青岛新闻网手机客户端下载 | 青岛天气 | 更多网上媒体 财经频道> 理财课堂 > 正文

理财课堂:消费行业重点股票走势分析

来源: 2011-06-27 12:26:25

    6月25日,,新时代证券青岛福州南路证券营业部高级投资顾问李清健莅临青岛新闻网,为网友带来了主题为《大消费行业及近期热点板块研判策略及操作》的讲座。上午8:30,网友纷至沓来,听课热情高涨。有许多网友已经连续参加多次《理财课堂》,收获颇丰。

    投资者应重点关注消费行业股票

    李清健老师:今天主要是讲行业,贯穿今年的始终是消费方面,但是从近一个阶段以来,很多投资者比较关注的是行情的本身,前一个阶段从五月份开始,4月18号达到3000点的点位,一直持续下跌,一直到6月20号达到2601点,这是一个大的轮回,从时间框架来看是53个交易日,从这个期间摸不准方向,一是整体国民经济的状况并不是特别好,经济出现了一个GDP的增速下降的趋势,再就是我们的CPI通货膨胀指数现在持续高位,大家也知道5月份达到5.5%,这是一个高位。对这两点,国家开始了对通货膨胀的一种控制,出台了若干的货币紧缩政策,也制约了行情的持续发展。很多投资者困惑这一点,通过国家的货币紧缩政策控制了我们的CPI的高起,也必然会对目前的市场行情产生一些不利的因素,行情的底部在哪里,行情在下调过程当中或者振荡过程当中应该如何发挥热点,把握个股,这是很多投资者关注的焦点。

    这一个行情的底在哪里,会不会出现08年1600点的绝对的底位,整体跌幅超过70%?很多投资者担心这一点,这一点也不是空穴来风的,从目前国家的货币政策来看,我们的存款准备金率达到21.5%,这是6月20号那一天开始,08年还没达到这个水平,还就是近一个阶段CPI的持续上涨,大家可以在生活当中能够感受到,一是我们的消费品,特别是食品价格的上涨,具体来讲猪肉价格持续上涨,猪肉在我们通货膨胀指数里头占的比数还是比较大的,猪肉价格的上涨幅度超过10%,我们的CPI也就是通货膨胀指数有0.3%的涨幅,这幅度还是比较大的。

    投资者对目前的市场下跌,底部的判断产生了困惑。五月中上旬的时候,我们提出一个观点,六月份特别是中下旬市场可能走低,然后走出一个上涨的走势。为什么有这么种观点?就是首先从几个方面,一是我们对于时间周期的状况来进行分析,从今年的1月25日,当时点是2660左右,到4月18日3050附近,再到目前的6月20号市场又出现一个低点2601,在这个区间时间是对称的。另外,6月份往往是一个CPI比较高的峰值上,过了六月份有可能CPI值会下降,在近一个阶段大家也可以看到相关的报道。温总理这次到欧洲的一篇署名的文章中,总理认可了目前的通货膨胀在我们国家可控的范围内,不会出现失控的状况。发改委也有一个数据的测算,就是6月份会达到一个峰值然后逐渐下降,通过相关的一些状况来看,我认为这是可能的。因为从CPI上升的一些因素来看,如果遏制住新的涨价因素,原有的涨价因素将得到遏制。

    由于经济的紧锁的货币政策,控制资金的放贷,使民间的资本利息比较高,也在一定程度上遏制了实体经济的向上的发展,因为我们知道,我们国家GDP的增速原来一直达到两位数,现在国家认可增速回调,但是调整幅度不会太大。比起发达国家,我们国家现在出台的政策说是增幅下降,原来两位数现在一位数,增速是下降的,但是绝对数还是比较高,这是取决于我们国家的国情,我们国家人口众多,每年就业压力很大,如果没有好的经济刺激,就业压力会越来越大。就业压力大会影响到社会稳定,这是国家不愿意看到的。因此国家在08年增加了基础建设的投入。今年以来,由于国家的投资放缓,GDP的增长的三驾马车,出口不是很差,再就是消费我们一直没有提起来,国家今年是开始调结构,副总理李克强也是多次表态,我们要调结构,大家消费能力或者消费意识都不是很差,现在国家主要重点就是放在消费上,这也是我们今天讲的消费主要原因之一。

     家纺行业龙头股票趋势分析  

“十二五”规划的重点就是要求消费,我们预期消费品零售总额以每年超过3万的增速递增,因为消费市场稳定增长的趋势不变,因此我们提出来给大家做个分析。

    我们国家的现状是什么情况?按照联合国的测算指标,一个国家和地区人均GDP达到3000—10000美元时,这个国家和地区消费将进入活跃的加速发展阶段。2009年,我们国家人均GDP是3200美元,2010年我们国家的GDP的总值是5.8万亿,最新的人口普查是13亿7千万人口,这样测算人均的GDP是达到4200美元以上,我们国家完全进入到一个消费主导的社会经济层面上。

