国泰君安伍永刚：银行股明年有涨50%的机会

    银行股明年有涨50%的机会？

    昨天银行股走势疲弱，在板块指数中跌幅居前，但国泰君安证券分析师伍永刚表示，银行股短期因部分调控政策不明朗，仍须震荡调整，但中线银行股将迎来战略性建仓机遇，原因是：银行股估值已达历史底部，低估值，高安全边际，投资价值凸显；政策调控即将趋于明晰，利空释放助推银行估值修复；银行A-H 股折价率普遍较高，加之人民币渐进式升值，有助于银行股价上涨。预计2011年银行股有涨30%-50%的机会。

    交银国际：银行股1季度或迎来估值修复机会

    维持银行业领先评级。我们认爲明年1季度信贷增速可能出现暂时趋稳回升,同时1季度政策紧缩压力将暂时降低,而且如果加息,对银行股将起到催化作用,银行股1季度或迎来估值修复机会。H股银行11年平均PE9.54倍,平均PB1.68倍。维持行业领先评级。推荐组合仍首选民生,其次爲中信。此外,我们认爲交行明年资産质量和信贷成本可能表现相对较好,目前估值较爲安全。

    国信证券：银行板块防御性出众 进攻性仍有不足

    我们从2005年银行业宏观经济中占比的谷底出发,假设银行仅能获得与二三产业产值同步的增长。P/E上升到了13倍,估值在合理范围之内。

    把各国银行板块的总市值与其GDP进行对比,因为银行的利润是分享经济的增长,目前中国银行板块的市值很高,这在未来很长时间会制约银行板块的进攻性,银行在未来一段时间将成为低贝塔板块。

    银行板块的业绩担心和融资压力在2011年都会弱化,板块将会有较好的防御性。国信研究所对2011年大盘判断谨慎,我们认为银行板块在2011年会获得绝对和相对收益,给予“推荐”评级。推荐的仍是工商银行、建设银行、招商银行、民生银行;和地方性银行中的北京银行和南京银行。

    日信证券：银行股低估值稳增长 具备长线投资价值

    从估值角度来看,经过近一年来的调整,整个银行板块估值已经处于历史最低位,存在估值修复的短线机会,从分红水平来看,中资银行股具有长线投资价值。目前银行业整体估值水平为1.76XPB,8.62XPE,均处于历史最低水准。而沪深300当前的估值水平为2.41XPB,14.25XPB,银行板块分别折让27%和39.5%,估值优势明显。与整个A股市场相比,银行板块的估值优势将更为明显,伴随着创业板以及中小板估值水平日益高企,风险逐渐积聚,不排除2011年风格将阶段性转变到银行类大盘蓝筹股上面的可能。

    结合成长性、盈利增长能力以及风险分析,在国有银行中推荐:交通银行,在股份制银行中推荐:招商银行,在城商行中推荐:北京银行、南京银行、宁波银行。