中银财富22日分析：降准后债券基金显投资良机

    降准后债券基金显投资良机

      随着央行向下“调准”为债市长期走好筑下根基，当前风险市场投资收益已开始体现，本编建议投资者可适度拓宽投资思路，考虑风险较低，收益偏高的债券产品作为资产配置之一，例如，嘉实信用债基金自去年9月发行至今，年化收益率已近13%，收益较为理想。当前债券市场资金面相对宽松，在经济增速滞缓、通胀逐步回落的基础上，货币政策预期逐步微调的大背景下，形势总体利好于债券市场，债券市场有望维持震荡攀升行情，随着机构投资者风险偏好的上升，债券的热门投资品种将转向信用产品，投资者可中期思路可配置。因持续向下“调准”也预示步伐一致的加息通道将逐步关闭，当前的投资收益将是一段时间内的较高收益，对新发的债券基金有利于锁定目前的高收益产品，来提升到期时的预期业绩。

    本周基金投资建议

     沪指周K线已连续5周收阳，此现象在时隔一年半后重现，虽不能证明市场就此转强，但也说明投资者较长时间的悲观思维方式，在逐步改变，相应的基金投资风险继续减弱，收益预期也将逐渐提升。上周股指窄幅波动，其方向一致的各类基金基本呈现小幅涨跌互现格局。对本周而言，因周六央行向下“调准”0.5个百分点的消息将导致股指震荡在所难免。投资者可依据自身的风险偏好对系列基金产品做出适合的选择，具体操作建议为，稳健的投资者仍以“定投”与新发基金混合配置的稳健策略为主，中小盘方向基金继续“定投”形式参与，适配QDII基金，另外，建议投资者应依据自身风险偏好做出基金投资选择。主要以公司投研能力，业绩表现持续稳定，规模适中的优质基金为投资对象。对基准标的较强的300指数基金在当下时点，继续“定投”形式适度配置。临时闲置的资金可用于申购近期收益率颇高的货币基金，上周有36只该类年化收益超过5%，中银货币收益近7%。对债基应中期思路积极配置。上周从德圣基金研究中心公布的基金仓位看；偏股方向基金平均仓位相比上周继续下降。可比主动股票基金加权平均仓位为79.46%，相比上周下降1.77%；偏股混合型基金加权平均仓位为73.39%，相比上周下降1.84%；配置混合型基金加权平均仓位66.34%，相比上周下降2.33%。

    【张伟每日看盘】

    A股看盘

    周二沪深两市先抑后扬。截止收盘，沪指报收于2381.43点，上涨17.83点，涨幅为0.75%，成交745.39亿，深成指报收9695.87点，上涨79.22点，涨幅0.82%，成交755.64亿，两市合计成交1501.03亿，较上一交易日量能小幅缩减。

    技术面：日K线收小阳线，指数站稳5、10日均线，股指再度逼近半年线。指标方面，MACD做多红柱多头趋势，KDJ强势区金叉上行，BOLL指标线口放开，股指将再度冲击上轨压力，指标趋强。

    总体看：今日股指盘中的探底回升，使其再度回到小平台整理区域，沪指已连续5周收阳，本周股指震荡在所难免，因尾盘收出几乎光头小阳线，技术上看，明日大盘将再次冲高动能。

    黄金看盘

    今晨（22日）纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格上涨32.60美元或1.9%，报收于每盎司1758.50美元，创下主力合约自2月2日以来的最高收盘价。

    技术面：K线收报中阳线，均线多头。指标看；BOLL线口持稳，金价冲击上轨，MACD红柱体伸出，日KDJ金叉向上趋势，提示指标多头主动。

    持仓：Wind资讯统计数据显示，截至上周五（2月17日），全球最大黄金上市交易基金（ETF）-SPDR Gold Trust黄金持仓量为4119.4581万盎司或1281.28吨，与上一交易日持平。上周累计上涨0.21%。

    总体看：如期所料，金价本周突破了小平台整理区域，投资者可逢低小多单逐步介入，长期看黄金作为抵御通胀、保值避险的配置组合来考虑。

    【每日欧美股指晨评】

    美国三大股指

    （22日清晨）美国三大股指当日收跌涨跌不一。当日欧元区各国财长签署了第二轮救援希腊协议，使希腊免于立即出现无序违约，此消息意料之中未给市场带来兴奋地-点。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨15.82点，收于12,965.69点，涨幅为0.12%；纳斯达克综合指数下跌3.21点，收于2,948.57点，跌幅为0.11%；标准普尔500指数上涨0.98点，收于1,362.21点，涨幅为0.07%。道指盘中平开微幅走高，日K线报小阳星，均线多头排列。指标看，日KDJ强势区平走。MACD绿色体缩短，BOLL线口持稳，股指再度测试上轨压力。总体看；经过近四个月的连续涨升，短期部分技术指标出现背离走势，建议减仓避险为主。

    欧洲三大股指

    欧洲股市三大股指收低，因希腊潜在的债务问题难消投资者忧虑，市场信心并未得到提振。截止收盘英国富时100指数下跌0.29%，收报5928.20点。法国CAC 40指数下跌0.21%，收报3465.24点。德国DAX 30指数下跌0.58%，收报6909.18点。三大股指盘中均低开低走。K线呈现小阴星，走势趋同，从德国DAX指数看，均线系统多头排列，日KDJ高位背离趋势。MACD红柱体延续，BOLL线口上行股指延上轨线强势运行，技术面在盘中强势调整结束后，股指仍具上行动力。

    【理财时节】依据总行产品信息-图表提供 吴逴群

    因2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,“提准”暂告结束，短期内伴随步伐一致的加息通道将逐步关闭，本编从理财的角度建议投资者可考虑购买半年至一年期的中期理财产品。