    从消费的行业和状况来看,消费就是衣食住行,牵扯到自己身边的一些事情,都是一些喜闻乐见的事情。一是服装行业和食品饮料行业,服装行业分三部分,一部分是我们现在穿的衣服,另外就是家居纺织品,包括被套、窗帘,还有一个是产业的,这是从大行业分出的三个子行业,这是一个大的框架。家居纺织从欧美国家来看是在这三个子行业占的比例是比较高,至少超过30%,美国达到39%,接近40%,家纺行业的增速完全达到单纯的服装子行业的增速,并且差距越来越大。

    我们国家的家纺行业有一些自身的特点,一个是行业集中度比较低。这个行业集中度可以看出一个企业是否在行业当中具有龙头品种,这是一个关键,我们国家现在家纺行业有三个上市公司,这三个上市公司也是代表行业内的龙头,一个是罗莱家纺,一个是梦洁家纺,还有一个富安娜,这三个企业在不同的地域都处在一个行业的龙头,罗莱家纺是在目前这三个企业当中市场规模、销售收入再加上它的单店的数量还有单店的效益都是排名第一的。

    从家纺的行业来看,也有一些特点,我刚才说了一个行业集中度不是特别高,三大家纺企业在国内的家纺行业里头综合占比加起来不到5%。还有一个特点就是行业产品不合理,我们刚才说的三个行业的企业还是主要是中高端的产业,所以它的市场份额还不是特别大,但是它的定位很明确。中高端的产品它的市场是供不应求的,是因为我们刚才也谈到过人均GDP达到4000美元以上,有这种消费能力了。

    家纺行业它的需求在哪儿?我们分析一下。

    一个就是它的更新换代的需求,这也算是一种消费品,需要更新换代。我们国内的中国人的家纺的东西更新换代为两年,特别高端品两年就换代,这是一种需求。还有就是由于乔迁新居,住房的改善产生了更大的消费的需求,这是一种刚性的需求,住房的改善相关的产业中,大家可以看到大量的保障房建设的开建,回头后面我们还要谈房地产行业,特别是保障房建设。保障房建设的大量的输出再加上居民的住房改善的需求,我原来是60平米,现在因为人口多了,或者自己本身还是有经济实力想改善自己的居住环境,达到100平方米,这就是改善住房条件的需求,这其实都是刚性需求。如果改善了住房条件,相关的消费品也会更换。家纺这是一个住房改善采取的刚性需求。还有就是交通业,现在我们国家大量发展交通,旅游行业作为一个重点行业,我们国家也有“十二五”明确的规划,对行业的规划,旅游交通业有大量的家纺的产品,这是我们国家的目前的产品,家纺的需求还是比较大的。而且我们国家目前的家纺纺织品在我们整个纺织品、服装产业里面不到30%,相比欧美的发达国家来讲呈比较大的上升空间,我们国家是23%,而且我们我们的人口是众多的,大家的需求还是有的。

    从行业的角度我们看看大势的市盈率比较。蓝线是行业指数,纺织服装是红线指数,在大盘相对疲弱的时候,从09年开始到去年年末,服装纺织板块有一些优势在里头。

    从重点公司我建议大家关注罗莱家纺,红线是今年的走势,这是一个比较直观的看法,本身企业的走势是比较强的,特别是最近这三个月,明显的超过沪深300指数,罗莱家纺是向上的情况。

    刚才谈到目前国内的三个上市的家纺企业,我们谈公司优势也必不可少把那两个公司拿出来给大家做个比较,罗莱家纺最重要一点是品牌优势,本身其实是罗莱公司自有的这个品牌,这个品牌定位于中高端,相当于淡雅类的一种品牌,公司品牌的状况并非有个落来品牌完全包打天下了,不是的,差异化的生产定位是相当于有自己的独特性的,本来罗莱品牌是自己中高端的品牌,另外还有一个(?)是专门的高端,当然除了高端之外还有一些差异化的品种,包括迪斯尼的一个是专注于儿童的娱乐的品牌,定位就是儿童类的家纺,还有叫(上?)这个品牌颜色比较鲜艳,图案比较新潮,针对一些年轻人的喜好。当然本身企业还有立足于大众品牌的(地新),就是大众低端的品牌,另外本身还有一个网购的品牌,因为现在销售模式不光是有一些实体店的经营,现在若干网络店也是很多投资者购买的地方,罗莱的定位受众对象是广泛的、多元化的。

