率超过5%，58%的产品最近2个月折合的年化收益率超过5%，31%的产品最近1个月折合的年化收益率超过5%。

　　这样的业绩是不是让你觉得很惊讶？

　　前述理财师表示，“最近几个月来混合型产品的良好表现主要得益于国内股市的复苏，并且债券市场也相对活跃。产品管理人在多个品种上投资，既平衡了风险，又增加了收益的持续性和稳定性。”

　　最佳混合产品：年回报37%

　　所谓“天外有天，强中自有强中手”。近几个月里整体表现最好的混合型券商理财产品是哪一只呢？

　　同花顺数据显示，如果以复权净值增长率折合的年化收益率计算，最近3个月混合型产品中表现最佳的是“光大阳光5号”，其年化收益率可达37%，主要投资于公司债，辅以权益类产品。而最近2个月内表现最佳的是“第一创业创金价值成长2期”，其是股债平衡型产品。如果将时间窗口缩减为1个月，那么最佳混合型券商理财产品是“浙商汇金大消费”，其重点投资于消费拉动经济增长过程中充分受益的消费范畴行业中的股票。

　　不过，如果投资者想购买这些表现良好的产品，还需要谨记一些心得。前述理财师认为：“历史业绩不代表未来，投资者应注重产品管理人的投资理念等细节；而且，各项交易费率，如管理费、托管费、申购赎回费也不应忽视，尤其要注意业绩报酬的提取方法。比如两款年化收益率都是9%的产品，各项交易费用相加两者就可能相差1个百分点，如果其中一个业绩提取的方法是收益10%以上的部分收取20%的提成，另一个是5%以上的部分收取20%，最后投资者到手的钱会相差很多。”