东亚银行财富管理周评：新兴市场债券“润物细无声”

    据国家统计局最新数字，4月份CPI同比上涨3.4%，较3月CPI回落0.2%。但是先别高兴——3.4%只是个加权数字，拆开来看，4月份鲜菜价格同比上涨27.8%，猪肉价格同比上涨5.12%。所以通胀并未消失，只是掩藏的好罢了。

    通胀之于你我财富的侵蚀，好比“细雨湿衣看不见，闲花落地听无声”，等到你发现到是怎么回事时，早已“衣衫尽湿无处躲，满地落花憔悴损”了。

    眼下投资什么好？怎样才能躲过通胀这一劫？

    东亚银行（中国）财富管理部总经理陈柏轩告诉投资者，新兴市场此刻恰如春雨，“随风潜入夜，润物细无声”，正是上好的投资选择。

    陈柏轩认为，相比已经步入老大之年的欧美成熟国家，新兴市场国家仍然还在少年，“红日初升，其道大光”！据包括世界银行在内的多家权威机构和投行预测，2012年发展中国家经济平均增速依然高达5～6%，约为发达国家的两倍。而相比发达国家，新兴市场国家负债率低，外汇储备又在不断增长，再加上欧美国家的前车之鉴，所以其陷入债务危机的可能性较低。陈柏轩预计在未来10年内，新兴市场国家仍将强劲、稳健的增长。

    具体到投资品种，陈柏轩认为，长期型的投资者可以重点考虑配置新兴市场高息债券。

    从去年年底以来，新兴市场国家中已先后有俄罗斯，印尼，越南，印度，巴西等国宣布降息，中国也已先后三次下调存款准备金率。这反映出新兴市场国家内部的通胀问题已初步得到有效控制。而一旦市场进入降息周期，新兴市场高息债券的投资优势就彰显出来。

    同时相比发达国家债券，新兴市场债券的违约可能性很低，从2008年至今，世界三大评级机构不断将新兴市场债券评级调高。而从数据上来看，截止2012年4月底，今年以来新兴市场债券净流入资金已经超过380亿，全面超越去年。由此我们看出，不论是评级者还是投资者，都对新兴市场债券充满信心。

    （本文不作为投资的依据，仅供参考。更多财富视点文章请浏览或东亚银行财富管理官方博客。）东亚银行（中国）财富管理部