    这是品牌的优势。另外得渠道者,得天下,罗莱家纺的在国内渠道还是第一的,一是渠道快速扩张,快速扩张的时候肯定带来人员管理等问题,还有单店的效应,如果渠道通过快速扩张,但是人员和实体店的管理达不到,其实这个企业的增速也达不到,也不高。罗莱是怎么来做的呢?罗莱根据企业的一些相关的公开的信息,我研究了一下,我感觉企业在品牌的设立,包括渠道的选择上有自己独特的东西,我们知道一个品牌首先是一个确立期还有一个发展最后有个提升,在这三个时期内企业经营策略是不一样的,在企业确立期往往是广开门店,达到一个阶段以后,由于门店数量比较多,有一定的市场知名度,也达到一定美誉度甚至一些顾客的追随度也有了,进入企业成长阶段,跟当时的确立阶段经营状况,经营思路有一些区别了,罗莱这个企业在这两个阶段思路比较明确,一开始在确立的时候主要是以加盟为主,直销为辅,目前是这么种状况。罗莱的加盟店就是充分利用了加盟店自己的优势,跟企业的不用投入过多的精力和资金广开门店,达到市场的推广的效果。到目前市场已经有一定顾客的追随度了,这时候企业现在主要思路是扩大直销店,现在目前在若干大城市都有直销店的设立,包括旗舰店的设立。具体我这里有个数据,扩张来看从去年年底,罗莱门店已经达到2086家,梦洁是1999家,富安娜是1560家,刚才说到店我开的多了,单店的收益现在来看罗莱也是最高的,单店收入是87万,富安娜是67万,梦洁是43万这么个状况。

    最后说说加盟店的管理,罗莱通过一级加盟店对企业,对加盟店的控制率还是比较高的,而且加盟的员工都经过罗莱商学院的培训,这是从人员的素质上达到提升,管理上加强。

    另外秋冬订货会,罗莱在今年秋冬订货会超过去年的预期达到11个亿,比去年增长超过60%,现在来看它这次光订货会就可以满足企业自己的生产能力七成以上,另外还有若干的门店还有若干的加盟和直销店还有一些网购,因此今年罗莱的业绩从订货会上数据来看还是相当不错的,另外还享受一个税率的优惠,在去年12月13号,江苏省科技听厅、财政厅、国税局、地税局联合下发了一个高新技术企业奖,从01年1月1号所得税15%征收,这是比较好的。从原有的税率来计算的,如果按照15%所得税每笔收益是1.71块,我们看到罗莱去年的数据不是特别准确,目前1.71通过税费的调整减少来获得的真实的数据。因此从行业状况来看,目前行业处在一个发展的过程当中,企业又是处在行业中,不论从销售规模、门店数量、单店的收益以及订货会获得订单的来看,企业今年发展状况是相当不错的,这也是近一个阶段以来市场有所表现的,明显的逆大势而动的。

    食品饮料行业个股趋势

    下面再谈谈食品饮料,消费离不开食品,食品一个是饮料,饮料里头我认为酒类特别是高档酒类有个发展空间,这里面高档酒就是我们国家的一线白酒类就是我们三个企业一个是泸州老窖、五粮液还有茅台,一线白酒本身有自己的产品优势,有自己的产品的独特的优势,有自己的定价的机制,另外它又由于自己的定价的状况,它还可以有效的化解上游原材料的价格说上涨所带来的成本压力,它可以保持自己原有的利润率,既然还能够保持原有的利润率,在目前通货膨胀背景之下,白酒行业有比较好的发展。

    我这里也有一个图,食品饮料在股指方面是比较高的成长线,从上市公司里头,我刚才谈到了主要是一线白酒企业。看好终高端白酒的核心逻辑在于,一是行业的结构变化。白酒行业,我们在先前都是一种“哑铃性”,低端优和高端酒消费量大,中高端酒消费量小过渡到“金字塔型”,就是低端酒消费量最大,中高端酒次之,高端酒最少,现在差距很明显,它的销售价格到1200,低端酒100以内的这样价差就超过1100元,原来价差不是很明显原来茅台的销售价格也就四五百块钱,不是特别明显,因此有很多的消费者也能消费得起,随着价格持续上端,每年都有持续上涨,高端和低端的价格差距越来越大,因此高端消费越来越少,对企业而言虽然高端酒价格提升,销量下降,但是它的利润率水平其实是一个提升。因为单位的销售价格提升了,这样对企业发展更有利,这是我的垄断产品,数量越来越小,跟我们国家的稀土一样,现在国家出口量是比较大的,70%以上都是我们国家开采的,我们国家的这种状况,现在国家也认识到了,我们应该有很强的定价权没有必要随行就市,如果控制出口我们价格是直线上涨,这是一个高端的品牌消费,这是必然的。

    从行业的角度来看,刚才说了价格是一个上涨,产量其实也是增长,我说的产量是白酒整体产量,总体产量是维持一个比较高的增长,从近五年来,从06年到目前每年的增速达到20.61%,从去年开始,10年白酒产量是890.83万千升,同比增速是26.81%,今年1—5月份,是395.76万千省,产量增速是保持比较高的水平,白酒大家一知道,有一定消费的也有淡季和旺季,一般是逢年过节秋季有比较高的销售旺季,从数据来看,四五月份的销售数量也是有增长,现在出现乐观淡季不淡的状态,我们安全看好白酒的特别是中高端白酒的一个理由,一个是价格上涨二是产量、销量还有提升。

