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理财课堂第10期:四季度股票市场迎来反弹

来源: 2011-10-31 00:23:50

    第二讲:四季度股票市场——反弹来了 

    张党:这一段时间,大家也看到一些新闻。有一个网民在博客上说再也不投资股票了,投资十几年,结果亏了120万。我想,他可能失去了一些作股票上获益的机会。

    怎么看待目前的行情?我也在股票市场呆了十多年,从1993年入市,从业已经超过了接近18年,对于中国的A股市场我一向认为股市当中有太多太多的机会,关键是看我们如何把握。我不是说像巴菲特那样买定股票持有,中国股票市场现在重投资,重视股票市场的融资功能,忽视了股票市场的投资功能等等,这些制度性的问题,我想随着时间的发展,可能会得到一些改善,但是我觉得对我们普通的投资者而言,一定要积极参与,股票还是我们获益的比较好的投资渠道。

    我的观点:反弹来了

    在讲课之前,我一直在想给大家传递什么样的信息?如果说反弹来了,如何定义反弹?反弹关键是看下一步的力度有多大,是中间行情还是跨年度行情?还是昙花一现的小反弹?我想今天在这里,有必要和大家做一个探讨。

    我刚才说了,最近一段时间上海的K线图,最近一段时间在十月份出现了2次下探,第一波下探到2318,第二套探到2307,出现了双底,随着政策利好的不断出现,过去一周连续上涨5天,大家从K线图来看,已经和前面一段时间大盘“跌跌不休”已经发生了一些变化,因为刚才刘老师也讲了黄金和白银,谈到一点就是顺市而为,而不要逆市操作,所以就已经出现了一个开始上升的反弹行情。

    大家看一下周线,这一段时间来看,经过连续下跌以后,有可能和前一段时间、去年下探到2319可能会出现基本情况下的反弹情况走势。

    说到行情之前,我觉得大家不得不探讨一下我们A股股市行情所面临的一个政策面或者是宏观经济面,大家知道今年股市之所以“跌跌不休”,从今年3月份到现在跌了将近7月份的时间,背后有很重要的原因,就是因为今年国家为了控制通货膨胀,因为通货膨胀从某种意义上来说,一个温和的通货膨胀对经济的发展是有利的,但是国家现在担心的是从4月份以来,国家发现物价上涨幅度非常大,到了7、8月份的时候,物价的CPI指数到了6.5%,如果由其发展下去,有可能从温和的通货膨胀进入到比较严峻的、严重的通货膨胀,大家记忆犹新的我记得有很多老股民在1993、1994年,中国的通货膨胀达到两位数以上,银行的存款利率都到10%以上,那种情况下,大家就出现了抢购疯,引起了社会的不稳定因素,所以对于通货膨胀国家是比较重视的,所以今年以来从CPI走势图也看到,从2009年开始,国家2008年11月份出台了为了应对金融危机,国家出台了4万亿的投资计划,国家出来4万亿的投资计划,对于各个地方、各个省都相继出台了刺激经济的计划,大量的货币投放投入市场当中,就造成了物价不断上涨,大家从CPI可以看出来,从2009年一直涨,一直到今年7月份涨到了6.5%,前一段时间才是2.5%,这么高的通胀率,老百姓手中的钱不值钱了,我们的资金收缩了70%,所以国家也在调控,控制物价过快上涨。

    控制物价就是控制通货膨胀的一个结果,可能就是对经济产生了一些影响,大家看一下国内生产总值,也就是从2001年开始出现了一个回落的态势,大家还记得去年2010年GDP增长,是10.3%,到了今年1-3进季度GDP增长只有9.4%,国家采取了一系列的紧缩的货币政策来控制通货膨胀,间接的造成了国内经济的增长出现了一定程度的回落,目前我们所面临的一个宏观的经济形势,其实下面这些图,都是国内采取的一系列的紧缩的货币政策的具体的体现,比如说新增信贷数据,2011年9月份只有4700亿,这是近23个月以来,贷款数量最少的一个月,整个社会资金从银行出来的资金流出的资金已经达到历史的低谷,这是存款的基本利率,利率的上涨也是紧缩货币政策的体现。

    为什么提高利率?提高利率的目的就是减少对社会的投资,把钱放在银行。这是存款准备金率,大家看到了,从去年以来,连续不断的上调银行准备金率,商业银行把钱都放在央行,可提供的信贷资金,可给社会提供资金的源头,水池的水减少了,所以我们普遍的感觉到资金面非常紧张,大家前一段时间听到温州老板跑了,人不见了,出现了一系列的民间借贷纠纷,其实从另外一个方向来反映当前的社会资金非常紧张。

    另外,大家看一下几个数据,在座的网友都是做股票的,其实我们股票市场也受到国家紧缩货币市场的影响,这个数据给大家看一下,上海、深圳股票交易量的变化,在2009年,股票的交易量和2010年9月份股票交易量创造了一个近两年的新高,但是进入了2011年以后,成交量无论是上海还是深圳,屡创新低,前两天上海A股交易量最低不到400亿,399亿,这么多的流通市值,股票的成交量只有不到400亿,想一想从数据上来看,目前的A股市场人气已经达到了一个冰点。

    另外一个数据,是股票账户的统计表,也就是开户股民的数量,市场好的时候,钱都是流动的,哪个市场赚钱,哪个市场有赚钱效应,钱就会流进来,2008年金融危机以后,国家出台一系列的刺激状态以后,有一个强有力的反弹,从2664点反弹到3200多点,去年10月份走出一波强烈的反弹行情,股民的开户数也是急剧的上涨。进入今年下半年以来,开户数进入了一个历史的低位,为什么我们认为反弹行情来了?从数据看未来,如果说这个反弹行情可以持续,过一段时间大家可以看一下,股民的开户数又会出现一个上涨,这个数据就说明一个问题,如果反弹行情可以持续到12月份,我认为股民的开户数也会出现一个急剧的上涨。从这个数据上来看,大盘还是处在一个低点。

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