今日最具爆发力六大牛股(名单)

　　新希望：拥有完整产业链 千亿级航母将起航

　　饲料"密集布点、微利经营"+养殖"担保鸡"构成完整产业链。六和过去十几年迅速占领山东市场靠的是"密集布点微利经营"的模式，如今该模式可在河南河北等周边地区复制，而"担保鸡"模式帮助公司在养殖环节轻资产快速扩张，反过来又推动公司饲料销量的快速增长。

　　六和饲料规模虽大仍有较高的成长性，销量与单吨净利两方面均能增长。销量过去是30%的复合增长率，目前已占山东近50%份额，未来将在河南河北等周边地区复制，仍可保证每年25%以上的增长；单吨净利目前仅50 元，远低于行业平均的100 元，并非公司盈利能力差，而是抢占市场的策略。未来随着公司规模效应增强、成本费用降低，且产品结构逐渐向高毛利的猪料转移，单吨净利还有较大的上涨空间。两方面结合六和饲料业务未来仍能保持30%以上的增速。

　　海外业务快速增长、千喜鹤减亏、希望系经营管理整合，公司自身农牧业务大为好转。海外饲料业务盈利能力强于国内，而且增长快速；千喜鹤过去产能利用率过低导致亏损严重，近两年随着屠宰规模提升而明显减亏，明年有望扭亏为盈；原南方希望旗下的新希望农牧注入上市公司，两部分业务均属希望系，整合相对容易，未来将降低管理成本，提升运行效率，增强盈利能力。

　　禽类养殖大行情将持续到明年年底。今年禽类养殖盈利水平创历史新高，重要原因是疫病爆发导致家禽产蛋率、存活率下降，市场供应不足。目前来看疫情没有好转的迹象，而从祖代鸡引进到商品代鸡出栏需要近一年半的时间，结合鸡肉本身5 年价格周期规律，我们认为这一轮禽类养殖大行情将持续到明年年底。

　　维持"强烈推荐-A"评级：预计2011-13 年农牧业务EPS 分别为0.85、1.02、1.23 元(按全年并表计算)，民生银行投资收益0.53、0.61、0.70 元，按2011-12 年分别25 倍和8 倍PE，目标价25.5-30.4 元，维持"强烈推荐-A"。

　　风险提示：重组后整合与管理难度加大，原材料价格上涨，疫病风险。（招商证券）

　　齐翔腾达:预计甲乙酮价格将上涨近20%,业绩将持续快速增长

　　投资要点公司主营对原料碳四的深度加工,主营产品为甲乙酮。公司甲乙酮设计产能10万吨/年,扩建的4万吨/年预计9月底达产。

　　全球甲乙酮供需紧平衡,替代中低档溶剂将推动长期需求增长目前年全球甲乙酮产能约为144万吨/年,而实际需求约为120万吨/年。未来两年全球仅齐翔腾达扩产4万吨/年,而日本丸善17万吨/年装置因地震突然停产导致稀酸严重腐蚀设备,复产可能存在困难,如果不能复产,则全球产能将下降11%。因此,在需求稳定增长的情况下,全球甲乙酮供需关系处于紧平衡。

　　2011年中国供给增速为10%,2012年无新增产能,下游需求稳定增长,供需关系基本平衡。替代中低档溶剂将推动中国甲乙酮长期需求增长。

　　预计甲乙酮价格将上涨近20%,公司盈利能力将进一步提升2010年之后供给减少推动甲乙酮价格大涨,进而导致下游企业采取措施降低生产成本,其中替代品-丙酮用量大幅上升(与丙酮价差大幅扩大)。在全球甲乙酮供需紧平衡的状态下,考虑到目前中国宏观经济增速放缓影响,我们认为,甲乙酮下游企业的承受能力应该有4000元/吨以上的与丙酮价差。我们预计,随着丙酮微幅上涨,甲乙酮价格将由目前的11700元/吨上涨至14000元/吨以上,涨幅近20%。预计碳四成本涨幅较小,公司盈利能力将进一步提升。

　　丁二烯和稀土顺丁橡胶业务是公司下一个发展重点公司在建10万吨/年丁二烯和5万吨稀土顺丁橡胶项目(控股51%)。受制于生产方式,全球丁二烯产能增速预计将低于3%;受益于合成橡胶工业快速发展,全球丁二烯需求增速预计将在约3.6%。需求增速大于供给,预计丁二烯价格仍将维持高位。稀土顺丁橡胶相比普通品种盈利能力更强。长期来看,碳四原料供应增加、储备项目等,将推动公司持续发展。

　　主营产品盈利提升,长期发展可期,"强烈推荐"我们预计,公司11、12、13年EPS分别为1.48、2.68、3.61元,对应前收盘价动态PE分别为19.2、10.6、7.9倍。我们看好后续甲乙酮涨价、丁二烯和稀土顺丁橡胶项目等推动公司业绩持续增长,首次给予"强烈推荐"评级。

　　风险提示宏观经济环境变化引致的业绩波动风险,原料碳四采购集中的风险。（平安证券）

　　中航精机：构建航电平台 实现跨越发展

　　中航精机(002013)上半年实现营收3.21 亿元，同比增长15.46%；归属于上市公司股东净利润0.22 亿元，同比增长26.14%；基本每股收益为0.10 元。

　　点评：

　　产品结构渐趋完善，摆脱单一产品格局公司主营汽车座椅调角器。

　　本期，该产品营收占比总营收72.35%，显示公司营收严重依赖该产品。本期，滑轨及升降机构实现营收0.54 亿元，较去年同期0.24 亿元增加了1.15 倍，占比总营收由去年的12.57%增加到本期的16.87%，提高了4.3 个百分点。上半年滑轨产品市场份额持续增加，大众PQ35 平台滑轨实现批量供货，为PASSAT 和别克等品牌轿车提供配套。公司产品结构渐趋完善，抵御市场风险能力增强；

　　报表合并对净利润影响较大本期，公司报表合并增加武汉精冲公司。武汉精冲上半年实现营业收入0.15 亿元，净利润0.063 亿元。

　　根据《企业会计准则》及相关解释，公司持有武汉精冲股权的公允2011 年半年度报告价值与其账面价值的差额0.04 亿元计入当期投资收益。扣除该因素后归属于上市公司股东的净利润为0.18 亿元，比上年同期仅增长2.85%；

　　重组构建航电平台，实现跨越发展。中航精机拟以 14.53 元/股价格定向发行2.56 亿股，置入中航工业、机电公司、盖克机电和中国华融共同持有的庆安公司、陕航电气、郑飞公司和、四川液压等7 家公司100%股权。置入企业2009 年净利润共计约3.3 亿元，业务涉及机载悬挂发射控制系统、航空燃油测控系统、航空发动机点火系统等航空机电系统领域。据公司7 月19 日公告，本重组方案已被证监会受理进行审查。重组完成后，公司业绩和产品结构都将实现跨越式增长。

　　投资评级。今年汽车行业整体增速减缓，但因公司产品在市场具有较高的市场占有率，业绩将保持稳定增长。此外，公司重组涉及企业及行业较为复杂，存在一定的不确定性。假设公司下半年重组成功，预计2011~2013 年归属上市公司股东的净利润为3.15、3.75 和7.37 亿元，每股收益分别是0.57、0.68 和0.79 元，对应的PE 为36、31 和26 倍。维持原"增持"评级。（西南证券）