    再就是消费升级,消费升级我们刚才也谈到了,人居GDP3000美元,消费进入一个黄金消费十年的阶段。

    从行业的角度来看,我建议大家可以关注关注五粮液,五粮液如果大家一听这个公司,可能第一直观就是觉得本身这个企业可能有些问题,问题就是关连交易比较多,大股东和股份公司之间有一些说不清道不明很多的事情,大股东占用股份公司的资金或者说是销售的利润,这是经常发生的,证监会也多次做过调查,从目前来看,从今年的5月27号,公司收到了证监会的一个行政处罚书,这次调查是从09年9月份开始,一直到上月,对公司处罚罚款是50万人民币,另外对一些部分高管有限制,也有罚款这方面的情况,不管怎么讲,这次调查已经结束了,对企业而言无疑是比较好的摆脱负面因素的比较好的契机,本身我企业的产品确实是叫得响。

    另外五粮液下半年也要提升,茅台酒52度的飞天现在它的出厂价格是619元,终端销售价格是1193元,接近1200元了,同样是52度的五粮液,目前出厂价509,终端827元,出口价格与茅台与老窖一线白酒价格相差20%,原因在哪里?去年年底茅台和泸州老窖都提升了产品价格,五粮液没有跟上错失了这个机会,今年上半年由国家大量调控物价,控制CPI的高的位置,发改委也多次约谈了一些企业控制物价,在这个时候五粮液上半年就没有调价的时机,今年下半年通货膨胀得到有效的控制的话,今年下半年大部分都是3%—5%的状况,已经远远低于五月份5.5%,六月份也可能在5.5附近,物价上涨的压力减轻,五粮液价格调整幅度也可能到了,跟一线品牌酒类持平也就是20%幅度,这是一个上调出厂价格的情况。

    另外五粮液大量的产品线,不光是52度五粮液的高端品牌,另外还有若干的像五粮醇终端的包括低端的价位酒,这些价位酒销售量是比较大的,因为它的产品线多,产品的高端的打品牌,低端扩大销量,这都是保证企业的正常的经营需要。

    还有对市场如果不确定性,市场风险加大,这种高端的品牌白酒往往比较好的优势,有比较好的防御特性,也吸引一些资金的关注。特别是五粮液在证监会已经处罚结束,原来在证监会的调查期间,因为有些基金或者是机构本身自身有纪律,有一些企业受到证监会的调查,基金不会去建仓,调查结束就有一些建仓的机会,因此我建议大家看好五粮液的走势。

    农林牧渔行业重点上市公司走势分析

    农林牧渔也是属于食品里面的一个,像刚才说的猪肉价格,母猪出厂率一直不高,特别在今年年初有一次大的疫病疫情,主要受害的是母猪。另外今年一个阶段子猪的成活率不是很高,也制约商品猪的生产,再加上饲料价格的上涨,商品猪的价格到达市场也是持续上涨。猪肉的产业链不是几天就能出来,需要出生、培育然后进行成品猪的出栏最后屠宰这是一个产业链,因此从目前我们掌握的情况来看,今年贯穿全年的猪肉价格都是一个微幅的上涨的趋势。

    从这个行业里头我们可以找一个上市公司比较强的雏鹰农牧,我们从行业角度来看,如果从市场角度来看,雏鹰农牧还是比较偏弱的,特别从今年四五月份开始国家出现一个明显的上升,我们现在来讲企业本身的状况。

    雏鹰农牧目前还是一个养猪的主导,当然还介入了屠宰,另外还有一个鸡肉和鸡蛋的饲养和销售,主要还是猪肉。因此我们把它作为重点公司给大家分析一下,雏鹰农牧拥有一个比较全的产业链,一个字猪,一个生猪二元种猪都有,从肘猪的育种然后子猪的繁漪,商品猪的养殖还有屠宰还有饲料的生产都有,从整个的产业链它都涉及,而且每个环节都是可控的,源头都是明确的,为什么比较看好这一点?大家也知道前一段双汇瘦肉精造成企业比较大的损失,这对行业来讲是比较大的负面的消息,为什么会出现呢?就是它的生产的过程其实不可控,我们在饲养过程当中不可控,雏鹰农牧由于它的从子猪繁育到商品猪到市场每一个过程都是可控的,都是绿色的。

    今年销售收入是在16亿,净利润是在3.26亿,这是测算了一下今年的比较强的周期状况之下,每股收益在1.22块,这是很明确,一个阶段因为猪的养殖还是经过半年以上,我们确定一个阶段这个行业有比较好的发展的状况。因此也给大家把这个公司拿出来给大家重点分析分析!

