A股对日本地震反应过度 调整后会重拾升势

 　　新快报讯 11日发生在日本的大地震，令全球金融市场随之剧烈振荡。当天日经指数下跌1.72%，亚太股市全线重挫，A股也感受到强烈“震撼”，当日尾盘大幅“跳水”。周一随地震影响逐渐明朗，除日本外的亚太区主要股指跌幅收窄；然而，地震余波刚舒缓，亚太市场周二便再受核危机打击，沪深两市大幅下跌，上证综指跌破2900点关口，地震所引发的不确定性成为投资者最为担忧的事情。

　　市场对日本地震反应过度

　　“地震消息传出，投资者避险是本能反应，这是导致全球股市下跌的原因。”东亚银行财富管理部总经理陈柏轩认为：“后市来看，心理影响还会比较大。虽然不排除全球股市随日经股指短期波动，但随着时间的延续，地震因素对股市的影响将淡化。对于A股连日大跌，英大证券首席经济学家李大霄也认为：“在影响股市各类因素中，自然灾害不应放在首要地位来考虑。”

　　分析人士指出，日本地震对于国内资本市场长期影响不大，只要核泄漏情况不进一步恶化，日本及国际金融市场所受到的冲击可能只是暂时性的，市场和经济会很快恢复。

　　连续上涨需修复技术指标

　　回顾1月底以来的反弹，周期类板块走出强劲的估值修复行情，主导因素还是通胀预期的阶段性缓解。而3月以来的“两会”行情，沪指一度突破3000点。从技术形态看，上周突破2940点一线后，受到获利回吐的压力。市场人士认为，回调只是技术上的修正，并不是行情扭转的信号，适当调整后，中期反弹格局不会改变。

　　从“两会”政策取向看，当前政府工作的首要目标仍是控通胀，如果通胀压力没有大幅缓解，货币紧缩政策就还不到放松之时。针对房价调控，近期温总理提出的首要措施便是控制货币流动性，这也表明紧缩型调控基调并未改变。

　　值得注意的是，受地震影响，国际石油、黄金价格大幅回落，有利于缓解目前的输入性通胀压力。同时，社保基金理事会理事长戴相龙(专栏)表示，社保基金将稳定和增加股票投资，有望增强市场流动性。考虑到去年11月以来，央行流动性收紧措施已实施多次，预期后期继续收紧的空间有限，这也就意味着加息对市场的打击力度将减弱。

　　市场调整后会重拾升势

　　随着时间推移，A股将逐渐消化日本地震影响，市场焦点仍将重新回到国内的通胀形势和经济增长上来。今年是“十二五”开局之年，“两会”不仅确立了全年经济发展的大方向，同时会有很多“十二五”规划的利好政策，集中在“两会”后面世，其中蕴含大量投资机会。日本灾后重建和经济复苏，不但会使日本经济走出徘徊，而且会给中国A股相关板块带来机会。

　　业内人士认为，尽管日本大地震短期对全球金融市场造成一定影响，市场对于通胀的忧虑虽然存在，但流动性对市场依然有较强支撑，A股经过一段时间调整后，向上趋势仍将延续。