    说说医药行业,医药行业其实是很重点的行业,从这个行业角度来看,特的子行业比较多,目前来看主要分三块,一个是传统的重要行业,还可以完全细分下去,中成药、处方药还有若干的汤剂,包括中药还有注射药,还有就是西药,西药里头国家现在大量的就是一个西方的仿制药为主,国家的自有品牌不是很多,还有就是生物制药,现在我们国家处在发展阶段,因生物制药需要更多的大量的资金的投入,有比较长的时间的包括产品的研发,包括临床的实验,有个长久时间的积累,因此,从生物制药这个角度来看,但凡是有比较好的产品出来,市场有比较好的独特性,往往会出现业绩比较大的上涨。

    医药行业可关注天士力  

    今天主要说说医药股,今年医药股走势远远弱于大盘,我现在考虑的只是给大家分析一下行业里面的特点,行业里面如果有预期的增长大家应该重点关注,医药行业为什么股价和大盘相比出现比较大的折价?这是有原因的,去年医药股价出现上涨,目前来看医药股股指没有什么很大的优势,因为去年股市出现一个上涨。另外我们国家新的医改政策降低药品的价格,对药品它的销售产生了一些影响,这也是对一些医药企业有一些负面的影响。

    还有就是政策现在目前还是复杂的,因为我们国家现在出现新的一个医改,新的医改有一个普药化,就是一些普遍用药是一个受惠范围更多了,不光是城市居民,农村的居民也是受到了医改的照顾,其实这点是可能是短时间内对一些药品的价格下降,短时间对一些企业是负面的影响,但是长久来看是受众群体扩大,产量或者销量有比较大的提升,医药行业是长期增长的行业。

    最医药来讲,我主要想讲讲我们国家的比较强的中药企业叫天士力,这是我长期看好的一个公司,我看好他企业的发展状况和本身产品线的结构和产品前景,前来看天士力主要的产品是丹参滴丸,丹参滴丸进入二期临床,进入三期临床应该没有问题,这个获得我们产品的FDA的认证,从国际上特别是欧美发达一些国家来说,对于药品的质量监管是相当重视的,我们国家的药监局有一个阶段出现了大量的批新药,当然这里头存在一些个人腐败因素,但是从如果美国FDA来讲是很严格控制新药的产品,丹参滴丸如二期临床我认为这是比较了不起的很大的一个突破,虽然现在还没有获得新药审批,还需要三期临床。

    丹参滴丸还是有自身的一些独特的药效的,而且本身这个企业就是以丹参滴丸作为一个主打品牌,一季度增速是加快的,丹参滴丸预期今年达到16亿,现在很多投资者可能会问?这个企业它的产品是有增速,但是它的产品利用率是不是有下降,因为原料是持续上涨的,丹参滴丸的主要成分就是丹参,占整体药品成本60%。天士力这个企业本身有自身的生产基地,每年有两千吨丹参的产量出产,企业消化可以到一千吨,还有富裕,也就是说我企业的原料完全可以自己用甚至可以富裕,这样成本控制就完全不受外界的因素左右,而且企业的利润率只能上升不能下跌,在产品特别是在原材料持续上涨的阶段是这个样,就是它独家产品产业基地。

    二线产品增长强劲,产品结构趋于合理,现在来讲二线的品牌也众多,甚至也有若干过亿的品种,例如举个例子,青岛(??)现在是年三十亿的年销售,还有水灵度也在1.1个亿左右,预期二线的产品会达到8.2亿,占总体收入40%,原来丹参滴丸的产销量,价格利用率是保证的,另外二线品牌持续增压,达到了整体的销售的40%以上,这样也是给企业的增长带来比较好的后劲。另外企业在今年四月份拿到国家两个新药的证书,这两个产品都是治疗心脑血管疾病的药品,有个叫丹参多酚酸,现在在上海有一家生产,每年销售也是过亿的。有个生产过程还有市场推广和销售过程,今年出现比较大的业绩增长,不现实。随着时间的推移这两个产品也有给企业带来可观的销售收入。一线产品直线上涨,二线产品持续跟进,另外增加若干新药产品,这样企业发展前景是相当不错的。

    目前天士力每股达到1.3块以上,这也是我们主要看好它的企业持续发展后劲。

    保障房是近期热门板块 可重点关注北京城建

    我们说到住就是保障房,保障房是现在市场的热门板块,无论是保障房加强的生产企业,中国建筑,一些城市房地产企业,还有像保障房建设的原料,就是建材、钢材、水泥一些建筑材料,都是这些国家出现过上涨。

    我们国家的GDP的增长份额,投资拉动现在是处于从属的地步,投资拉动,目前保障房建设是目前投资一个首选,因为保障房建设是我们国家副总理李克强主抓的项目,为什么今年保障房建设从年初开始就喊到目前六月份,整体的开工率还不是很足的,主要还是资金的缺口压力比较大,因为现在来看,国家的紧锁的货币政策来控制地方融资平台,没有资金进入到房地产企业。但是保障房建设是关系到国家民生比较大的工程,也是能有效遏制商品房价格上涨的利器,因此国家把它放在重要的位置。国家也认识到这一点,资金投入不足,增加了地方的平台的企业债务发放,这样融资渠道解决了,再加上政府大力主导,地方正确和住建部协议的签署,保健房建设会逐步推出。从“十二五”规划来看,我们国家是3600万套的保障房的建设,保障房建设有个过程,有个建造的时间,但是今年一千万套推出来,下半年会加大这方面的开工力度,各方面的一些不足,大家要做好了,另外考虑到保障房建设继续推进是没有问题的,大家看到五年3600万套,第一年就是一千万套,幅度还是比较大的,这是利于民生的。一千万套就是一千万个家庭,就是三千万人口,如果全国推行3600万套就是一亿人口得到受惠的政策,对于遏制商品房价格上涨有很大促进的作用。

    我比较认可的重点公司是北京承建,我们看看走势,走势还是比较强的,三个优势一是项目储备充足,保障房建设亮点多,北京承建在一些商品房建设的过程当中,这些商品房都有保障房建设的一些配套,我有一百套的商品房建设就有三十套的保障房建设,包括廉租房、限价房,经济适用房等等。二企业是投资一级开发,开发建筑是目前公司开发320万平方米,它的项目储备充足,够他未来三年的项目利用,再就是股权投资,北京承建主营的是房地产项目开发,但是他也有股权投资的木,最大的是国信证券,国信证券现在没有上市,但是已经递交了一个上市申请,从去年开始,证券上市的已经停了,但是市场上有房屋证券可能是今年头一个,国信安信也是积极的递交申请的过程当中,国信证券如果评估,北京承建4%的股权会有比较好的收益。

    另外市场预期商业银行的商业上市年,包括上海银行,由于城市商业银行都是今年预期上市的高发点,北京承建还有锦州的商业银行,现在都叫城市银行,但是它直接叫锦州银行,锦州银行北京承建也有2.6亿的投入,比不是很大,但是是股权投资的亮点。因为今年新股上市结构是比较快的,从数量上来看每天都有一个新股发行,这是平均的水平。本身我企业有若干的拟上市或者正在上市申请的过程中的企业的股权,这是对本身的企业经营业绩有很大的提升。

    另外还有若干的企业,就不一一讲了,我看了一下北京承建是背靠大股东,而且它不上市不要紧,每年利润分配也是相当不错的,像国信1.2亿的的投入4.9%的股权,每年三千万的红利收入也是很可观的。

    房地产企业现在最忌讳的是资金偿贷压力,从承建企业状况来看,它有长期负债数额比较大,短期偿还的压力不大,对企业近一个阶段经营发展来看是不错的,从预期的角度来看,今年它的收入每股收益在1.5块,在这个行业里头是我们认可的保障房建设的公司前景还是偏于乐观的。

    家电行业,随着保障房建设,大家乔迁新居,不光是家纺行业的更换,家电行业也是如此,从家电行业来看,从走势上也可以看出来,红色是家电行业今年走势图,蓝色是同期沪深300指数的走势。

    相关重点公司我们考虑是格力电器,为什么考虑格力电器?我对这个企业来看我认为专注于一项比四处撒网捕鱼更有优势,格力电器主要是立足于空调,智能行业,相比较像美的也是白色家电维主,但是它的产业品种是比较广的,小家电也好,反对比较广,当然本身企业也有自身的优势,我比较看好是专注同一类行业,第一它有一些科技技术,它的中央空调主要还是自身的研发的,这是一个大件,在技术上比较大的突破,去年是40亿的销售,今年有望突破50%,这是一个预测数,但是这个幅度大家可以记下来,今年销售有可能超过50%,这个幅度是比较大的,特别在一个家电行业有这么高的增速是比较好的。

    还有本身企业有一个特点,40%的压速机自己可以给自己提供。既然自己自供,我上游的原材料一提价对我影响不大,我可以保证我利润率,这是企业自身比较好的特点。对格力电器今年的预测收入是816亿,预期每股收益在两块钱。

    作为消费里头少不了提到商业零售,作为一个大行业可以把它分成四个小行业,一是百货,还有一个是专业连锁店,还有一个商业物业的经营,还有就是(?)。苏宁电器是比较纯粹的商业零售企业,现在很多零售企业都是有一部分股指获得商业地产的股指,我企业本身发展很大程度上依赖于我获得这块物业的股指,这是很多企业进入到这种误区了,并不是企业主营的业务发展的股指提升,我们现在来看就是找出一个单纯的商业里面的发展,企业的发展今年提高利润比较大,另外是卖了一些房地产,当然这些都是不可再生的,这都已经销售了够没有了,但是立足于主业,这样的企业我觉得是大家选择的重点。

    公司我们看老凤祥,老凤祥是百年老店了,在1848年老凤祥就设立了,目前已经超过了160年了,它的是直销和加盟的来扩大自身的产品知名度,而且每年有五到十年的直销店的扩张,100—150家的加盟店。老凤祥原有的是老四类的产品一是金、银、铂、钻,现在又增加了四类,翡翠、珍珠、玉和宝石,销售的品种也在与时俱进,也在扩大,而且本身有比较好的存货,现在很多产品受到炒作、追捧,不光是去年的农产品,像是玉石、翡翠也有很多的,价格出现很多上涨,资金的炒作,老凤祥也是有很强的存货储备,我看了一下企业的报告,我本来是用了四千万购买了三件,两件四千万已经销售了,第三件也有人出四千万来购我的,如果最后一件销售了等于是八千万的收入。当然因为资金炒作,对于这个价格没有很明确的界定,管理层就认为我的心理价位达到了好,达不到也不要紧,如果有翡翠、玉石存货的话,预期的销售收入也可能大,相当不错,当然我想这个还是一个分阶段概念的炒作,因为比较强的直营和加盟店的来扩大自身的规模。

    而且这个企业是科工贸一体化,产业链式的一条龙,产品的研发设计,我的玉石链或者金链子生产加工设计,这是一种抗风险具体的表现。预期今年收益可能在1.32块。

    现在来看新型消费行业包括低控开放,国家现在也放宽了开放的限制,互联网的消费,一些众多的子行业,举个类似于支付宝的支付手段,另外私人游艇,大家可以看到奢侈品的销售,作为奢侈品来讲,奢侈品的购买量现在排在世界第二位,既然有比较强的消费能力也确实是说明了有一部分人确实富起来了,也有这种消费能力和消费意识,当然出现消费品的状况也是有机会的。作为奢侈品私人游艇也是一样的,就是装饰装修,很多的!

    以上就是把对消费行业一些相关的行业包括一些子行业还有一些上市公司,在这个行业里头比较典型的当然选择的不是最好的上市公司,当然我认可就是比较典型的上市公司给大家做了一些介绍。

    【嘉宾一】:昨天大盘反弹,近期大盘反弹有什么见解?

    【李老师】:从反弹来看,从周二开始,这次反弹我首先定义是超跌反弹,第一对于时间判断是六月中下旬时间节点,第二从一些基本状况莱曼,所谓基本状况是CPI的通货膨胀的缓解的可能,再加上市场的整体的股指水平还处在相对低的位置。股指是偏低的,像银行业就是八倍左右,是偏低,从一些大的权重品种来看,没有下降空间,当然你说6月20号那天正常谷底,不是的,我们是说底部区域已经基本出来。20号那天有三个线出来了,短线肯定面临一个反弹,这是确定的。在目前低股指的基础上,股指出现反弹是必然的,在本周的反弹过程当中,也就是昨天的量释放还是比较合适的,周二、周三还都是一个缩量的上涨,很多投资者可能也意识到这是一个开始出现的比较大的项目,但实际上我们从盘上明显看出一些端倪来,有一些可能软件说资金进入的不是很多,但是大家可以看到,很明确就是一个超跌反弹的个股,股指普遍偏低一些中小版、创业版出现超跌反弹的迹象,还有一些若干因素,刚才休息的时候跟我们王先生也谈到,今年7月1日党的生日,我觉得最近一个阶段我们国家对一些特别是重点的时点都是比较高调的,高铁京沪6月30号要开工,我们青岛的隧道也是6月底要出来,据说是国务院级的大领导要过来,这个很明确,政府层面也是重点关注这些试点,我们在股市上也要关注。我认为时点关注是我们选择来判断市场的一个因素,并不是绝对因素,主要我认为还是一个超跌反弹和股指偏低。

    【嘉宾一】:关于行业这个方面,我追加一个问题,刚才老师介绍里面没有机械行业和水泥行业,所以这两个行业是不是可以把它放在房地产的行业下面来分析?

    【李老师】:其实房地产是单独的子行业,把它作为消费也好,把它作为房地产的单独行业也可以,行业划分证监会有一套,国家的技术监督局都有一套行业划分,要说机械和水泥当然受惠于房地产,近一个阶段以来水泥股的上涨幅度明显超过了沪深300指数,也说明这一点,当然水泥股还有别的因素,不光受惠于房地产,还有水利建设也有重大的投入。从工程机械以及水泥行业来看,如果像今年预期得那样,700万套今年下半年集中推出来还会有比较好的发展。

    【嘉宾二】:你判断下周五天是怎么样运行的?

    【李老师】:本周是一个主线,特别是周四、周五量有点放大。初步可以确定是底部确立,从下周市场走险来看,如果周四、周五量能释放,下周会有个振荡调整。临近6月底,半年报的基金压力也会有,我认为如果综合来看,单纯从技术来看,下周的走势也是月线出来,半年报的一些公司要出台,对于一些公共基金净值的压力也会有,在这个期间我认为是这样,既然我们已经初步的底部,在操作上也可以考虑一个底部思路是一个初步底部,超跌反弹个股也可以关注。

    下周对市场的判断,如果从市场的进一步发展角度来考虑,更有进一步向上的发展。跌破60日,并没有什么强烈意义,说回收确认也罢,对市场的进一步看好,现在你可以这么看,但是事后也可以分析。我认为市场还有一定的向上发展空间,如果看好继续发展的市场,下周出现一个调整更有利于此。

    【嘉宾三】:上半年银行准备金还有利息都加了好几次了,现在还应该有一次加息的压力吗?能到一个底点了吗?

    【李老师】:分析是否加息,我们还是揣摩一些管理层的思路,出现加息的思路主要是控制流通性,控制资金的流通。从目前资金状况来看,本周有八百个亿,下周有一千亿的,从资金的层面来看还不是特别紧,这两天我们看看市场的板块,但是如果资金不是很紧,对加息的压力不是很大。为什么20号提了一次存款准备金率到21.5%了,这是一个最高的数字,还是跟这些有关。现在来看市场控制通货膨胀达到一个比较高的位置,通货膨胀和通货紧缩比较起来,紧缩更不利于经济发展。国家的指导层、领导层肯定会看到了今年上半年业绩综合下降的状况,如果影响到实体经济比较大,它也会会考虑到这一点。从最近一些信号来看,感觉上如果6月份长比较高,甚至有延续的可能,我觉得至少在出台数据之后才有可能。现在贸然来加,第一发改委前天刚有一个表态,昨天温总理的一个署名文章可控,这两种表现对基本市场定了一调子。

    【嘉宾四】:现在房价和商业地产是什么情况?

    【李老师】:商业地产从刚才说到这个房价,房价我认为现在来讲虽然说目前房价不是很松动,有松动不是很严重,很多因素在里面,房地产企业的融资难现在已经相当难度了,房地产企业就是高融资来推动的行业,当然这里面有个过程,有个变化的过程,房价从国家层面上三令五申上来讲,从目前国民收入和房价具体价格占比角度来看,房价都是偏高的,不是偏高是很高的,甚至说从周边国家欧美发达国家比较里看都是比较高的状况。当然我们国家有自身的一些因素,我们人口比较多,有很强的刚性需求,这是可以通过一些手段搞保障房建设来增加供给,我有房住,有粮吃我心中不慌,对民生来讲是一个提高。

    最后你刚才说的商业地产,商业地产如果说经济增速下降,这一点已经有些苗头了,商业地产的大力发展机会不大,目前如果经济增速确实是影响到国民经济的一些发展的话,商业地产你可以注意。我认为对商业地产企业可以区别对待,对高科园区的商业地产,这些我觉得还是有些机会的。当然我觉得近期可能不会出来!

    【嘉宾五】:关于网上中国经济的硬着落这个你怎么看?

    【李老师】:做通中国确实有苗头,包括了中国的房地产泡沫的因素,房地产出现泡沫首当其冲就是银行,这确实是有些苗头,据说索罗斯也到了香港,这是一个因素。我们国内的B股出现断崖式的下跌这应该是罕见的,不常见的。出现这种情况一种是做通中国的因素一个是信用危机,再反过来头来看看我们国内,我们国家虽然说改革开放也进入了WTO十年了,贸易融合现在基本上趋于多元化,但是我们国家的目前A股的市场还是相对独立的,如果人民币不能自由兑换进入A股市场的国外资金当然也有途径,但是不是大规模的极端的规模,我们认为国家是一党执政,不至于像越南、俄罗斯这些小国家不抗国际因素的冲击。从98年香港的索罗斯的那次大家也可以看出来,香港政府本身从政府层面上有购买银行,中央政府也是积极的参与,当然可能外界不断的有,国内不可能描述这一方面,但是也可以积极参与。索罗斯是比较惨的失败。所以大家不要恐慌,也要相信国家的实力。做通中国在心理层面上有一些影响,但实际上影响不大。

    【嘉宾五】:如果经济硬着落对我们中国影响有多大?

    【李老师】:具体幅度不好说,还是一步看一步,如果CPI可控,我们国家的硬着落可能不受影响,我们还得看看再说。

    【嘉宾六】:TCL集团的中线什么情况?

    【李老师】:个股TCL本身企业也有一些资产重组的预期,如果从大的框架来看,看好中国的发展,我觉得还可以持续中线关注。

    【嘉宾七】:看好大盘是因为CPI能得到控制,如果这样,我们会不会说消费类的包括资源类的品种在CPI得到控制之后有一些压力?这些非周期的品种如果这样会不会有强于大势或者弱于大势?

    【李老师】:我们对于刚才的周期利于行业的分析,刚才也看到有些股价强于大盘有的是弱于大盘,我们看好的主要是长远的发展,既然是长远发展,本身企业的自身的素质所决定的,本身企业的价格,产品的价格优上涨的趋势,成本可控,利润能保持,这是企业自身的发展。当然不见得必须要强于大盘多少,但是本身自身有自身规律,至于你刚才说的CPI可控,可控之后是否这些行业会出现周期性行业上涨而非周期出现调整?我觉得是这样,既然总理表态,我们也相信这一点,当然市场和经济和我们股票市场有关联度,但不是完全的相通,刚才说了猪肉价格可能是持续的一个阶段,甚至时间长达半年,在这种可控之下,一些别的消费品可能价格调整可能大于猪肉上涨的压力,我认为还是要区别对待,每个行业有自身的行业特点,行业的发展模式和发展方向,具体情况具体来看。

-
-

相关阅读
相关链接

上一篇:理财课堂第5期:A股市场三种实战选股策略